Welcher Teil des Floats eines Unternehmens kann gekürzt werden?

Die schnelle Antwort lautet, dass die Anzahl der gekürzten Aktien tatsächlich 50% des Aktienkapitals eines Unternehmens übersteigen kann. Der Prozentsatz der Aktien, die im Vergleich zum Float gekürzt wurden, wird als Short-Zins bezeichnet. Es wird berechnet, indem der Gesamtbetrag der gekürzten Aktien durch den Gesamtbetrag der für den Handel verfügbaren Aktien dividiert wird.

Wenn beispielsweise 5 Millionen Aktien leerverkauft werden und 20 Millionen handelbare (oder frei verkäufliche) Aktien vorhanden sind, beträgt der Leerverkaufszins 25%. In diesem Beispiel können maximal 20 Millionen Aktien gekürzt werden. Wie kommt es, dass der maximale Betrag, der gekürzt werden kann, dem Float entspricht? Der Float ist einfach der Betrag der Aktien eines Unternehmens, die sich in öffentlichem Besitz befinden und zum Handel zur Verfügung stehen, und handelbare Aktien können von Leerverkäufern ausgeliehen werden.

Aktien mit einem Leerverkaufsanteil von mehr als 50% sind zwar selten, kommen jedoch vor. Dies war Ende 2004 bei TASER International der Fall, als rund 33 Millionen Aktien gekürzt wurden, verglichen mit einem Float von rund 59 Millionen, was dem Unternehmen eine Leerverkaufsquote von rund 56% bescherte. Wenn das Short-Interesse eines Unternehmens hoch ist (über 40%), bedeutet dies, dass ein großer Teil der Anleger des Unternehmens darauf hofft, dass der Wert der Aktien sinkt.

Was bedeutet Short Interest?

Diese große negative Position würde darauf hindeuten, dass sich Käufer aufgrund der negativen Stimmung vom Unternehmen fernhalten sollten. Dies ist jedoch nicht immer der Fall - es kann schwierig sein, genau zu sagen, warum Investoren ein Unternehmen in so großer Zahl leerverkaufen. Am häufigsten werden Anleger Leerverkäufe tätigen, um von einem Kursrückgang der Aktie zu profitieren. Einige Anleger schließen möglicherweise Leerverkäufe an der Box ab, um einen Wertverlust einer bereits gehaltenen Position zu verhindern.

Maklerfirmen, die Aktien benötigen, um diese an ihre Kunden zu verkaufen, werden Aktien von einem anderen Unternehmen leihen, wobei sie effektiv Leerverkäufe tätigen und die geliehenen Aktien an ihre Kunden verkaufen. Während es für ein Unternehmen ein sehr negatives Zeichen sein mag, wenn seine Aktie ein großes Short-Interesse hat, ist es im Allgemeinen sehr schwierig, die zukünftige Kursbewegung der Aktie vorherzusagen, da die Gründe für Short-Positionen nie völlig klar sind.

Das Short-Interesse ist ein Maß für die Anzahl der Aktien, die derzeit gekürzt werden, verglichen mit der Anzahl der handelbaren Aktien am Markt (Float). Es sollte nicht als großes Signal zum Kauf der Aktien oder als Signal zum Beitritt zu den Short-Positionen gewertet werden. Die zugrunde liegenden Fundamentaldaten oder technischen Indikatoren können jedoch in Verbindung mit kurzfristigen Zinsen verwendet werden, um bessere Short-Positionen oder Kaufinteressen zu formulieren. (Siehe auch: Short Selling Tutorial und Short Interest: Was es uns sagt .)