Transaktionsrisiko
Das Transaktionsrisiko (oder das Translationsrisiko) ist das Maß an Unsicherheit, mit dem Unternehmen im internationalen Handel konfrontiert sind. Insbesondere besteht das Risiko, dass Wechselkurse schwanken, nachdem ein Unternehmen bereits eine finanzielle Verpflichtung eingegangen ist. Eine hohe Anfälligkeit für Wechselkursänderungen kann zu erheblichen Kapitalverlusten für diese internationalen Unternehmen führen.
Eine Möglichkeit für Unternehmen, das Risiko von Wechselkursänderungen zu begrenzen, besteht in der Umsetzung einer Absicherungsstrategie. Durch die Absicherung mit Terminkursen können sie einen günstigen Wechselkurs festlegen und ein Risiko vermeiden.
Absicherungsstrategien können Währungsswaps oder Währungsfutures umfassen.
Risiken des Transaktionsrisikos
Die Gefahr eines Transaktionsrisikos ist in der Regel einseitig. Nur das Unternehmen, das eine Transaktion in einer Fremdwährung abschließt, ist möglicherweise von der Sicherheitsanfälligkeit betroffen. Das Unternehmen, das eine Rechnung in seiner Heimatwährung erhält oder bezahlt, ist nicht demselben Risiko ausgesetzt. In der Regel ist der Käufer damit einverstanden, das Produkt mit ausländischem Geld zu kaufen. In diesem Fall besteht die Gefahr, dass Fremdwährungen aufgewertet werden und der Käufer mehr ausgeben muss, als er für die Waren veranschlagt hat.
Das Risiko von Wechselkursschwankungen steigt, wenn zwischen der Vereinbarung und der Vertragsabwicklung mehr Zeit vergeht.
Die zentralen Thesen
- Das Transaktionsrisiko ist das Risiko, dem Unternehmen ausgesetzt sind, die im internationalen Handel tätig sind.
- Ein hohes Wechselkursrisiko kann zu erheblichen Verlusten führen.
- Das Risiko eines Transaktionsrisikos ist in der Regel einseitig, dh nur das Unternehmen, das eine Transaktion in einer Fremdwährung abschließt, ist von der Sicherheitslücke betroffen.
Reales Beispiel für Transaktionsbelichtung
Angenommen, ein in den USA ansässiges Unternehmen möchte ein Produkt von einem Unternehmen in Deutschland kaufen. Das amerikanische Unternehmen ist damit einverstanden, das Geschäft auszuhandeln und die Waren in der Währung des deutschen Unternehmens, dem Euro, zu bezahlen. Nehmen wir an, dass der Wert des Euro-Dollar-Wechselkurses zu Beginn des Verhandlungsprozesses bei einem Verhältnis von 1 zu 1, 5 liegt. Dieser Wechselkurs entspricht einem Euro, was 1, 50 US-Dollar (USD) entspricht.
Sobald die Vereinbarung abgeschlossen ist, erfolgt der Verkauf möglicherweise nicht sofort. In der Zwischenzeit kann sich der Wechselkurs ändern, bevor der Verkauf abgeschlossen ist. Dieses Änderungsrisiko ist das Transaktionsrisiko. Während es möglich ist, dass sich die Werte des Dollars und des Euro nicht ändern, ist es auch möglich, dass die Kurse für das US-Unternehmen mehr oder weniger günstig werden, abhängig von Faktoren, die den Devisenmarkt beeinflussen. Mehr oder weniger günstige Kurse könnten zu Änderungen des Wechselkursverhältnisses führen, wie zum Beispiel ein günstigerer 1: 1, 25-Kurs oder ein weniger günstiger 1: 2-Kurs.
Unabhängig von der Wertänderung des Dollars gegenüber dem Euro besteht für das belgische Unternehmen kein Transaktionsrisiko, da die Transaktion in seiner Landeswährung stattfand. Das belgische Unternehmen ist nicht betroffen, wenn es dem US-Unternehmen mehr US-Dollar kostet, um die Transaktion abzuschließen, da der Preis in Euro festgelegt wurde, wie im Kaufvertrag vorgeschrieben.
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