Ultra-Short Bond Fund
Ein Ultra-Short-Rentenfonds ist ein Rentenfonds, der nur in festverzinsliche Instrumente mit sehr kurzer Laufzeit investiert. Ein Ultra-Short-Rentenfonds investiert idealerweise in Instrumente mit einer Laufzeit von rund einem Jahr. Diese Anlagestrategie bietet tendenziell höhere Renditen als Geldmarktinstrumente mit geringeren Kursschwankungen als ein typischer kurzfristiger Fonds.
Vorteile von Ultra-Short Bond Funds
Ultrakurze Rentenfonds bieten Anlegern einen größeren Schutz vor Zinsrisiken als längerfristige Rentenanlagen. Da diese Fonds eine sehr geringe Laufzeit haben, wirkt sich eine Erhöhung des Zinssatzes weniger auf ihren Wert aus als ein mittel- oder langfristiger Rentenfonds.
Diese Strategie bietet zwar einen besseren Schutz gegen steigende Zinsen, birgt jedoch in der Regel ein höheres Risiko als die meisten Geldmarktinstrumente. Darüber hinaus befolgen Einlagenzertifikate (CDs) die regulierten Anlagerichtlinien, aber ein Ultrakurz-Anleihenfonds unterliegt keiner strengeren Regulierung als ein Standard-Rentenfonds.
Die zentralen Thesen
- Ultrakurze Fonds haben mehr Spielraum und streben in der Regel höhere Renditen an, indem sie in risikoreichere Wertpapiere investieren.
- Die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) übernimmt keine Deckung oder Garantie für ultrakurze Anleihen.
- In Hochzinsumgebungen können ultrakurze Anleihen bestimmter Arten besonders anfällig für Verluste sein.
Ultra-Short Bond Funds im Vergleich zu anderen risikoarmen Anlagen
Die Hauptunterschiede zwischen ultrakurzen Rentenfonds und anderen Anlagen mit relativ geringem Risiko wie Geldmarktfonds und Einlagenzertifikaten sind nicht allgemein bekannt.
Beispielsweise dürfen Geldmarktfonds nur in hochwertige, kurzfristige Anlagen investieren, die von der US-Regierung, US-Konzernen sowie staatlichen und lokalen Regierungen ausgegeben werden. Umgekehrt haben ultrakurze Fonds mehr Spielraum und streben in der Regel höhere Renditen an, indem sie in risikoreichere Wertpapiere investieren. Auch der Nettoinventarwert (NAV) von Ultrakurzobligationsfonds schwankt. Im Gegensatz dazu versuchen Geldmarktfonds, den Nettoinventarwert bei 1, 00 USD je Aktie stabil zu halten. Geldmarktfonds unterliegen ebenfalls strengen Diversifikations- und Laufzeitstandards. Diese Regelungen gelten jedoch nicht für Ultrakurz-Anleihenfonds.
Darüber hinaus deckt oder garantiert die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) keine ultrakurzen Anleihefonds. Eine Zertifikatskaution ist dagegen bis zu 250.000 US-Dollar versichert. Die FDIC deckt CDs ab, die eine Kapitalrendite und einen festgelegten Zinssatz versprechen, da eine Bank oder eine Sparkasse die Kaution hält. Außerdem bieten CDs in der Regel einen besseren Zinssatz für eingezahlte Gelder als ein reguläres Sparkonto.
Ultrakurze Rentenfonds, die Wertpapiere mit längeren durchschnittlichen Fälligkeiten halten, sind auch risikoreicher als ein Fonds mit kürzeren durchschnittlichen Fälligkeiten, wenn alle anderen Faktoren gleich sind.
Kreditqualität von Ultra-Short Bond Funds
Für Anleger ist es wichtig, die Arten von Wertpapieren zu untersuchen, in die ein Ultra-Short-Fonds investiert, da eine Herabstufung der Kreditwürdigkeit oder ein Ausfall von Portfolio-Wertpapieren auftreten kann. Das Kreditrisiko spielt bei den ultrakurzen Rentenfonds eine geringere Rolle. Das reduzierte Risiko ist darauf zurückzuführen, dass sie hauptsächlich in Staatspapiere investieren. Anleger sollten sich jedoch der ultrakurzen Anleihenfonds bewusst sein, die in Anleihen von Unternehmen mit niedrigerer Bonität, derivativen Wertpapieren oder hypothekenbesicherten Private-Label-Wertpapieren investieren. Diese Arten von Fonds unterliegen in der Regel einem höheren Anlagerisiko.
Ultrakurze Anleihenfonds und hohe Zinssätze
In Hochzinsumgebungen können ultrakurze Anleihen bestimmter Arten besonders anfällig für Verluste sein. Für potenzielle Anleger ist es wichtig, die „Duration“ eines Fonds zu ermitteln, anhand derer sich abschätzen lässt, wie empfindlich das Portfolio des Fonds auf Zinsschwankungen reagiert.
Jede Investition, die ein höheres Renditepotenzial ohne zusätzliches Risiko verspricht, sollte Skepsis wecken. Anleger können mehr über einen Ultra-Short-Rentenfonds erfahren, indem sie alle verfügbaren Informationen des Fonds einschließlich seines vollständigen Verkaufsprospekts lesen.
Beispiel aus der realen Welt
Hier ist eine kurze Liste einiger der leistungsstärksten Ultrakurz-Anleihenfonds:
- SPDR Blmbg Barclays Inv. Grd. Flt. Rt. ETF (FLRN)
- iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT)
- VanEck Vectors Investment Group RT ETF (FLTR)
- iShares Short Treasury Bond ETF (SHV)
- SPDR® Blmbg Barclays 1-3 Mth T-Bill ETF (BIL)