Warum feste indizierte Renten ohne die Treuhandregel riskanter sind

Die Verkäufe eines komplexen Rentenprodukts sind gestiegen, möglicherweise weil im Juni 2018 eine Bundesverordnung zum Schutz der Verbraucher vor skrupellosen Verkaufspraktiken ausrangiert wurde.

Fixed Indexed Annuities oder FIAs, auch Equity Indexed Annuities oder EIAs genannt, sollen Rentner vor Geldverlusten schützen, ihnen jedoch die Möglichkeit geben, Zinsen zu verdienen, wenn sich die Börse gut entwickelt. Sie können dies, weil sie keine Investitionen sind: FIAs sind Verträge, die Sie von einer Versicherungsgesellschaft kaufen können.

Die Bundesverordnung, die die Verbraucher vor dem Kauf dieses Produkts geschützt hätte, wenn es nicht für sie richtig gewesen wäre, war die Treuhandregel des Arbeitsministeriums. Ein Treuhänder ist jemand, der im besten finanziellen Interesse einer anderen Person handeln muss.

Wenn die Treuhandregel im Fall von FIAs angewendet worden wäre, hätte die Rentenverkäuferin beispielsweise im besten Interesse Ihrer Mutter handeln müssen, wenn sie sie zu einem kostenlosen Steak-Abendessen eingeladen hätte, bei dem sie etwas über diese Renten erfahren und erfahren hätte, wie sie ihr im Ruhestand helfen könnten .

Ohne die Regel kann der Rentenverkäufer in seinem eigenen Interesse handeln und Ihrer Mutter eine Rente mit festem Einkommen verkaufen, nur um eine Provision und einen Urlaub zu verdienen. Die FIA ​​muss nur für deine Mutter „geeignet“ sein. Es muss nur in Anbetracht der finanziellen Umstände und der Risikobereitschaft sinnvoll sein, auch wenn es möglicherweise nicht die beste Investition für ihre besondere Situation ist.

Korrelation vs. Kausalität

Es ist notorisch schwierig, Korrelation und Kausalität zu entwirren, aber hier ist, was wir über die Beziehung zwischen der Treuhandregel und dem Umsatzvolumen mit festen Rentenindizes wissen.

Laut einer Pressemitteilung des Insured Retirement Institute, die Daten von Beacon Research verwendet, erreichten die Verkäufe fester indexierter Renten im vierten Quartal 2015 mit 16, 1 Mrd. USD ihren Höhepunkt.

Die Treuhandregelung wurde zu Beginn des zweiten Quartals 2016 erlassen. Nach einem verhaltenen ersten Quartal belief sich der Umsatz der FIA von April bis Juni 2016 erneut auf 16, 1 Mrd. USD.

Nach Erlass der Treuhandregelung waren sich Versicherer und Makler nicht sicher, wann und ob die Regelung tatsächlich umgesetzt werden würde. Die Unsicherheit wurde durch den Wechsel der Präsidentschaftsverwaltungen von 2016 bis 2017 noch verschärft, aber die Branche begann immer noch, Änderungen vorzunehmen, um die Regel zu berücksichtigen.

Die Treuhandregel wurde am 21. Juni 2018 endgültig abgeschafft.

Ende Oktober veröffentlichte das Wall Street Journal einen Artikel, in dem darauf hingewiesen wurde, dass die FIA-Verkäufe Rekorde aufstellten, wahrscheinlich aufgrund des Niedergangs der Treuhandregel. Im zweiten Quartal 2018 belief sich der Umsatz der FIA auf 17, 65 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einer Steigerung von 17% gegenüber 2017 und einer Steigerung von 21% gegenüber dem ersten Quartal 2018.

Während andere Faktoren wie die Zinssätze möglicherweise auch den Umsatz beeinflusst haben, stützen die Zahlen die im Journal vertretene Theorie. In der Tat ist es mehr als eine Theorie: Die Branche selbst glaubte anscheinend, dass die Treuhandregel ihren Umsatz beeinträchtigte, wie zwei wichtige Aussagen aus IRI-Pressemitteilungen belegen.

In einer Pressemitteilung zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2017 erklärte der IRI: „Ein unsicheres regulatorisches Umfeld hat den Rentenumsatz im dritten Quartal weiterhin beeinträchtigt. . . . Die Mehrdeutigkeit, die durch die teilweise Umsetzung der DOL-Treuhandregel auf den Markt gebracht wurde, hat den Zugang der Verbraucher zu Finanzprodukten unterbrochen, die für einen finanziell sicheren Ruhestand von entscheidender Bedeutung sind. “

In seinem am 17. April 2018 veröffentlichten Bericht zum vierten Quartal 2017 erklärte das IRI: „Da die DOL-Treuhandregel jetzt vom 5. Berufungsgericht aufgehoben wurde, gehen wir davon aus, dass die Umsätze im Jahr 2018 weiter auf diesen Steigerungen aufbauen werden, da die Transaktionsstörungen abnehmen.“

Die Auswirkung der Zinssätze auf die Rentenverkäufe

Die Zinssätze dürften auch eine Rolle für den jüngsten Anstieg der Rentenverkäufe gespielt haben. Die Zinsen begannen kurz vor der Einführung der Treuhandregel zu steigen. Wenn die Zinsen steigen, können Versicherungsunternehmen den Verbrauchern höhere Zinsen für Renten zahlen.

"Steigende Zinssätze können die im Rahmen des Rentenvertrags angebotenen Konditionen verbessern und dabei helfen, eine höhere garantierte Ausschüttungsquote zu erzielen oder Zugang zu einem höheren Aufwärtspotenzial einer festen indexierten Rente zu erhalten", sagte Wade D. Pfau, Professor für Altersrente am American College of Finanzdienstleistungen. "Auch Marktvolatilität und Rezessionsängste können dazu beitragen, die Menschen dazu zu bewegen, Renten als Schutz zu verwenden."

Wie Pfau anspielt, hat die Börse die Anleger im ersten Halbjahr 2018 auf eine Fahrt mitgenommen, die auch die Rentenverkäufe hätte beeinflussen können. Wie die obige Tabelle zeigt, ist das Verhältnis zwischen steigenden Zinssätzen und steigenden indizierten Rentenverkäufen schwach.

Risiken von Renten mit festem Rentenindex

Die Treuhandregel des DOL hätte für Verbraucher in Anbetracht des Kaufs einer festen indexierten Rente von Vorteil sein können. Nach der Regel hätten Rentenverkäufer dem Verbraucher die Provision, die sie durch den Verkauf einer FIA verdienen, mitteilen müssen, und eine FIA ​​nur empfehlen müssen, wenn dies im Interesse des Verbrauchers lag.

FIAs sind aus mehreren Gründen möglicherweise nicht im besten Interesse vieler Verbraucher.

1. Hohe Rücknahmegebühren. Um eine Rente zu kaufen, die ein Vertrag mit einer Versicherungsgesellschaft ist, geben Sie einer Versicherungsgesellschaft eine Menge Geld. Wenn Sie dieses Geld in den ersten fünf bis zehn Jahren des Vertrags jederzeit zurückhaben möchten, müssen Sie in der Regel eine Gebühr zahlen, die als Rücknahmegebühr bezeichnet wird. Diese Gebühr könnte im ersten Jahr 10% betragen und danach um 1% pro Jahr sinken.
2. Komplexe Begriffe. Wie verdiene ich Zinsen für meine Rente? Wie entscheidet die Versicherung, wie viel Zinsen ich verdiene? Können sie dieses Jahr eine andere Methode anwenden als letztes Jahr? Was kann ich am meisten verdienen? Gibt es Gebühren, die meinen Verdienst beeinträchtigen? Während diese Antworten alle in den Marketingmaterialien und vor allem im Rentenvertrag dargelegt werden sollten, sind die Bedingungen für den typischen Verbraucher möglicherweise nicht leicht zu verstehen, und das Verlassen auf die Person, die sie Ihnen für Antworten verkauft, ist riskant, wenn diese Person muss deine Interessen nicht an erster Stelle setzen.
3. Möglichkeit, Geld zu verlieren. Wie bereits erwähnt, können Sie durch Rücknahmegebühren Geld verlieren, wenn Sie Ihr Geld vorzeitig abheben. Irgendwie muss die Versicherung die Provisionen ihrer Verkäufer aufholen. Und während Sie mit einer FIA aufgrund der schlechten Performance an den Aktienmärkten kein Geld verlieren können - ein weithin angepriesener Vorteil von FIAs -, können Sie Geld verlieren, weil Sie es nicht tun, wenn die Aktienmärkte über genügend Jahre niedrige, flache oder negative Renditen aufweisen komm voran. Renten mit festem Einkommen haben eine so genannte garantierte Mindestrendite. Heutzutage beträgt diese mindestens 87, 5 Prozent der Prämie, die bei 1 bis 3 Prozent Zinsen gezahlt wird.

Die Risiken, die Verbraucher beim Kauf von Renten eingehen, hängen wirklich von der Art der Rente ab, sagte Nahulan Ethirveerasingam, zweiter Vizepräsident für das Rentenproduktmanagement bei Guardian, das variable, feste und einkommensabhängige Renten verkauft. Im Gegensatz zu festverzinslichen Annuitäten setzen variable Annuitäten Kunden sowohl positiven als auch negativen Marktschwankungen aus. Renten mit fester Verzinsung (die sich von Renten mit fester Verzinsung unterscheiden) unterliegen keinen Marktschwankungen. Im Gegenzug zur Bereitstellung eines garantierten Zinsbetrags muss der Kunde das Geld möglicherweise drei Jahre lang in der Rente halten.

"Es sind keine Äpfel für Äpfel, aber die Verbraucher müssen die Vor- und Nachteile der einzelnen Produkte abwägen und sollten sich mit einem Finanzfachmann zusammentun, der unvoreingenommen beraten kann", sagte Ethirveerasingam.

So schützen Sie Ihre Eltern (oder sich selbst) vor Renten mit festem Rentenindex

Indexierte Rentenverkäufe mit fester Laufzeit machten im zweiten Quartal 2018 55, 3% des Rentenmarkts mit fester Laufzeit aus. Es besteht also eine gute Chance, dass Sie oder jemand, den Sie lieben, dieses Produkt irgendwann einstellen werden. Sie sollten wissen, worauf Sie sich einlassen.

Rentenverkäufer richten sich in der Regel an Rentner, da Rentner die Gruppe sind, die sich am meisten darum bemüht, ihre Notgroschen zu erhalten und ein Einkommen für den Rest ihres Lebens zu garantieren. Renten können diese Ziele erreichen, aber sie tun dies oft auf verschlungene und teure Weise. Das Gesetz schützt Ihre Eltern kaum vor diesen komplexen Zusammenhängen. Sie müssen also ihr Anwalt sein.

Wenn deine Mutter darauf besteht, zu einem Verkaufsessen zu gehen, geh mit ihr. Wenn sie schon weg ist, hoffen wir, dass sie noch nichts gekauft hat. Wenn nicht, können Sie die Informationen, die sie über die Rente, die eine Verkäuferin ihr verkaufen möchte, gesammelt hat, heranziehen und sich von einem unvoreingenommenen Finanzfachmann ein Urteil darüber bilden lassen, ob es ein gutes Produkt für sie ist.

Die Treuhandregel, nach der Vertriebsmitarbeiter im besten Interesse des Kunden beraten müssten, wenn Altersguthaben im Spiel waren, wie dies häufig bei Renten der Fall ist, ist gestorben. Aber am Leben und in guter Verfassung sind Tausende von Finanzfachleuten, die sich freiwillig an einen Treuhandstandard halten, weil sie der Meinung sind, dass dies das Richtige ist.

Sie finden diese Personen unter anderem über die National Association of Personal Financial Advisors oder über die Certified Financial Planner ™ -Website. Sie sollten ihre aufsichtsrechtlichen Vorgeschichten über den BrokerCheck von FINRA und die Public Disclosure-Datenbank des Anlageberaters der SEC überprüfen, bevor Sie sich mit ihnen zusammentun, um sicherzustellen, dass sie in ihren disziplinarischen Vorgeschichten keine alarmierenden Informationen haben. Dann sollten Sie eine Annuität in Betracht ziehen, die Sie oder ein geliebter Mensch in Betracht ziehen.

Vorteile von Renten mit festem Rentenindex

Es wäre nicht fair, kategorisch zu sagen, dass fest indexierte Renten schlecht sind. Aber sie sind nur für eine kleine Anzahl von Menschen geeignet, die sie wirklich verstehen und sich leisten können. So wie die Risikolebensversicherung eine einfache, kostengünstige Form der Lebensversicherung ist, sind nicht indizierte feste Renten eine einfachere, kostengünstigere Form der Rente.

Feste indexierte Annuitäten ermöglichen es Ihnen in der Tat, in guten Jahren an den Aktienmärkten zu partizipieren und in schlechten Jahren Verluste zu vermeiden. Die Frage ist, ob die Kosten der Rente höher sein werden als die Renditen für das gute Jahr. Das variiert je nach Rente, da jedes Produkt andere Begriffe hat und es viele verschiedene Produkte gibt. Ein einzelner Versicherer kann beispielsweise sieben verschiedene Arten von Renten mit festem Index anbieten. Es gibt viel zu bewerten, und ein Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln ist möglicherweise nicht möglich, wie Ethirveerasingam feststellt.

Feste indizierte Renten können auch ein lebenslanges Einkommen bieten, das vor dem Überleben Ihres Vermögens schützt. Und sie können Ihren Erben eine Sterbegeldleistung gewähren, sodass Sie sich nicht darum kümmern müssen, einer Versicherungsgesellschaft eine Menge Geld zu geben, am nächsten Tag zu sterben und keine Leistung zu erhalten. Diese Funktionen werden jedoch häufig von Fahrern bereitgestellt, was zusätzliche Kosten verursacht.

Die Quintessenz

Können Rentenverkäufer Renten mit festem Index ohne die Treuhandregel freier verkaufen? Ja.

Ist das der Grund, warum ihre Verkäufe in letzter Zeit angestiegen sind? Wahrscheinlich.

Die meisten von uns sind jedoch nicht an einer akademischen Analyse des Marktes für eine bestimmte Art von Rente interessiert. Die meisten von uns verstehen nicht einmal, wie eine einfache Rente funktioniert, geschweige denn eine kompliziertere wie eine FIA.

Das wegnehmen? FIAs sind kompliziert. Wenn jemand versucht, einen an Sie oder jemanden zu verkaufen, den Sie interessieren, wenden Sie sich an einen Finanzfachmann, der keine Provision verdient, wenn Sie einen kaufen, und sehen Sie, was er empfiehlt.