Aktuelles Konto
Das Girokonto erfasst die Transaktionen einer Nation mit dem Rest der Welt - insbesondere den Nettohandel mit Waren und Dienstleistungen, den Nettogewinn aus grenzüberschreitenden Investitionen und die Nettotransferzahlungen - über einen definierten Zeitraum, z. B. ein Jahr oder ein Jahr ein Viertel. Laut Trading Economics belief sich das Leistungsbilanzvolumen der Vereinigten Staaten zum Jahresende 2018 auf -124, 8 Mrd. USD.
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BREAKING DOWN Leistungsbilanz
Das Girokonto ist die eine Hälfte der Zahlungsbilanz, die andere Hälfte das Kapital- oder Finanzkonto. Während das Kapitalkonto grenzüberschreitende Investitionen in Finanzinstrumente und Veränderungen der Zentralbankreserven misst, misst das Girokonto Importe und Exporte von Waren und Dienstleistungen; Zahlungen an ausländische Inhaber von Investitionen eines Landes und Zahlungen aus Investitionen im Ausland; und Überweisungen wie Auslandshilfe und Überweisungen.
Der Leistungsbilanzsaldo eines Landes kann positiv (ein Überschuss) oder negativ (ein Defizit) sein. In beiden Fällen wird auf dem Kapitalkontostand ein gleicher und entgegengesetzter Betrag ausgewiesen. Exporte werden in der Zahlungsbilanz als Gutschrift verbucht, Importe als Lastschrift. Jede Gutschrift auf dem Girokonto (z. B. ein Export) wird als entsprechende Belastung auf dem Kapitalkonto verbucht: Das Land "importiert" das Geld, das ein ausländischer Käufer für den Export bezahlt.
Ein positiver Leistungsbilanzsaldo zeigt an, dass die Nation ein Nettokreditgeber für den Rest der Welt ist, während ein negativer Leistungsbilanzsaldo anzeigt, dass sie ein Nettokreditnehmer ist. Ein Leistungsbilanzüberschuss erhöht das Nettoauslandsvermögen einer Nation um den Betrag des Überschusses, während ein Leistungsbilanzdefizit es um den Betrag des Defizits verringert.
Faktoren, die sich auf das Girokonto auswirken
Da die Handelsbilanz (Exporte minus Importe) im Allgemeinen die größte Determinante für den Leistungsbilanzüberschuss oder das Leistungsbilanzdefizit darstellt, zeigt die Leistungsbilanz häufig eine zyklische Tendenz. Während einer starken wirtschaftlichen Expansion steigen die Importvolumina in der Regel stark an. Wenn die Exporte nicht in der gleichen Größenordnung wachsen können, wird sich das Leistungsbilanzdefizit ausweiten. Umgekehrt wird während einer Rezession das Leistungsbilanzdefizit sinken, wenn die Einfuhren sinken und die Ausfuhren in stärkere Volkswirtschaften steigen.
Der Wechselkurs übt einen erheblichen Einfluss auf die Handelsbilanz und damit auf die Leistungsbilanz aus. Eine überbewertete Währung verbilligt Importe und Exporte, wodurch das Leistungsbilanzdefizit vergrößert oder der Überschuss verringert wird. Eine unterbewertete Währung hingegen verteuert die Exporte und verteuert die Importe, was den Leistungsbilanzüberschuss erhöht (oder das Defizit verringert).
Länder mit chronischen Leistungsbilanzdefiziten werden in Zeiten erhöhter Unsicherheit häufig einer genaueren Prüfung durch die Anleger unterzogen. Die Währungen solcher Nationen werden in solchen Zeiten häufig spekulativ angegriffen. Dies schafft einen Teufelskreis, in dem die Devisenreserven zur Stützung der Landeswährung aufgebraucht werden, und dieser Abbau der Devisenreserven in Verbindung mit einer sich verschlechternden Handelsbilanz setzt die Währung weiter unter Druck. Umkämpfte Nationen sind häufig gezwungen, strenge Maßnahmen zur Stützung der Währung zu ergreifen, z. B. Zinserhöhungen und die Eindämmung von Währungsabflüssen.
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