Lieferinstrument
Ein Lieferinstrument ist ein Dokument, das dem Inhaber eines Terminkontakts ausgehändigt wird und das bei Ablauf dieses zukünftigen Kontrakts gegen die zugrunde liegende Ware eingetauscht werden kann. Dies kann üblicherweise in Form eines Versandbelegs oder eines Belegs aus einem Lager erfolgen, in dem sich die Ware befindet. Es wird die Art und Menge der angegebenen Ware angeben.
Lieferinstrumente sind übertragbar, dh sie können an einen neuen Eigentümer übergeben werden, wenn der Inhaber die Ware verkauft oder auf andere Weise überträgt.
BREAKING DOWN Lieferinstrument
Lieferinstrumente ermöglichen Spekulanten den Handel mit Terminkontrakten, ohne direkt mit den gehandelten Waren umgehen zu müssen. Einige Terminkontrakte führen zwar zur tatsächlichen Lieferung von Waren an den Kontraktinhaber, viele jedoch nicht. Wenn eine Person einen Terminkontrakt für eine Ware kauft, die sie niemals physisch erhalten möchte, gilt sie als Spekulant.
Spekulanten nutzen Terminkontrakte als Anlagevehikel, beabsichtigen jedoch nicht, die Ware zu erhalten. Stattdessen planen sie, die Ware mit Gewinn zu verkaufen, wenn der Preis der Ware in der Zukunft steigt. Spekulanten können dies tun, indem sie das Lieferinstrument an den neuen Käufer übergeben. Dies vereinfacht die Weitergabe von Terminkontrakten erheblich, da Händler das Papierlieferinstrument einfach an den neuen Käufer übertragen können, anstatt beispielsweise 500 Scheffel Weizen oder 1000 Gallonen Öl an einen neuen Käufer liefern zu müssen. In der Zwischenzeit bleibt die Ware dort, wo sie sich befindet, bis ein Käufer sie kauft, um sie tatsächlich anzunehmen. Zum Beispiel kann eine Lieferung von 500 Scheffel Weizen vier- oder fünfmal über Spekulanten gehandelt werden, bevor ein Getreideunternehmen sie kauft und den Weizen in seine Fabrik liefert.
Lieferinstrumente außerhalb der Spekulation
Der Handel mit Terminkontrakten mit der Absicht, die eigentliche Ware zu erhalten, wird als Absicherung bezeichnet. Unternehmen können sich absichern, um in Zukunft Geld für Rohstoffe zu sparen. Beispielsweise kann eine Produktionsstätte feststellen, dass der Stahlpreis derzeit niedrig ist. Sie wissen, dass sie jeden Monat 100 Tonnen Stahl benötigen, um ihre Bestellungen abzuschließen, und beschließen, 500 Tonnen Stahl zum derzeit niedrigen Preis zu kaufen, um in drei Monaten geliefert zu werden. Durch den Kauf von so viel Stahl bei niedrigen Preisen kann das Unternehmen seine Gewinnmargen verbessern.
Zu diesem Zweck schließt das Unternehmen einen Terminkontrakt über einen Broker ab. Der Makler wird dem Unternehmen ein Lieferinstrument für die Lieferung von 500 Tonnen Stahl in drei Monaten zur Verfügung stellen. Der Stahlpreis könnte in den folgenden drei Monaten steigen, aber das Unternehmen hat den vorherigen niedrigen Preis beibehalten. Nach Ablauf des Vertrages tauscht das Unternehmen das Lieferinstrument gegen 500 Tonnen Stahl.
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