Kapitalmaßnahme

Was ist eine Kapitalmaßnahme?

Eine Kapitalmaßnahme ist jede Aktivität, die eine Organisation wesentlich verändert und Auswirkungen auf ihre Stakeholder hat, einschließlich der gemeinsamen und bevorzugten Aktionäre sowie der Anleihegläubiger. Diese Veranstaltungen werden in der Regel vom Verwaltungsrat des Unternehmens genehmigt. Den Aktionären kann es auch gestattet sein, über bestimmte Ereignisse abzustimmen. Bei einigen Kapitalmaßnahmen müssen die Aktionäre eine Antwort einreichen.

1:58

Was sind Kapitalmaßnahmen?

Grundlegendes zu Kapitalmaßnahmen

Wenn ein börsennotiertes Unternehmen eine Kapitalmaßnahme herausgibt, wird ein Prozess eingeleitet, der sich direkt auf die von diesem Unternehmen ausgegebenen Wertpapiere auswirkt. Kapitalmaßnahmen können von dringenden finanziellen Angelegenheiten wie Insolvenz oder Liquidation bis hin zu einer Änderung des Namens oder des Handelssymbols eines Unternehmens reichen. In diesem Fall muss das Unternehmen häufig seine CUSIP-Nummer aktualisieren, dh die für Wertpapiere angegebene Identifikationsnummer. Dividenden, Aktiensplits, Fusionen, Übernahmen und Ausgliederungen sind typische Beispiele für Kapitalmaßnahmen.

Kapitalmaßnahmen können entweder verpflichtend oder freiwillig sein. Obligatorische Kapitalmaßnahmen werden automatisch auf die betroffenen Anlagen angewendet, während freiwillige Kapitalmaßnahmen eine Reaktion des Anlegers erfordern. Aktiensplits, Akquisitionen und Änderungen des Firmennamens sind Beispiele für obligatorische Kapitalmaßnahmen. Übernahmeangebote, optionale Dividenden und Bezugsrechtsemissionen sind Beispiele für freiwillige Kapitalmaßnahmen.

Kapitalmaßnahmen, die von den Aktionären genehmigt werden müssen, werden in der Regel in der Vollmacht einer Firma aufgeführt, die vor der Jahresversammlung einer Aktiengesellschaft eingereicht wird. Kapitalmaßnahmen können auch in 8-K-Unterlagen für wesentliche Ereignisse offengelegt werden.

Die zentralen Thesen

• Eine Kapitalmaßnahme ist ein Ereignis, das von einem Unternehmen durchgeführt wird und wesentliche Auswirkungen auf seine Stakeholder (z. B. Aktionäre oder Gläubiger) hat.
• Gemeinsame Kapitalmaßnahmen umfassen die Zahlung von Dividenden, Aktiensplits, Übernahmeangeboten sowie Fusionen und Übernahmen.
• Kapitalmaßnahmen müssen häufig von den Aktionären und dem Verwaltungsrat eines Unternehmens genehmigt werden.

Gemeinsame Kapitalmaßnahmen

Kapitalmaßnahmen umfassen Aktiensplits, Dividenden, Fusionen und Übernahmen, Bezugsrechtsemissionen und Ausgründungen. All dies sind wichtige Entscheidungen, die in der Regel vom Verwaltungsrat des Unternehmens genehmigt und von den Aktionären genehmigt werden müssen.

• Eine Bardividende ist eine übliche Kapitalmaßnahme, die den Aktienkurs eines Unternehmens verändert. Eine Bardividende unterliegt der Genehmigung durch den Verwaltungsrat eines Unternehmens und ist eine Verteilung der Gewinne eines Unternehmens an eine bestimmte Aktionärsklasse. Angenommen, der Vorstand von ABC genehmigt eine Dividende in Höhe von 2 USD. Am Ex-Dividenden-Tag würde der Aktienkurs von ABC die Kapitalmaßnahme widerspiegeln und um 2 USD unter dem vorherigen Schlusskurs liegen.
• Ein Aktiensplit ist eine weitere gängige Kapitalmaßnahme, die die bestehenden Aktien eines Unternehmens verändert. Bei einem Aktiensplit erhöht sich die Anzahl der ausstehenden Aktien um ein bestimmtes Vielfaches, während sich der Aktienkurs um denselben Faktor verringert wie das Vielfache. Zum Beispiel gab Netflix Inc. im Juni 2015 die Entscheidung bekannt, einen Aktiensplit im Verhältnis sieben zu eins durchzuführen. Daher hat sich der Aktienkurs von Netflix um das Siebenfache verringert, während sich der Umlauf um das Siebenfache erhöhte. Am 15. Juli 2015 schloss Netflix bei 702, 60 USD je Aktie und hatte einen bereinigten Schlusskurs von 100, 37 USD. Obwohl sich der Aktienkurs von Netflix erheblich änderte, wirkte sich der Split nicht auf die Marktkapitalisierung aus.
• Eine umgekehrte Aufteilung würde von einem Unternehmen durchgeführt, das den Preis seiner Aktien erhöhen möchte. Zum Beispiel hat ein Aktionär, der 10 Aktien im Wert von je 1 USD besitzt, nach einer umgekehrten Aufteilung von 10 zu 1 nur eine Aktie Diese eine Aktie wird mit 10 USD bewertet. Ein umgekehrter Split kann ein Zeichen dafür sein, dass die Aktie des Unternehmens so tief gesunken ist, dass seine Führungskräfte den Kurs stützen oder zumindest den Eindruck erwecken möchten, dass die Aktie stärker ist. Das Unternehmen muss möglicherweise sogar vermeiden, als Penny Stock eingestuft zu werden. In anderen Fällen kann ein Unternehmen eine umgekehrte Aufteilung verwenden, um Kleinanleger zu vertreiben
• Fusionen und Übernahmen (M & A) sind eine dritte Art von Kapitalmaßnahmen, die wesentliche Veränderungen für Unternehmen bewirken. Bei einem Zusammenschluss schließen sich zwei oder mehr Unternehmen zu einem neuen Unternehmen zusammen. Die Altaktionäre der sich verschmelzenden Gesellschaften halten ein gemeinsames Interesse an der neuen Gesellschaft. Im Gegensatz zu einer Fusion handelt es sich bei einer Akquisition um eine Transaktion, bei der ein Unternehmen, der Erwerber, ein anderes Unternehmen, das Zielunternehmen, übernimmt. Bei einer Akquisition hört das Zielunternehmen auf zu existieren, der Erwerber übernimmt jedoch das Geschäft des Zielunternehmens und die Aktien des Erwerbers werden weiterhin gehandelt.
• Eine Abspaltung liegt vor, wenn eine bestehende Aktiengesellschaft einen Teil ihres Vermögens verkauft oder neue Aktien ausschüttet, um eine neue unabhängige Gesellschaft zu gründen. Häufig werden die neuen Aktien bestehenden Aktionären durch eine Bezugsrechtsemission angeboten, bevor sie neuen Anlegern angeboten werden. Eine Abspaltung kann auf ein Unternehmen hindeuten, das bereit ist, sich einer neuen Herausforderung zu stellen, oder auf ein Unternehmen, das die Aktivitäten des Hauptgeschäfts neu ausrichtet.
• Ein Unternehmen, das eine Bezugsrechtsemission durchführt, bietet zusätzliche oder neue Aktien nur gegenwärtigen Aktionären an. Die bestehenden Aktionäre haben das Recht, diese Aktien zu erwerben oder zu erhalten, bevor sie der Öffentlichkeit angeboten werden. Eine Bezugsrechtsemission findet regelmäßig in Form eines Aktiensplits statt und kann auf jeden Fall darauf hinweisen, dass bestehenden Aktionären die Chance geboten wird, von einer vielversprechenden Neuentwicklung zu profitieren.

Vergleich von Anlagekonten Name des Anbieters Beschreibung Angaben zum Werbetreibenden × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, von denen Investopedia eine Vergütung erhält.

Verwandte Begriffe

Funktionsweise von Fusionen und Übernahmen - Fusionen und Übernahmen (M & A) ist ein allgemeiner Begriff, der sich auf die Konsolidierung von Unternehmen oder Vermögenswerten durch verschiedene Arten von Finanztransaktionen bezieht. mehr Definition des angepassten Schlusskurses Der angepasste Schlusskurs ändert den Schlusskurs einer Aktie, um den Wert dieser Aktie nach Berücksichtigung von Kapitalmaßnahmen genau wiederzugeben. mehr Die Wahrheit hinter Giftpillen? Eine Giftpille ist eine Form der Verteidigungstaktik, die von einem Zielunternehmen angewendet wird, um Versuche einer feindlichen Übernahme durch einen Erwerber zu verhindern oder abzuhalten. Wie der Name "Giftpille" andeutet, ist diese Taktik mit etwas vergleichbar, das schwer zu schlucken oder zu akzeptieren ist. mehr Proration Definition Proration findet statt, wenn verfügbare Barmittel oder Aktien nicht ausreichen, um die Angebote zu erfüllen, die Aktionäre während einer bestimmten Kapitalmaßnahme unterbreiten. mehr Feindliche Übernahme Eine feindliche Übernahme ist die Übernahme eines Unternehmens durch ein anderes Unternehmen ohne Zustimmung der Geschäftsführung des Zielunternehmens. mehr Aktiensplit Definition Ein Aktiensplit ist eine Kapitalmaßnahme, bei der ein Unternehmen seine bestehenden Aktien in mehrere Aktien aufteilt, um die Liquidität der Aktien zu erhöhen. mehr Partner Links