Was Sie von der CFA Level II-Prüfung erwarten können

Wenn Sie diesen Artikel lesen, besteht die hohe Wahrscheinlichkeit, dass Sie die CFA Level I-Prüfung bereits abgeschlossen und mit der Vorbereitung auf CFA Level II begonnen haben. Dieser Artikel wird Ihnen helfen, die Nuancen der CFA Level II-Prüfung zu verstehen.

Während sich die Prüfung auf Stufe I auf die Grundkenntnisse und das Verständnis von Instrumenten und Konzepten der Investitionsbewertung konzentrierte, dreht sich auf Stufe II alles um die Anwendung dieser Konzepte. Level II befasst sich eingehender mit Anlageverwaltungs- und Portfoliokonzepten und testet Ihre Fähigkeit, diese Konzepte auf reale Szenarien anzuwenden.

Prüfungsstruktur

Ähnlich wie Level I enthält Level II auch Multiple-Choice-Fragen. Die Fragen sind jedoch in Minifällen zusammengefasst, die als "Objektgruppen" bezeichnet werden. Jedes Item-Set besteht aus einer Fallbeschreibung, gefolgt von sechs Multiple-Choice-Fragen. Insgesamt gibt es 20 Itemsets, 10 vormittags und 10 nachmittags. Innerhalb jeder Objektgruppe müssen Sie die in der Fallbeschreibung angegebenen Informationen verwenden, um die Fragen zu beantworten.

Was beinhaltet die CFA Level II Prüfung?

Prüfungscurriculum

Bei der Prüfung der Stufe I lag der Schwerpunkt des Themas auf Anlageinstrumenten, wobei die Bewertung von Vermögenswerten und das Portfoliomanagement weniger im Vordergrund standen. Bei Level II verlagert sich der Themenschwerpunkt eher auf Anlageklassen, obwohl die Anlageinstrumente immer noch recht hoch gewichtet sind. In Bezug auf das Lernen konzentriert sich die Prüfung der Stufe II auf die Anwendung und Analyse der in Stufe I erlernten Konzepte.

Der Lehrplan besteht aus 10 Themen, die in vier Bereiche unterteilt sind: Ethische und berufliche Standards, Anlageinstrumente, Anlageklassen sowie Portfoliomanagement und Vermögensplanung.

In der folgenden Tabelle sind die Gewichtungen dieser Themen und allgemeinen Bereiche für die Prüfung der Stufe II aufgeführt.

Werfen wir einen kurzen Blick auf jedes dieser 10 Themen.

Themen zur CFA II-Prüfung

Ethik und berufliche Standards

Dieser Abschnitt behandelt den Ethikkodex, die professionellen Standards und die globalen Standards für die Anlageperformance. Ethik ist ein Bereich, der auf allen drei Ebenen gleichermaßen wichtig ist. Die Fragen richten sich an die Anwendung der sieben Standards in beruflichen Situationen. Weitere wichtige Themen sind die Soft Dollars und Research Objectivity Standards (ROS).

Quantitative Methoden

Im Abschnitt Quants können Sie mit ein bis zwei Objektgruppen rechnen. Die case-Anweisung enthält höchstwahrscheinlich Daten, z. B. eine Regression, und fordert Sie auf, die Daten zu analysieren und zu interpretieren. Möglicherweise werden Sie sogar aufgefordert, einige wichtige Kennzahlen auf der Grundlage der bereitgestellten Daten zu berechnen.

Wirtschaft

Ähnlich wie bei Quants ist auch bei Level II die Volkswirtschaftslehre ein kleiner Bereich. Sie können einen Objektsatz für dieses Thema erwarten. Sie benötigen gute konzeptionelle Kenntnisse der Wirtschaftswissenschaften, da viele dieser Konzepte zusammen mit anderen Themen getestet werden können. Ein wichtiges Konzept ist der Devisenhandel, und Sie werden wahrscheinlich auf die Anwendung seiner Konzepte getestet.

Finanzberichterstattung und Analyse

Finanzielle Berichterstattung und Analyse machen einen großen Teil der Prüfung aus. In diesem Abschnitt können Sie mit ungefähr vier bis fünf Objektgruppen rechnen. Wichtige Konzepte sind die Bilanzierung von Vorräten, die Bilanzierung langlebiger Vermögenswerte, die Bilanzierung von Leasingverhältnissen, die Bilanzierung von Unternehmensinvestitionen, die Bilanzierung von Akquisitionen, variabel verzinslichen Unternehmen (VIEs) und die Qualität der Finanzberichterstattung. Es ist wahrscheinlicher, dass Ihnen Fragen zu Objektgruppen gestellt werden, die auf einer Kombination dieser Konzepte basieren. Sie müssen die Prozesse und Prinzipien lernen und ihre Anwendung gründlich üben. Das Verständnis der Nuancen und Unterschiede zwischen IFRS und US-GAAP ist von entscheidender Bedeutung.

Unternehmensfinanzierung

Unternehmensfinanzierung ist ein wichtiges, aber einfach zu handhabendes Thema. Die Konzepte der Unternehmensfinanzierung sind mit den Abschnitten Finanzberichterstattung und Eigenkapital verknüpft. Die Fragen können also mit Material aus den anderen Abschnitten kombiniert werden. Zu den Schlüsselkonzepten zählen Kapitalbudgetierung, Kapitalstruktur, Dividenden- und Rückkaufpolitik, Corporate Governance sowie Fusionen und Übernahmen.

Portfolio-Management

Vom Portfoliomanagement können Sie ein oder zwei Fragen zu Objektgruppen erwarten. Das Material in diesem Abschnitt ist riesig, und es kann sinnvoll sein, diesen Abschnitt bis zum Ende beizubehalten. Denken Sie daran, dass das Portfolio-Management-Material in der Stufe III-Prüfung vertieft wird. Daher ist es eine gute Idee, hier ein allgemeines Verständnis der Konzepte zu erlangen. Sie werden auf Portfolio-Theorie, Markteffizienz und Asset-Pricing-Konzepte getestet.

Beteiligungen

Aktien ist ein wichtiger Abschnitt für Finanzanalysten, und Sie können mit etwa vier bis fünf Fragen zu den Objektgruppen von Aktien rechnen. Es gibt viel Material zu den Methoden der Aktienanalyse und -bewertung. Beachten Sie, dass der Abschnitt "Equity" viele Formeln enthält und Sie möglicherweise aufgefordert werden, formelbasierte Berechnungen und Interpretationen durchzuführen.

Fixed Income

Fixed Income ist ein kleiner, aber wichtiger Teil der Prüfung, ähnlich wie Corporate Finance. Angesichts der jüngsten Finanzkrise ist dieser Abschnitt noch wichtiger geworden. Sie können ein oder zwei Objektgruppen zu diesem Thema erwarten. Wie bei Aktienanlagen sind auch bei festverzinslichen Wertpapieren viele Formeln enthalten und einige der Konzepte sind recht komplex. Zu den wichtigsten Konzepten gehören die Kreditanalyse, die Laufzeitstruktur, Anleihen, hypothekenbesicherte Wertpapiere und deren Bewertung.

Derivate

Dies ist ein anspruchsvollerer Abschnitt, und Sie können von Derivaten mindestens zwei Fragen zu Objektgruppen erwarten. Das Material umfasst Futures und Forwards, Optionen und Swaps. Bei Derivaten sollten Sie mit Devisentermingeschäften, Zinsfutures und Forward Rate Agreements vertraut sein. In Optionen müssen Sie die Optionsstrategien und die Modelle für die Preisgestaltung von Optionsverträgen verstehen. Bei Swaps sollten Sie in der Lage sein, ein Swap-Geschäft zu interpretieren und die Zahlungsströme für die beteiligten Parteien zu ermitteln.

Alternative Investitionen

Dieser Abschnitt behandelt andere Anlageklassen als Aktien und festverzinsliche Wertpapiere. Die drei Anlageklassen, die Teil des CFA-Lehrplans sind, sind Immobilien, Hedge-Fonds und Private Equity. In diesem Abschnitt werden ein oder zwei Fragen zu Objektgruppen gestellt. Dies ist ein relativ einfacher Abschnitt, der Ihnen dabei helfen kann, zusätzliche Punkte zu erzielen, ohne sich mit komplexen Dingen zu befassen.

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Prüfungsdetails

Zeitlimit : 6 Stunden
Kosten : Variiert
Anzahl der Fragen: 20 Item-Sets, 6 Multiple-Choice-Fragen für jedes Set
Punktzahl : Variiert von Jahr zu Jahr
Erfolgsquote: Ab Juni 2012 42%
Format : Objektgruppen
Voraussetzungen: Bestehen der Note CFA Level I und eines US-amerikanischen Bachelor-Abschlusses oder eines gleichwertigen Abschlusses.
Grundvoraussetzungen: Es müssen drei Jahre qualifizierte Berufserfahrung erworben werden.
Prüfungstermin: Juni und Dezember
Prüfungsergebnisse : In der Regel innerhalb von 90 Tagen
Offizielle Website der Prüfung : CFAInstitute.org

Für den Fall, dass Sie nicht mehr weiterkommen möchten

Die Quintessenz

Die CFA Level II Prüfung ist ziemlich schwierig und fordert Sie auf, Konzepte anzuwenden, anstatt sie nur zu verstehen. Daher ist es wichtig, dass Sie Zeit mit dem Üben und Durchführen von Probentests verbringen, während Sie die Bereiche überprüfen, in denen Sie während Ihrer Vorbereitung schwach sind. Viel Glück bei der Prüfung!