Rechtfertigen

Was ist ein Optionsschein?

Optionsscheine sind ein Derivat, das das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers - meistens eines Aktienkapitals - zu einem bestimmten Preis vor Ablauf der Laufzeit einräumt. Der Preis, zu dem das Basiswertpapier gekauft oder verkauft werden kann, wird als Ausübungspreis oder Basispreis bezeichnet. Ein amerikanischer Warrant kann jederzeit am oder vor dem Ablaufdatum ausgeübt werden, während europäische Warrants nur am Ablaufdatum ausgeübt werden können. Optionsscheine, die zum Kauf eines Wertpapiers berechtigen, werden als Call Warrants bezeichnet. diejenigen, die das Recht zum Verkauf eines Wertpapiers gewähren, werden als Put Warrants bezeichnet.

1:21

Optionsscheine

Wie ein Optionsschein funktioniert

Optionsscheine ähneln in vielerlei Hinsicht Optionen, unterscheiden sich jedoch durch einige wesentliche Unterschiede. Optionsscheine werden in der Regel von der Gesellschaft selbst und nicht von Dritten ausgegeben und häufiger als an einer Börse außerbörslich gehandelt. Anleger können Optionsscheine nicht wie Optionen schreiben.

Die zentralen Thesen

• Nackte Optionsscheine werden eigenständig ohne Begleitpapiere oder Vorzugsaktien ausgegeben.
• Es gibt eine Vielzahl von Optionsscheinen wie traditionelle, nackte, verheiratete und gedeckte.
• Anleger können Handelsoptionsscheine als ein komplexes Unterfangen ansehen.

Im Gegensatz zu Optionen sind Optionsscheine verwässernd. Wenn ein Anleger von seinem Optionsschein Gebrauch macht, erhält er anstelle der bereits ausstehenden Aktien neu ausgegebene Aktien. Optionsscheine haben in der Regel viel längere Zeiträume zwischen Emission und Verfall als Optionen, und zwar eher Jahre als Monate.

Optionsscheine zahlen keine Dividenden und sind nicht stimmberechtigt. Anleger fühlen sich zu Optionsscheinen hingezogen, um ihre Positionen in einem Wertpapier zu nutzen, sich gegen Kursverluste abzusichern (z. B. indem ein Put-Optionsschein mit einer Long-Position in der zugrunde liegenden Aktie kombiniert wird) oder um Arbitrage-Möglichkeiten zu nutzen.

Optionsscheine sind in den USA nicht mehr üblich, werden jedoch in Hongkong, Deutschland und anderen Ländern gehandelt.

Arten von Optionsscheinen

Traditionelle Optionsscheine werden in Verbindung mit Anleihen ausgegeben, die wiederum als Optionsanleihen bezeichnet werden. Dies ist ein Süßungsmittel, das es dem Emittenten ermöglicht, einen niedrigeren Kupon anzubieten. Diese Optionsscheine sind häufig abtrennbar, was bedeutet, dass sie vor Ablauf von der Anleihe getrennt und auf den Sekundärmärkten verkauft werden können. Ein abnehmbarer Optionsschein kann auch in Verbindung mit Vorzugsaktien ausgegeben werden.

Optionsscheine für Eheschließungen oder Hochzeiten sind nicht ablösbar, und der Anleger muss die Anleihe oder Vorzugsaktien, mit denen der Optionsschein "verheiratet" ist, zurückgeben, um sie ausüben zu können.

Da gedeckte Optionsscheine nicht von Unternehmen, sondern von Finanzinstituten ausgegeben werden, werden bei Ausübung gedeckter Optionsscheine keine neuen Aktien ausgegeben. Vielmehr sind die Optionsscheine "gedeckt", indem das emittierende Institut die zugrunde liegenden Aktien bereits besitzt oder sie irgendwie erwerben kann. Die zugrunde liegenden Wertpapiere sind nicht wie bei anderen Arten von Optionsscheinen auf Eigenkapital beschränkt, sondern können Währungen, Waren oder eine beliebige Anzahl anderer Finanzinstrumente sein.

Besondere Überlegungen

Der Handel mit und das Auffinden von Informationen zu Optionsscheinen kann schwierig und zeitaufwändig sein, da die meisten Optionsscheine nicht an den wichtigsten Börsen notiert sind und Daten zu Optionsscheinemissionen nicht ohne weiteres kostenlos verfügbar sind. Wenn ein Optionsschein an einer Börse notiert ist, ist sein Tickersymbol häufig das Symbol der Stammaktie des Unternehmens, wobei am Ende ein W hinzugefügt wird. Beispielsweise sind die Optionsscheine von Abeona Therapeutics Inc (ABEO) an der Nasdaq unter dem Symbol ABEOW aufgeführt. In anderen Fällen wird ein Z oder ein Buchstabe hinzugefügt, der das jeweilige Thema angibt (A, B, C…).

Optionsscheine werden in der Regel mit einem Aufschlag gehandelt, der mit dem Ablaufdatum zeitlich abfällt. Wie bei Optionen können Optionsscheine mit dem Black-Scholes-Modell bewertet werden.

Vergleich von Anlagekonten Name des Anbieters Beschreibung Angaben zum Werbetreibenden × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, von denen Investopedia eine Vergütung erhält.

Verwandte Begriffe

Abnehmbarer Warrant Ein abnehmbarer Warrant ist ein Derivat, das dem Inhaber das Recht einräumt, ein Basiswert zu einem bestimmten Preis innerhalb einer bestimmten Zeit zu kaufen. more Sweetener Definition Ein Sweetener ist ein besonderer Anreiz, wie z. B. ein Recht oder ein Optionsschein, der Schuldtiteln hinzugefügt wird, um sie für potenzielle Anleger wünschenswerter zu machen. mehr Definition und Beispiel der bargeldlosen Umwandlung Die bargeldlose Umwandlung ist die direkte Umwandlung des Eigentums (von einer Eigentumsart in eine andere) eines Basiswerts ohne anfänglichen Bargeldaufwand. mehr Put-Optionsschein Ein Put-Optionsschein ist eine Art von Wertpapier, das dem Inhaber das Recht gibt, einen Basiswert zu einem bestimmten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen. more Naked Warrant Mit einem Naked Warrant kann der Inhaber ein Basiswertpapier kaufen oder verkaufen, ist aber im Gegensatz zu einem normalen Warrant nicht an eine Anleihe oder eine Vorzugsaktie gebunden. mehr Definition der Warrant Coverage Warrant Coverage ist eine Vereinbarung zwischen der Gesellschaft und den Aktionären über die Ausgabe von Warrants, die einem Prozentsatz des Dollarbetrags der Anlagen entsprechen. mehr Partner Links