Was sagt ein niedriges Working Capital über die finanziellen Aussichten eines Unternehmens aus?

Wenn ein Unternehmen über ein geringes Betriebskapital verfügt, kann dies eines von zwei Dingen bedeuten. In den meisten Fällen bedeutet niedriges Betriebskapital, dass das Unternehmen nur vorbeikommt und kaum genug Kapital hat, um seine kurzfristigen Ausgaben zu decken. In einigen Fällen kann jedoch ein Unternehmen mit einem soliden Geschäftsmodell, das genau weiß, wie viel Geld es für einen reibungslosen Betrieb benötigt, über ein geringes Betriebskapital verfügen, da es überschüssiges Bargeld in die Erzielung von Kapitalerträgen oder in die Finanzierung von Wachstumsprojekten investiert hat und so den Gesamtwert des Unternehmens erhöht .

Was ist Betriebskapital?

Das Working Capital, auch Net Working Capital genannt, ist einfach die Differenz zwischen dem Umlaufvermögen und den kurzfristigen Verbindlichkeiten in der Bilanz eines Unternehmens.

Umlaufvermögen sind die Dinge, die ein Unternehmen besitzt und die innerhalb des nächsten Jahres in Bargeld umgewandelt werden können. Dies umfasst typischerweise Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente wie Schecks, Spar- und Geldmarktkonten; marktfähige Wertpapiere wie Aktien und Anleihen; und Investmentfonds und andere hochliquide Wertpapiere. Zu den kurzfristigen Vermögenswerten eines Unternehmens gehört auch sein Inventar, da das Inventar innerhalb des kommenden Jahres verkauft werden soll und Einnahmen generiert werden. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind ebenfalls enthalten, da dies den Wert der Verkäufe darstellt, die an Kunden in Rechnung gestellt, aber noch nicht bezahlt wurden.

Kurzfristige Verbindlichkeiten sind die Schulden und Aufwendungen, die innerhalb des nächsten Jahres bezahlt werden müssen. Dies schließt die Kosten für Lieferungen und Rohstoffe ein, die zur Herstellung der zum Verkauf stehenden Waren benötigt werden. fällige Zahlungen für kurzfristige Schulden; Kreditorenbuchhaltung oder erhaltene, aber noch nicht bezahlte Rechnungen; und Zinsen oder Steuern, die innerhalb der nächsten 12 Monate fällig werden.

Interpretation des Nettoumlaufvermögens

Das Betriebskapital kann entweder positiv oder negativ sein. Ein negativer Wert weist häufig auf eine finanzielle Notlage hin und kann ein Zeichen für eine drohende Insolvenz sein. Sehr große Unternehmen mit erheblicher Markenbekanntheit und öffentlicher Unterstützung arbeiten jedoch manchmal mit durchgehend negativem Betriebskapital, da sie bei Bedarf problemlos kurzfristig Mittel beschaffen können.

Das positive Betriebskapital kann abhängig von der tatsächlichen Zahl, der Branche, in der sich das Unternehmen befindet, und dem spezifischen Unternehmen selbst eine Reihe von Interpretationen haben. Unterschiedliche Arten von Unternehmen erfordern ein unterschiedliches Maß an Betriebskapital, um reibungslos zu funktionieren. Beispielsweise benötigen Einzelhandelsunternehmen ein höheres Working Capital, um die erhöhten Ausgaben in der Hochsaison zu decken. Umgekehrt benötigen Online-Service-Unternehmen in der Regel weniger Betriebskapital, da sie keine physischen Produkte anbieten und stabile Betriebskosten unabhängig von Umsatzschwankungen haben.

Wenn ein Unternehmen ein bewährtes Geschäftsmodell und stabile Finanzen hat, kann es sich dafür entscheiden, in langfristige Vermögenswerte zu investieren, die höhere Renditen erzielen, anstatt sein Kapital in hochliquiden kurzfristigen Wertpapieren mit niedrigeren Renditen zu halten. Während diese Anlagestrategie das Umlaufvermögen und das Nettoumlaufvermögen des Unternehmens verringern kann, kann ein äußerst stabiles Geschäft mit minimalen Kosten entscheiden, ob das erhöhte Anlageergebnis die Reduzierung rechtfertigt.

In ähnlicher Weise kann ein Unternehmen beschließen, neue Projekte zur Ausweitung des Geschäfts zu übernehmen, wodurch seine kurzfristigen Verbindlichkeiten erhöht und sein kurzfristiges Vermögen und sein Nettoumlaufvermögen verringert werden. In diesem Fall weist ein niedriges Working Capital darauf hin, dass sich ein Unternehmen auf Wachstum konzentriert und gleichzeitig über genügend Liquidität verfügt, um seine aktuellen Verpflichtungen zu erfüllen.

Überlegungen

Da die Interpretation des Betriebskapitals eines Unternehmens sehr unterschiedlich sein kann, ist es wichtig, diese Metrik in einem historischen Kontext zu betrachten, indem Muster zunehmender oder abnehmender Zahlen im Zeitverlauf notiert werden. Es ist auch erforderlich, das Betriebskapital eines Unternehmens mit dem vergleichbarer Unternehmen derselben Branche zu vergleichen, um eine faire und genaue Analyse seiner betrieblichen Effizienz zu gewährleisten.