Uptick-Regel
Die Uptick-Regel (auch als "Plus-Tick-Regel" bezeichnet) ist eine von der Securities and Exchange Commission (SEC) festgelegte Regel, nach der Leerverkäufe zu einem höheren Preis als beim vorherigen Handel getätigt werden müssen. Die Regelung wurde durch das Securities Exchange Act von 1934 als Regel 10a-1 eingeführt und 1938 umgesetzt. Sie verhindert, dass Leerverkäufer den Abwärtstrend eines bereits stark fallenden Wertpapierpreises beschleunigen. Die SEC hat die ursprüngliche Regel 2007 beseitigt, 2010 jedoch eine alternative Regel gebilligt.
BREAKING DOWN Uptick-Regel
Durch die Eingabe einer Leerverkaufsbestellung mit einem Preis über dem aktuellen Gebot stellt ein Leerverkäufer sicher, dass seine Bestellung mit einem Uptick ausgeführt wird. Es gibt begrenzte Ausnahmen von der Aufwärtsregel für Futures. Diese Instrumente können bei einem Abwärtstrend kurzgeschlossen werden, weil sie hochliquide sind und genügend Käufer haben, die bereit sind, eine Long-Position einzugehen, wodurch sichergestellt wird, dass der Preis selten auf ein ungerechtfertigt niedriges Niveau getrieben wird.
Die alternative Uptick-Regel
Im Jahr 2010 hat die SEC eine alternative Aufwärtsregel eingeführt, die es den Anlegern ermöglicht, Long-Positionen zu verlassen, bevor Leerverkäufe ausgelöst werden. Die Regel wird ausgelöst, wenn ein Aktienkurs an einem Tag um mindestens 10% fällt. Leerverkäufe sind zu diesem Zeitpunkt zulässig, wenn der Preis über dem aktuellen Höchstgebot liegt. Dies zielt darauf ab, das Vertrauen der Anleger zu erhalten und die Marktstabilität in Zeiten von Stress und Volatilität zu fördern.
Die Regel umfasst die folgenden Funktionen: einen Leistungsschalter für Leerverkäufe, die Dauer der Preisprüfungsbeschränkung, Wertpapiere, die unter die Preisprüfungsbeschränkung fallen, und die Implementierung. Mit anderen Worten, die meisten Wertpapiere sind von der Regel abgedeckt und im Falle ihrer Aktivierung. Die alternative Uptick-Regel gilt für Leerverkaufsaufträge für den Rest des Tages sowie für den folgenden Tag.
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