Abwärtstrend
Ein Abwärtstrend bezieht sich auf die Kursbewegung eines Wertpapiers, dessen Kurs sich im Laufe der Zeit ändert. Während sich der Preis zeitweise nach oben oder unten bewegen kann, sind Abwärtstrends durch niedrigere Höchststände und niedrigere Tiefststände im Zeitverlauf gekennzeichnet. Technische Analysten achten auf Abwärtstrends, da sie mehr als eine zufällige Verlustserie darstellen. Wertpapiere, die sich in einem Abwärtstrend befinden, tendieren eher weiter nach unten, bis sich einige Marktbedingungen ändern, was bedeutet, dass sich ein Abwärtstrend grundlegend verschlechtert.
Ein Abwärtstrend kann einem Aufwärtstrend gegenübergestellt werden.
Die zentralen Thesen
- Abwärtstrends sind durch niedrigere Höchst- und Tiefststände gekennzeichnet und implizieren fundamentale Änderungen in der Überzeugung der Anleger.
- Eine Trendwende wird durch eine Veränderung des Aktienangebots ausgelöst, das Anleger verkaufen möchten, verglichen mit der Nachfrage nach Aktien durch Anleger, die kaufen möchten.
- Abwärtstrends sind mit Änderungen der Faktoren verbunden, die die Sicherheit umgeben, unabhängig davon, ob sie makroökonomisch sind oder speziell mit dem Geschäftsmodell eines Unternehmens zusammenhängen.
Wie ein Abwärtstrend funktioniert
Ein Wertpapier, das sich von einem Aufwärtstrend zu einem Abwärtstrend ändert, ändert sich sehr selten augenblicklich von einem zum anderen. Stattdessen zeigt die Kursbewegung in einem Aufwärtstrend Anzeichen einer Belastung, und dann beginnt der Abwärtstrend schrittweise. Sowohl Aufwärts- als auch Abwärtstrends sind durch ihre Spitzen und Täler (auch als Swing-Highs und Swing-Lows bezeichnet) und die allgemeine Richtung, in die sie sich zu entwickeln scheinen, gekennzeichnet. Die folgende Abbildung zeigt eine Reihe von Spitzen und Tälern (Spitzen sind geradzahlig, Täler ungeradzahlig).
Die in dieser Abbildung gezeigte Dynamik ähnelt fast allen Trendänderungen von oben nach unten. Obwohl die Besonderheiten in jedem Fall unterschiedlich sind, sind drei Merkmale dieser Änderung gemeinsam:
- Die Kursbewegung fällt unter den letzten Tiefpunkt (siehe Punkte 1-3).
- Der nächste Peak steigt nicht höher als sein Vorgänger (Punkte 3-5)
- Der Abwärtstrend erhöht die Wahrscheinlichkeit einer Fortsetzung (Punkte 5-7)
Das erste Merkmal eines Abwärtstrends markiert einen Punkt in der Preisbewegung, an dem das Angebot die Nachfrage übersteigt. Die Anzahl der verfügbaren Verkäufer und die Menge der Wertpapiere, die sie verkaufen möchten, ist größer als die Anzahl der Käufer und die Menge, die sie kaufen möchten. Irgendwie haben die Marktteilnehmer die Idee, dass dieses Wertpapier so hoch wie es ist, in der Mehrheit nicht mehr akzeptiert.
Das zweite Merkmal weist auf die zunehmende Anzahl von Marktteilnehmern hin, die, obwohl bisher unentschlossen, während des jüngsten Höchstpreises überzeugt waren, dass sie das Wertpapier nicht mehr besitzen (oder nicht mehr so viel besitzen) dürfen. Die Anzahl der Verkäufer steigt gleichzeitig mit abnehmender Anzahl der Käufer.
Das dritte Merkmal wird in der Regel von Nachrichten oder neuen Informationen begleitet, die den Verdacht derer bestätigen, die entschlossen sind, das Wertpapier zu verkaufen oder den Kauf nicht mehr in Betracht zu ziehen. Immer mehr Käufer ziehen sich zurück und immer mehr Verkäufer sind bestrebt, Gewinne mitzunehmen oder Verluste zu begrenzen.
Handelsabwärtstrends
Die Mehrheit der Händler versucht, Abwärtstrends zu vermeiden, da sie sich von Natur aus auf Aufwärtstrends konzentrieren und nur lange handeln. Abwärtstrends können in jedem Handelszeitrahmen festgestellt werden: Minuten, Tage, Wochen, Monate oder sogar Jahre. Händler suchen daher nach Wegen, um einen Abwärtstrend so früh wie möglich zu erkennen. Einige Trader bevorzugen Long- und Short-Trades, sodass sie Abwärtstrends für neue Handelsmöglichkeiten erkennen.
Händler erkennen, dass, sobald ein Abwärtstrend innerhalb ihres bevorzugten Zeitrahmens festgestellt wurde, sie sehr vorsichtig sein sollten, neue Long-Positionen einzugehen. Dies verstärkt den Abwärtstrend, indem es zu einer geringeren Nachfrage beiträgt. Long- / Short-Trader erkennen das Gegenteil, dass dies nun ihre Chance ist, vom Abwärtstrend zu profitieren.
Da Leerverkäufer versuchen, von Abwärtstrends zu profitieren, indem sie sich ausleihen und dann sofort Aktien mit der Vereinbarung verkaufen, diese in Zukunft zurückzukaufen. Diese werden als Short-Positionen oder Leerverkäufe bezeichnet. Wenn der Preis des Vermögenswerts weiter sinkt, profitiert der Händler von der Differenz zwischen dem unmittelbaren Verkaufspreis und dem niedrigeren zukünftigen Rückkaufpreis. Da sie durch die Eingabe von Verkaufsaufträgen zur Preisbewegung beitragen, verstärkt dies ebenfalls den Abwärtstrend. Solche Trader versuchen, zumindest von der nächsten Abwärtsbewegung zu profitieren, vielleicht sogar mehr, wenn sie geduldig sind und der Trend tatsächlich weiter nach unten geht.
Häufig verwenden Händler technische Indikatoren und Chartmuster, um Abwärtstrends zu identifizieren und zu bestätigen. Beispielsweise können gleitende Durchschnitte verwendet werden, um den Gesamttrend zu identifizieren. Liegt der Kurs unter einem gleitenden Durchschnitt, befindet sich die Aktie wahrscheinlich in einem Abwärtstrend und umgekehrt in einem Aufwärtstrend. Technische Indikatoren wie der relative Stärkeindex (RSI) oder der durchschnittliche Richtungsindex (ADX) können auch die Größe oder Stärke des Abwärtstrends zu einem bestimmten Zeitpunkt anzeigen, was bei der Entscheidung über die Eingabe einer Short-Position hilfreich sein kann .
Beispiel für einen anhaltenden Abwärtstrend
Das Beispiel des langwierigen Abwärtstrends der Aktienkurse von General Electric Co. (GE) ist aussagekräftig. Diese Preisaktion ging einher mit dem wachsenden Bewusstsein, dass die Probleme des Unternehmens tiefer waren als ursprünglich angenommen, und dass Entlassungen, Ausgliederungen, Werksschließungen und Produktstornierungen eine tiefgreifende Veränderung des wirtschaftlichen Umfelds anzeigten - eines, auf das GE nicht vorbereitet war.
In diesem Diagramm erreicht die Aktie ihren endgültigen Höchststand, gefolgt vom nächsten Tiefpunkt, der sich tiefer bewegt als der vorherige Tiefpunkt (wie im Einschub gezeigt). Dieser Tiefpunkt fällt mit dem Moment zusammen, in dem das Angebot an Aktien, die Anleger verkaufen möchten, die Nachfrage, die Anleger zum Kauf der Aktien zu diesen Preisen haben, übertrifft. Dieses erste Anzeichen von Schwäche (ein Beispiel für das erste zuvor erwähnte Merkmal) ging nicht mit weit verbreiteten Nachrichten über die Probleme des Unternehmens einher, obwohl die Anleger selbst feststellten, dass die Aussichten des Unternehmens nicht so optimal waren, wie zuvor angenommen.
Die folgenden Tiefststände markieren einen längeren Abwärtstrend von mehr als zwei Jahren - und in einer Zeit, in der sich der Rest des Marktes im Allgemeinen aufwärts bewegte. Trader, die nach dem Zusammenbruch der ersten Talsohle eine bärische Haltung gegenüber der Aktie eingenommen hatten, hätten viele Möglichkeiten für profitable Trades gefunden. Alternativ könnten Long-Trader zu Beginn des Abwärtstrends ihre Gewinne eingebunden und ihre Long-Position wieder eingegangen sein, nachdem die Aktie Anzeichen einer Erholung aufwies.
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