Warum Apple das Abonnementmodell von Netflix kopieren muss: Bernstein

Laut Toni Sacconaghi von Bernstein in einem Interview mit CNBC kann Apple Inc. (AAPL) das Wachstum freisetzen und den Aktienkurs steigern, indem Netflix Inc. (NFLX), ein äußerst erfolgreiches Film- und TV-Abonnementmodell, kopiert wird. Laut CNBC liegt das neue Kursziel von Sacconaghi bei 195 US-Dollar und damit um 13% über dem Tageskurs der Aktie, der heute kurz nach zwölf liegt.

Seit Jahresbeginn ist die Apple-Aktie um 49% gestiegen, im Handel am frühen Nachmittag jedoch um fast 1% gesunken. Die Aktie notiert bei einem nacheilenden Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 18, 39 (zwölf Monate) im Vergleich zum KGV des Technology Select Sector SPDR ETF (XLK) von 21, 30. (Weitere Informationen finden Sie unter: Apple schlägt die Skeptiker und steigt um 27%: Guggenheim ).

Neues Modell für höhere Vielfache

Laut Sacconaghi handelt Apple mit einem enormen Rabatt. Wenn das Unternehmen das Modell von Netflix kopieren würde, würde die Aktie mit einem höheren Vielfachen handeln. Das bedeutet, dass Apple sein aktuelles "Transaktionsverkaufsmodell" aufgeben und ein "abonnementbasiertes Modell" einführen muss, argumentierte der Bernstein-Analyst in einer CNBC-Story vom 6. Dezember.

Es ist unklar, ob sich das Leasing von Hardware wie iPhones und iPads als genauso erfolgreich erweisen würde wie das monatliche Leasing von Filmen und Fernsehsendungen durch Netflix. Netflix bietet monatliche Abonnementservices, die uneingeschränkten Zugriff auf Streaming-Videoinhalte bieten und jederzeit gekündigt werden können.

Boost brauchen

Eine Neubewertung des aktuellen Geschäftsmodells von Apple könnte für einige Anleger attraktiv erscheinen. Der Grund: Das iPhone, Apples wichtigstes Produkt, war im letzten Quartal auch das am schwächsten wachsende Geschäft. Laut CNBC trug es nur 1, 5% zum Gesamtwachstum des Technologiegiganten bei.

Nach einem Abonnementmodell könnten Apples Kunden physische Waren wie iPhones, iPads und Macs sowie Dienste wie iCloud und Apple Music leasen. All dies könnte für einen geringen monatlichen Mitgliedsbeitrag angeboten werden, der zukünftige Updates und Hardware-Upgrades beinhalten würde. Ein solches Modell würde es Apple ermöglichen, "wiederkehrende Einnahmequellen zu erschließen und die Dauer der Austauschzyklen einzufrieren", sagt Sacconaghi. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die Wirtschaftlichkeit eines iPhone (AAPL) ).

Während Apple von der Einführung eines Abonnementmodells im Netflix-Stil profitieren könnte, könnte der republikanische Steuerplan ein wenig Abhilfe schaffen. Sacconaghi schätzt, dass bei einer Senkung des Körperschaftsteuersatzes auf 20% das Ergebnis je Aktie (EPS) des Unternehmens um 18% steigen könnte.