5 All-Star Fidelity-Portfolio-Manager

Fidelity Investments wurde 1946 in Boston gegründet und hat sich zu einem der größten und anerkanntesten multinationalen Investmentfonds-, Brokerage- und Finanzdienstleistungsunternehmen der Welt entwickelt. Es ist auch die Heimat einiger der erfolgreichsten und bekanntesten Portfoliomanager im Investmentfondsgeschäft, darunter der berühmte Investor Peter Lynch, der von 1977 bis 1990 Fidelitys Flaggschiff-Magellan-Fonds verwaltete, eine durchschnittliche jährliche Rendite von 29% erzielte und genug anzog Investoren, um das Fondsvermögen von 20 Mio. USD auf fast 15 Mrd. USD zu steigern.

Die zentralen Thesen

• Joel Tillinghast ist einer der herausragenden Manager von Fidelity und betreibt den wertorientierten Fidelity Low-Priced Stock Fund sowie den Fidelity Series Intrinsic Opportunities Fund.
• Will Danoff verwaltet den Fideltiy Contrafund, den am häufigsten gehandelten Fonds von Fidelity, und verwaltet zusammen mit seinem Schützling John Roth den Fidelity Advisor New Insights Fund.
• Tom Soviero ist der Hauptmanager des Fidelity Leveraged Company Stock Fund sowie des Fidelity Convertible Securities Fund.
• Sonu Kalra verwaltet den Fidelity Blue Chip Growth Fund, nachdem er über sieben Jahre lang das Technologieanalyseteam von Fidelity geleitet hat.
• John Roth wurde von Will Danoff während seiner 20-jährigen Karriere bei Fidelity betreut. Derzeit verwaltet er zusammen mit Danoff den Fidelity Advisor New Insights Fund, einen Large-Cap-Wachstumsfonds.

1. Joel Tillinghast

Joel Tillinghast begann 1986 nach einem Telefonat mit Peter Lynch mit Fidelity. Nach dem Gespräch legte Lynch auf und sagte: "Wir müssen diesen Kerl einstellen." Lynch hat Tillinghast persönlich betreut. 1989 war Tillinghast selbst Portfoliomanager und übernahm die Geschäftsführung des wertorientierten Fidelity Low-Priced Stock Fund. Der Fonds hat in den letzten 25 Jahren regelmäßig eine Outperformance gegenüber dem S & P 500-Index erzielt und nur vier Down-Jahre verzeichnet. Seit 2012 verwaltet Tillinghast auch den Fidelity Series Intrinsic Opportunities Fund und hat seinen Nettoinventarwert (NAV) in sieben Jahren von 10 USD auf über 16 USD je Anteil erhöht.

Tillinghast hält an einer ganzheitlichen Value-Investing-Strategie fest, bei der die fundamentalen Finanzdaten und das Management eines Unternehmens genauestens untersucht und makroökonomische Trends und Branchentrends berücksichtigt werden. Der Fidelity Low-Priced Stock Fund zeichnet sich dadurch aus, dass er gleichzeitig die größte Anzahl von Beständen aufweist (etwa 900) und dennoch eine der niedrigsten Portfolioumschlagsquoten aller von Fidelity angebotenen aktiv verwalteten Fonds aufweist.

Mit 40.000 Mitarbeitern in den USA und acht weiteren Ländern in Nordamerika, Europa, Asien und Australien ist Fidelity eines der größten Investmentfonds-, Makler- und Finanzdienstleistungsunternehmen der Welt.

2. Will Danoff

Will Danoff kam 1986 nach seinem MBA-Abschluss an der Wharton School of Business zu Fidelity. Danoff ist ein weiterer Schüler von Lynch. Während Tillinghast eher ein bestätigter Value-Investor ist, konzentriert sich Danoff eher auf Wachstumsinvestitionen. Er sucht nach Large-Cap-Unternehmen, von denen er glaubt, dass sie die Gewinne innerhalb von drei bis fünf Jahren verdoppeln werden, und erwartet, dass die Aktienkurse der Unternehmen folgen.

1990 übernahm Danoff die Verwaltung des Fidelity-Fonds, des Fidelity Contrafund, der derzeit über ein verwaltetes Gesamtvermögen von über 108 Mrd. USD (AUM) verfügt. Der Fonds erzielte in den letzten fünf Jahren eine jährliche Rendite von 15, 53 Prozent und in den letzten zehn Jahren eine Rendite von 13, 31 Prozent. Der Contrafund ist gemessen am Gesamtvermögen des Portfolios der größte Investmentfonds von Fidelity. Danoff baute seinen Ruf weiter aus, indem er frühzeitig in Facebook und Alibaba investierte.

Danoff hat kürzlich seinen eigenen Schüler John Roth als Co-Manager des anderen großen Fidelity-Fonds, den Fidelity Advisor New Insights Fund, an Bord geholt. Einige von Fidelity sehen Roth als handverlesenen Nachfolger von Danoff. Die Frage, wer den Manager von Fidelitys Star Contrafund ersetzen wird, ist auf jeden Fall ein wichtiges Anliegen für das Fidelity-Management.

7, 4 Billionen US-Dollar

Das gesamte Kundenvermögen von Fidelity; das multinationale finanzunternehmen zählt ab 2019 30 millionen einzelinvestoren.

3. Tom Soviero

Tom Soviero ist der Hauptmanager des Aktienfonds der Fidelity Leveraged Company. Dieser Fonds hat eine durchschnittliche Rendite von 12, 77% über 10 Jahre erzielt, da Soviero in der Lage ist, Unternehmen zu identifizieren, die vorteilhafterweise einen hohen Verschuldungsgrad zur Erzielung von Gewinnen nutzen können.

Soviero übernahm 2003 die Verwaltung des Fonds. Seitdem hat der Fonds den S & P 500 und den Credit Suisse Leveraged Equity Index übertroffen. Er neigt dazu, Investitionen auf lange Sicht zu betrachten und bleibt oft bei einer Investition, auch wenn sie kurzfristig sinkt, solange er von ihrem fundamentalen Wert überzeugt ist. Seit 2005 verwaltet er auch den Fidelity Convertible Securities Fund, und seine Portfolioumschlagsquote beträgt dort nur ein Drittel des Kategoriedurchschnitts.

Die Anlagestrategie von Soviero konzentriert sich darauf, unterbewertete Aktien von Unternehmen mit einem starken Cashflow im Verhältnis zum gesamten Unternehmenswert zu identifizieren. Er sucht insbesondere nach Situationen, in denen ein bestimmter Katalysator, wie beispielsweise ein neues Produkt, eine Akquisition oder ein Managementwechsel, eine Aktie nach oben treiben kann.

4. Sonu Kalra

Nach seinem MBA-Abschluss an der Wharton School of Business kam Sonu Kalra 1998 zu Fidelity, zunächst als Aktienanalyst für die Medien- und Unterhaltungsbranche. Nach seiner Tätigkeit als Analyst in einer Reihe von Teilsektoren der Spezialtechnologie wurde Kalra 2002 zum Branchenführer für das Technologieanalyseteam von Fidelity ernannt und begann mit der Verwaltung des Fidelity Select-Technologieportfolios und des Fidelity VIP-Technologieportfolios.

2009 übernahm Kalra die Hauptverwaltung des Fidelity Blue Chip Growth Fund, der sich auf Large-Cap-Blue-Chip-Wachstumsaktien konzentriert. Dieser Fonds ist ein Fonds mit der besten Wertentwicklung für Fidelity, seit Kalra das Ruder in der Hand hatte, mit einer jährlichen Rendite von durchschnittlich 11, 22% auf fünf Jahre.

Wie Soviero sucht Kalra nach besonderen Situationen oder Katalysatoren, die den Wert einer Aktie erheblich steigern können. Er sucht auch nach Aktien, von denen er glaubt, dass sie solide Wachstumsaussichten haben, die weit über den Schätzungen des Konsensmarktes liegen. Wie fast alle herausragenden Stock Picker von Fidelity verfolgt er einen Value-Investing-Ansatz, der darauf abzielt, fundamental unterbewertete Unternehmen zu identifizieren.

5. John Roth

John Roth steht seit seinem Wechsel zu Fidelity im Jahr 1999 weitgehend unter der Leitung von Will Danoff. Er hat einige der Fidelity Select-Fonds verwaltet und wurde 2006 zum Manager des Fidelity New Millennium Fund und 2011 zum Fidelity Mid-Cap Stock Fund ernannt Im Jahr 2013 wurde Roth zusammen mit Danoff Co-Manager des Fidelity Advisor New Insights Fund, eines Large-Cap-Wachstumsfonds.

Roth ist in den Büros von Fidelity für seine Aufforderung aus dem Jahr 2004 bekannt, Googles Börsengang zum Preis von 100 US-Dollar pro Aktie oder 600 US-Dollar weniger zu kaufen, als die Google-Aktie in diesen Tagen verkauft.

Roth verfolgt einen kombinierten Ansatz aus Value-Investing- und Growth-Investing-Analyse und hat eine Verlagerung in Richtung etwas kleinerer Cap-Aktien in den New Insights Fund vorgenommen. Er und Danoff suchen nach Aktien, bei denen sie Chancen identifizieren, die sich aus einer anderen, positiveren Sicht eines Unternehmens als die der meisten Analysten ergeben.