Working Capital (NWC)
Das Working Capital, auch als Net Working Capital (NWC) bezeichnet, ist die Differenz zwischen den kurzfristigen Vermögenswerten eines Unternehmens wie Bargeld, Forderungen (nicht bezahlte Kundenrechnungen) und Lagerbeständen an Rohstoffen und Fertigerzeugnissen sowie seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten wie z Abbrechnungsverbindlichkeiten. Das Net Operating Working Capital ist ein Maß für die Liquidität eines Unternehmens und bezeichnet die Differenz zwischen dem operativen Umlaufvermögen und den operativen kurzfristigen Verbindlichkeiten. In vielen Fällen stimmen diese Berechnungen überein und werden aus Unternehmensgeldern zuzüglich Forderungen zuzüglich Vorräten, abzüglich Verbindlichkeiten und abzüglich Rückstellungen abgeleitet.
Das Betriebskapital ist ein Maß für die Liquidität, die operative Effizienz und die kurzfristige finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. Wenn ein Unternehmen über ein substanziell positives Betriebskapital verfügt, sollte es das Potenzial haben, zu investieren und zu wachsen. Wenn das kurzfristige Vermögen eines Unternehmens seine kurzfristigen Verbindlichkeiten nicht übersteigt, kann es Probleme haben, Gläubiger zu finden, zurückzuzahlen oder sogar in Konkurs zu gehen.
Die zentralen Thesen
- Ein Unternehmen hat ein negatives Betriebskapital, wenn das Verhältnis von kurzfristigen Vermögenswerten zu Verbindlichkeiten weniger als eins beträgt.
- Ein positives Betriebskapital zeigt an, dass ein Unternehmen seinen derzeitigen Geschäftsbetrieb finanzieren und in zukünftige Aktivitäten und Wachstum investieren kann.
- Hohes Betriebskapital ist nicht immer gut. Dies könnte darauf hinweisen, dass das Unternehmen über zu viel Inventar verfügt oder nicht in überschüssiges Bargeld investiert.
Betriebskapital
Die Formel für das Working Capital
Um das Working Capital zu berechnen, vergleichen Sie die kurzfristigen Vermögenswerte eines Unternehmens mit seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten. Die in der Bilanz eines Unternehmens aufgeführten kurzfristigen Vermögenswerte umfassen Barmittel, Forderungen, Vorräte und andere Vermögenswerte, von denen erwartet wird, dass sie in weniger als einem Jahr liquidiert oder in Barmittel umgewandelt werden. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten umfassen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Löhne, Steuern und den kurzfristigen Anteil der langfristigen Schulden. Die kurzfristigen Vermögenswerte sind innerhalb von 12 Monaten verfügbar. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten sind innerhalb von 12 Monaten fällig.
Die Standardformel für das Working Capital lautet Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten.
Betriebskapital, das dem Branchendurchschnitt eines Unternehmens vergleichbarer Größe entspricht oder diesen übersteigt, wird im Allgemeinen als akzeptabel angesehen. Ein niedriges Betriebskapital kann auf ein Risiko einer Notlage oder eines Ausfalls hindeuten.
Änderungen des Betriebskapitals wirken sich auf den Cashflow eines Unternehmens aus
Die meisten neuen Großprojekte, wie die Ausweitung der Produktion oder die Erschließung neuer Märkte, erfordern Investitionen in das Betriebskapital. Das reduziert den Cashflow. Bargeld sinkt aber auch, wenn das Geld zu langsam eingezogen wird oder wenn das Verkaufsvolumen abnimmt - was zu einem Rückgang der Forderungen führen wird. Unternehmen, die ineffizientes Betriebskapital einsetzen, können den Cashflow steigern, indem sie Lieferanten und Kunden unter Druck setzen.
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