Beunruhigendes Signal, das in viertes Viertel vorangeht

Die Hauptmarktindizes waren bis zum letzten Freitag des Quartals ausverkauft. Da nur noch eine Sitzung vor dem Quartalsende übrig war, drückten die Anleger häufiger auf den Verkaufsknopf als auf den Kauf. Der S & P 500 Index (SPX) schloss an diesem Tag um fast 0, 5% und der Nasdaq 100 (NDX) um über 1% der Russell 2000 (RUT) -Index fiel um knapp 1%. Trotz aller Verkäufe handelten die Märkte nicht mit besonders hohen Volumina und veranstalteten auch eine Rallye, um ihre Intraday-Tiefstände gut zu schließen.

In den letzten Monaten hat sich ein besorgniserregenderes Signal gebildet, und am Ende des Quartals sieht es so aus, als ob dieses Signal für die Anleger erheblich genug sein könnte, um ein Auge darauf zu werfen. Der Indikator für das bilanzielle Handelsvolumen (OBV) gibt den Nettowert des Handelsvolumens an einem bestimmten Tag an. Normalerweise verfolgt dieser Indikator den Markt genau, aber wenn er auseinander geht, ist er ein wichtiger Indikator, den man beobachten sollte. Wenn dieser Indikator über einen längeren Zeitraum eine Abweichung vom Preis anzeigt, könnte dies auf eine bevorstehende Trendumkehr hindeuten. Derzeit zeigt dieser Indikator eine monatelange Divergenz, die bis jetzt anhält. Möglicherweise deutet dies auf einen deutlichen Preisverfall hin, der mit dem letzten Quartal des Vorjahres vergleichbar ist.

Der Volatilitätsindex ist tendenziell höher (keine gute Sache)

Der Volatilitätsindex (VIX) zeigt, dass er Ende Juli einen höheren Trend einsetzte. Da dieser Index die von den Optionspreisen implizierte Volatilität nachbildet, korreliert er negativ mit dem S & P 500-Index. Dies bedeutet, dass der Markt sinkt, wenn der VIX steigt. Tag für Tag kann dieser Index einfach im Gegensatz zum breiteren Markt reagieren. Wenn sich der Volatilitätsindex jedoch im Laufe der Wochen zu erhöhen beginnt, kann dies ein Zeichen dafür sein, dass die Anleger sich Sorgen über den Markt machen. Unter diesen Umständen brauchen Anleger immer weniger Zeit, um in Panik zu geraten und Aktien schnell zu verkaufen.

Zwei börsengehandelte Produkte, die die 90-Tage- und 30-Tage-Vorwärtserwartungen für den VIX verfolgen, sind der iPath S & P 500 MT-Futures-ETN (VXZ) und der iPath Series B S & P 500 VIX-Short-Term-Futures-ETN (VXX). Diese ETFs tendieren ebenfalls höher. Dies könnte ein Warnsignal für Aktien im vierten Quartal sein.

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Der Sicherheitshandel, der den Markt schlägt

Die Preisentwicklung für Aktien der Procter & Gamble Company (PG) zeigt einen mehrmonatigen Aufwärtstrend, der sich einfach weiter nach oben bewegt, unabhängig davon, was der Markt zu tun scheint. Mit einer Ausnahme vom jüngsten Gewinnbericht hat der scheinbar unaufhaltsame Anstieg der Aktie in letzter Zeit den breiteren Markt hinter sich gelassen.

Zwei Gründe für den Anstieg des Aktienkurses dürften der solide Geschäftserfolg des Unternehmens bei Basiskonsumgütern und eine sehr stabile Dividendenausschüttung sein. In den letzten drei Monaten zeigten die Anleger anhaltende Anzeichen von Nervosität. Unter solchen Bedingungen suchen Anleger häufig nach sichereren Anlagen, beispielsweise nach Unternehmen, die regelmäßig Gewinne erzielen und mit Basiskonsumgütern Geschäfte tätigen. Ein solches Geschäft gilt als rezessionssicherer.

Die Quintessenz

Die US-Aktienindizes fielen weit genug, um Warnsignale in den Preis- und Volumenmustern auszulösen. Darüber hinaus steigt der Volatilitätsindex und die Erwartungen für diesen Index zeigen, dass er wahrscheinlich weiter steigen wird. Dies ist ein bärisches Signal für die Anleger. Dies mag einer der Gründe sein, warum eine Aktie wie Procter & Gamble in letzter Zeit so erfolgreich war.

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