Unternehmensanleihen mit hohen Renditen im Vergleich zu Aktien: Was ist der Unterschied?

Investoren, die eine starke Rendite anstreben, stehen eine Vielzahl von Optionen zur Verfügung. Zwei der beliebtesten Anlageoptionen sind Aktien und Unternehmensanleihen mit höheren Renditen. Während gut ausgewählte Aktienanlagen auf lange Sicht immer besser sind als Unternehmensanleihen, sind sich fast alle Finanz- und Anlageberater hinsichtlich der Vorteile einer Diversifizierung Ihrer Anlagen einig, indem sie sich für eine Anlage in Unternehmensanleihen und Aktien entscheiden. In den folgenden Abschnitten führen wir einen Vergleich dieser Anlageklassen durch.

An der Oberfläche gibt es eine gewisse Ähnlichkeit zwischen Aktien und Unternehmensanleihen: Beide ermöglichen es Unternehmen, die Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit sicherzustellen, und beide bieten Anlegern die Möglichkeit, in ein Unternehmen zu investieren, um eine Rendite zu erzielen. Der große Unterschied zwischen beiden ist also die Vereinbarung zwischen dem Anleihegläubiger und dem Anleiheemittenten im Vergleich zur Vereinbarung zwischen einem Anleihegläubiger und einem Anleiheemittenten sowie die Beträge, die die Aktie oder Anleihe auszahlen wird.

Die zentralen Thesen

• Der Hauptgrund, warum sich Anleger für Aktien entscheiden, ist das enorme Top-End-Potenzial für Return on Investment.
• Eine Unternehmensanleihe hat eine begrenzte Rendite. Selbst wenn Sie Inhaber einer Anleihe für ein kleines Unternehmen sind, das eine hohe Rendite erzielt, steigt Ihr ROI nicht entsprechend.
• Unternehmen investieren den Kredit von Anleihen wieder, um einen Gewinn zu erzielen. Das bedeutet, dass die Einnahmen der Aktionäre aus Anlagen von Anleiheinhabern stammen.
• Wenn ein Anleger eine Unternehmensanleihe kauft, die Zinsen zahlt, verwendet das Unternehmen, das diese Anleihe emittiert, die Mittel des Anlegers, um als Unternehmen in sich selbst zu reinvestieren.
• Keine Unternehmensanleihe ist ausfallsicher . Sie sind möglicherweise weniger riskant als Aktien, aber genau wie Aktien gibt es keine Garantie dafür, dass Sie Ihr Geld zurückerhalten und Ihr gesamtes Kapital verlieren können.

Aktien

Die Investition in Aktien macht einen Investor zum Teilhaber eines Unternehmens. Wenn Sie ein Aktienbesitzer werden, haben Sie keine Garantie. Die Erwartung ist, dass die Aktie, die Sie gekauft haben, an Wert gewinnt und in einigen Fällen Dividenden zahlt. Wie jedoch jeder weiß, der mit den Kämpfen an der Börse vertraut ist, ist an der Börse nichts garantiert. Der Kurs von Aktien oder Anteilen kann schnell schwanken - unabhängig davon, wie sich das Unternehmen selbst entwickelt. Als Gegenleistung für das zusätzliche Risiko und die Volatilität des Aktienbesitzes gegenüber dem Anleihebesitz haben Aktien in der Regel ein viel höheres ROI-Potenzial (Return on Investment) als Unternehmensanleihen mit noch höheren Renditen.

Also ja, Aktien können auf lange Sicht einen höheren ROI erzielen, sind aber nicht so stabil und garantieren keine feste Zinszahlung wie ein verlässliches Einkommen. Das wichtigste Schlüsselwort im letzten Satz ist jedoch „langfristig“. Durch die Anlage in Aktien sollte jeder Anleger bereit sein, einen mittel- bis langfristigen Anlagehorizont zu bieten und zu vermeiden, dass kurzfristig möglicherweise benötigte Mittel angelegt werden .

Unternehmensanleihen sind nicht so einfach zu bewerten wie Aktien. Eine Investition in eine Unternehmensanleihe ist nur dann sinnvoll, wenn Sie wissen, wie wahrscheinlich es ist, dass das emittierende Unternehmen die Zinszahlungen tatsächlich ohne Konkurs vornimmt. Dies erfordert natürlich einen umfassenden Strom von Finanzinformationen. Es erfordert auch zu wissen, was Sie wahrscheinlich zurückbekommen, wenn das Unternehmen in Konkurs geht. Es gibt keine wirkliche Möglichkeit, dies zu bewerten, ohne mehr über das Unternehmen selbst und dessen Geschäftsführung zu wissen. Dies bedeutet, dass eine umsichtige Bewertung einer Unternehmensanleihe oft zeitaufwändiger und kostspieliger ist, als die Anleger glauben.

Unternehmensanleihen

Die Investition in Unternehmensanleihen macht den Anleger zum Gläubiger des Unternehmens. Während ein Aktionär ist nichts garantiert, der Besitz einer Anleihe berechtigt den Anleger zu Zinszahlungen (ohne Nullkupon-Anleihen) als Gläubiger des Anleihekaufs sowie zum Versprechen, dass die Anleihe letztendlich zu 100% zurückgezahlt wird (vorausgesetzt, die Gesellschaft zahlt nicht). nicht pleite gehen). Anlagen in hochrentierlichen Unternehmensanleihen gelten aufgrund der geringeren Volatilität im Vergleich zu Aktienanlagen als weniger riskant.

Aus diesen Gründen werden Unternehmensanleihen weiterhin weniger lukrativ bleiben, wenn alles mit Aktien gut läuft. Ihre Rendite ist so begrenzt, wie es eine Investition in Aktien niemals ist. Ein wesentlicher Vorteil von Unternehmensanleihen ist, dass sie zur Neige gehen (Unternehmensanleihen haben eine Laufzeit). Mit anderen Worten, ein Anleger, der in Anleihen investiert hat, kann einen konkreten Zeitplan haben, wann seine Anlagen Renditen erzielen sollten.

Anleihegläubiger

Wenn es darauf ankommt, richten sich die Interessen der Unternehmen eher nach den Aktionären als nach den Anleihegläubigern. Dies liegt daran, dass ein Anleihegläubiger kein Teilhaber des Unternehmens ist. Dies bedeutet, dass Anleihegläubiger die Bücher des Unternehmens negativ beeinflussen, während Aktionäre ihre Bilanz positiv beeinflussen. Darüber hinaus hat der Direktor der meisten großen Unternehmen in der Regel einen großen Teil ihres persönlichen Vermögens in Aktien gebunden, was bedeutet, dass sie per definitionem die Interessen der Anteilseigner stärker im Mittelpunkt haben als die der Anleihegläubiger.

Dies bedeutet, dass jede Gelegenheit, die ein Direktor oder eine Unternehmensleitung hat, um die Rendite der Aktionäre auf Kosten der Rendite der Anleihegläubiger positiv zu beeinflussen, in der Regel wirtschaftlich sinnvoll ist. Ein gutes Beispiel dafür ist ein Leveraged Buyout, bei dem die Bonität des Unternehmens herabgestuft wird, wodurch die Auszahlung an die Anleihegläubiger verringert und gleichzeitig ein Bieterkrieg zwischen denjenigen ausgelöst wird, die versuchen, das Unternehmen zu kaufen. Dies erhöht den Aktienkurs.

Besondere Überlegungen

Es gibt einige zusätzliche wichtige Punkte, die Anleger bei der Anlage in Unternehmensanleihen mit höheren Renditen berücksichtigen sollten. Zum einen müssen Anleger bei der Bewertung von Unternehmensanleihen die Sorgfalt walten lassen, die sie benötigen, um sich vor möglichen Ausfällen zu schützen.

Es gibt bestimmte Arten von Unternehmensanleihen, die vom Emittenten „kündbar“ sind und deren Gesamtrenditepotenzial einschränken können. Dies wird in der Regel von einem Anleiheemittenten durchgeführt, um ihm die Möglichkeit zu geben, sich bei sinkenden Zinssätzen auf günstigere Anleihen zu refinanzieren. Die Kehrseite davon ist, dass ein Unternehmensanleihegläubiger nicht die gleiche Aktion ausführen kann, falls der Zinssatz steigt. Dies macht Anleihen weniger attraktiv, wenn ihr Zinssatz steigt.

Generell sollte sich jeder potenzielle Anleger bewusst sein, dass es verschiedene Arten von Unternehmensanleihen auf dem Markt gibt: Hierzu zählen unter anderem Split-Coupon-Emissionen, Sachbezugsanleihen, Nullkupon-Anleihen, variabel verzinsliche Anleihen und aufgeschobene Anleihen Zinsanleihen und Wandelanleihen und so weiter. Trotz der erheblichen Unterschiede zwischen Aktien und Unternehmensanleihen weisen beide Anlageklassen wichtige Merkmale und Vorteile auf. Jeder Anleger, der erwägt, Unternehmensanleihen in sein Portfolio aufzunehmen, sollte sein Risiko- / Ertragsprofil klar definieren. Es ist sinnvoll, eine Diversifizierung über beide Anlageklassen in Betracht zu ziehen.