Warum die Bank of America eine Aktienrendite von 2018 von nahezu 20% erwartet

Nach der Veröffentlichung herausragender Gewinne im Jahr 2017 bleiben die Aussichten für US-Aktien laut einem von der Bank of America Merrill Lynch verwendeten Indikator im Jahr 2018 positiv. Dasselbe Barometer prognostizierte den robusten Markt im vergangenen Jahr korrekt, berichtet CNBC. Angesichts der jüngsten Daten des Indikators war die Gesamtrendite in den folgenden zwölf Monaten in 93 Prozent der Fälle positiv, mit einer durchschnittlichen Rendite von 19 Prozent nach zwölf Monaten, wie CNBC in einem Bericht von BofA Merrill Lynch Global Research zitiert.

Contrarian-Methode

Dieses Marktbarometer, das als Sell Side Consensus Indicator bezeichnet wird, wurde 1985 von Merrill Lynch gemäß CNBC entwickelt. Es misst die durchschnittliche Aktienallokation, die von Marktstrategen empfohlen wird. Dies ist ein konträrer Indikator, der auf dieser spezifischen Erkenntnis basiert: Je vorsichtiger oder bärischer Strategen sind, wenn sie ihren Kunden eine geringe Aktienallokation empfehlen, desto wahrscheinlicher ist es, dass Aktien in den folgenden 12 Monaten Gewinne verbuchen. Das Gegenteil ist der Fall: Wenn die Strategen optimistisch sind, schneiden die Aktien weniger gut ab. Basierend auf den Daten zum 30. November verzeichnet dieser Indikator eine relativ rückläufige Stimmung pro CNBC.

Im Jahr 2017 stieg der S & P 500 Index (SPX) um 19, 4% und erzielte laut Yahoo Finance eine Gesamtrendite einschließlich Dividenden von 21, 8%. Ende August 2016 wies der Sell-Side-Indikator laut dem früheren CNBC-Bericht auf 12-Monats-Gesamtrenditen in etwa dieser Größenordnung für die nächsten 12 Monate hin. Die tatsächliche Gesamtrendite des S & P 500 für die 12 Monate von September 2016 bis August 2017 betrug 16, 2% pro Yahoo Finance.

Bears Vs. BofA

Es wäre höchst ungewöhnlich, wenn der Aktienmarkt in diesem Jahr eine Gesamtrendite von 19% verbuchen würde, nachdem im letzten Jahr, als die Aktienindizes einen Rekord nach dem anderen brachen, weltfremde Renditen erzielt wurden. Infolgedessen gibt es viele Skeptiker, die argumentieren, dass der Aktienmarkt eine scharfe Korrektur, einen Rückgang von mindestens 10 Prozent oder sogar einen Absturz in einen Bärenmarkt bewirken wird.

Einer von ihnen ist der erfahrene Marktstratege Byron Wien, derzeit stellvertretender Vorsitzender der Private Wealth Solutions Group bei The Blackstone Group LLC, der laut einem anderen CNBC-Bericht eine überfällige Marktkorrektur für 2018 erwartet. Er prognostiziert einen spekulativen Binge im Jahr 2018, gefolgt von einem Ausverkauf, der den S & P 500 auf 2.300 bzw. 14, 7% unter den am 3. Januar eröffneten CNBC senkt. Höhere Zinssätze, die durch eine Rücknahme der quantitativen Lockerung durch die Federal Reserve ausgelöst wurden, werden einen Beitrag zur Korrektur leisten, so Wien. Er rechnet auch mit einer behördlichen Niederschlagung des Bitcoin-Handels angesichts der Risiken, die "so groß" sind, wie CNBC ihn zitiert.

"Der Markt hat Dampf verloren"

Die Kursdynamik der US-Aktien scheint nachzulassen, was darauf hindeutet, dass eine Korrektur in Sicht ist, so die technische Analyse von Barrons Kolumnist Michael Kahn. Kahn schreibt über seine Analyse der Bollinger Bands für den Dow Jones Industrial Average (DJIA): "Wenn der Markt ein Hoch über den Bands macht - was wir Anfang Dezember gesehen haben - und dann innerhalb der Bands ein höheres Hoch macht, es sagt uns, dass der Markt Dampf verloren hat. "

Kahn führt auch mehrere Gründe für eine grundsätzliche Baisse an: Die Steuerreform ist kein Grund mehr für hoffnungsvolle Spekulationen; Nordkorea macht neue Bedrohungen; Im Iran, einem der größten Ölproduzenten, kommt es zu Unruhen. und möglicherweise droht eine Schließung der US-Regierung. Darüber hinaus zitiert er Untersuchungen von Jeff Hirsch, dem Herausgeber des Stock Trader's Almanac, um ein saisonales Muster aufzuzeigen, dass der Januar in den Wahljahren des Kongresses, wie auch im Jahr 2018, historisch gesehen kein besonders starker Monat ist.

Es ist anzumerken, dass auch BofA Merrill Lynch in der offiziellen Marktprognose des Unternehmens vorsichtig ist und fordert, dass der S & P 500 im Jahr 2018 auf 2.800 steigen wird, eine bescheidene Steigerung von 3, 8% gegenüber dem Eröffnungswert am 3. Januar. Dies zeigt also, dass BofA Merrill Lynch as ein ganzes ist viel weniger bullisch als sein erfolgreicher Verkaufsseitenindikator.