Treasury-Streifen
Treasury STRIPS sind festverzinsliche Wertpapiere, die mit einem erheblichen Abschlag zum Nennwert verkauft werden, jedoch keine Zinszahlungen anbieten, da sie zum Nennwert fällig werden. STRIPS, ein Akronym für Separate Trading of Registered Interest und Principal of Securities, sind Nullkuponanleihen, die entstehen, wenn die Kupons der Anleihe von der Anleihe oder Schuldverschreibung getrennt werden. Bei diesen Instrumenten wird die Rendite eines Anlegers durch Berechnung der Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Handelswert der Anleihe (Nennwert) bis zur Endfälligkeit ermittelt.
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Treasury-STRIPS aufschlüsseln
Die von der US-Regierung unterstützten Treasury STRIPS wurden 1985 eingeführt, um in bestimmten Staaten ein minimales Risiko und einige Steuervorteile zu bieten. Auf diese Weise ersetzte STRIPS TIGRs und CATS als dominante US-Sicherheit ohne Kupon.
STRIPS-Anleger erhalten zwar keine materiellen Einkünfte, sind jedoch verpflichtet, auf den Jahreszuwachs der Anleihe eine Bundeseinkommensteuer zu entrichten. Alle Emissionen aus dem Treasury mit einer Laufzeit von 10 Jahren oder länger sind für den STRIPS-Prozess berechtigt. STRIPS können nicht direkt von der Federal Reserve oder einer anderen Regierungsbehörde gekauft werden. Diese Wertpapiere können jedoch von privaten Maklern gekauft werden.
Die zentralen Thesen
- STRIPS ist eine Abkürzung für Separate Trading of Registered Interest und Principal of Securities.
- Treasury STRIPS sind festverzinsliche Wertpapiere, die mit einem deutlichen Abschlag zum Nennwert verkauft werden.
--STRIPS bieten keine Zinszahlungen an, da sie zum Nennwert fällig werden.
--STRIPS sind Nullkuponanleihen, die entstehen, wenn die Kupons der Anleihe von der Anleihe oder Schuldverschreibung getrennt werden.
Coupon Stripping
Das Lösen der Zinszahlungen von einer Anleihe wird als "Coupon Stripping" bezeichnet. Diese Coupons werden zu separaten Wertpapieren, wobei die Hauptzahlung bei Fälligkeit fällig wird und keine Zwischenzahlungen für Coupons erfolgen.
Beispielsweise kann eine 10-jährige Anleihe mit einem Nennwert von 40.000 USD und einem jährlichen Zinssatz von 5% gestrippt werden. Vorausgesetzt, es zahlt ursprünglich halbjährlich Coupons aus, können 21 Zero-Coupon-Anleihen erstellt werden. Dies beinhaltet die 20 halbjährlichen Couponzahlungen. Jeder ausgezogene Coupon hat einen Nennwert von 1.000 USD. Dies ist der Betrag für jeden Coupon. Es besteht auch eine Anleihe, die aus der Hauptzahlung bei Fälligkeit erstellt wird. Alle 21 Wertpapiere sind eigenständig und werden am Markt gehandelt.
Popularität von STRIPS
Es gibt zahlreiche Gründe, warum STRIPS zu einer beliebten Anlageoption geworden sind. Das Wichtigste unter ihnen ist die Tatsache, dass sie eine extrem hohe Kreditqualität aufweisen, da diese Anleihen durch US-Schatzanweisungen abgesichert sind. Da STRIPS mit einem Abschlag verkauft werden, benötigen Anleger keinen großen Geldvorrat, um sie zu kaufen. Wenn STRIPS bis zur Endfälligkeit gehalten werden, wissen die Anleger genau, welche Auszahlung sie erhalten.
STRIPS sind für Anleger ebenfalls attraktiv, da sie eine Reihe von Fälligkeitsterminen bieten, da sie sich an den Terminen der Zinszahlungen orientieren. Wenn ein Anleger seine Position vor Fälligkeit der Anleihe verkaufen möchte, verfügt der Markt über genügend Liquidität, um eine solche Transaktion zu ermöglichen.
Steuerliche Überlegungen
Im Allgemeinen werden Steuern auf die jährlich verdienten Zinsen fällig, auch wenn bis zur Fälligkeit der Anleihe oder bis zum Verkauf der STRIPS keine Barzahlung erfolgt. Ein steuerlich latentes Konto wie ein individuelles Rentenkonto (IRA) und nicht steuerbare Konten wie Pensionskassen umgehen diese Besteuerung jedoch. Jeder Inhaber von STRIPS erhält einen Bericht über die Höhe der Zinserträge.
[Wichtig: Es gibt einen robusten Sekundärmarkt für Treasury-STRIPS, auf dem einzelne STRIPS zum Marktwert gehandelt werden, bis sie ihre Fälligkeit erreichen.]
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