Grabstein
Ein Tombstone ist eine schriftliche Werbung für ein öffentliches Angebot von Investmentbankern, die die Emission zeichnen. Es enthält grundlegende Details zu dem Problem und listet alle an dem Geschäft beteiligten Zeichnungsgruppen auf. Der Tombstone bietet Anlegern einige allgemeine Informationen und verweist die potenziellen Anleger auf einen Link, über den sie einen Prospekt erhalten können.
BREAKING DOWN Tombstone
Ein Tombstone ist eine Komponente der Offenlegungsanforderungen für Sicherheitsangebote, die von der Securities and Exchange Commission (SEC) verlangt werden. Der Tombstone ist lediglich eine Ankündigung, dass Wertpapiere zum Verkauf angeboten werden. Bei der Ausgabe eines Wertpapiers an die Öffentlichkeit verlangt die SEC, dass jeder Anleger einen Prospekt erhält. Die Prospektpflicht gilt für einen Börsengang (Initial Public Offering, IPO), der sich auf den erstmaligen Verkauf eines Wertpapiers durch einen Emittenten an die breite Öffentlichkeit bezieht. Wenn beispielsweise die XYZ-Gesellschaft bereits Stammaktien im Umlauf hat, kann sie jedoch ein Zweitangebot abgeben, um mehr Aktien an die Öffentlichkeit zu verkaufen. Ein Grabstein für ein Sekundärangebot wird an alle Anleger versandt, die bereits Inhaber des Wertpapiers sind, und alle Sekundärangebote werden unter Verwendung eines Prospekts verkauft.
Beispiel für eine Tombstone-Anzeige
Berücksichtigung von Underwriters
Ein Underwriter ist für die Verwaltung des Rechts- und Rechnungslegungsprozesses bei der Erstellung eines Prospekts verantwortlich. Der Verkaufsprospekt enthält den letzten geprüften Jahresabschluss des Emittenten sowie ein Rechtsgutachten zum Vorliegen anhängiger rechtlicher Fragen. In einem Prospekt werden die Marketing-, Produktions- und Vertriebsprozesse eines Unternehmens ausführlich beschrieben und erläutert, warum das Unternehmen mehr Kapital aufnimmt. Zusätzlich zu den Underwritern können viele andere Mitglieder des Syndikats hinzugezogen werden, um die Wertpapiere an ihre Kunden zu verkaufen. Der Außendienst des Underwriters verkauft auch die neu ausgegebenen Wertpapiere.
Beispiele für Tombstone-Informationen
Der Tombstone beschreibt die Arten der angebotenen Wertpapiere, den Zeitpunkt ihrer Verfügbarkeit, die Anzahl der zu verkaufenden Aktien oder Anleihen und die Art und Weise, wie die Wertpapiere gekauft werden können. Erhält ein neues Schuldtitel ein Kreditrating, kann dieses Rating in den Tombstone aufgenommen werden.
Eine Grabsteinwerbung hat ihren Namen vom schwarzen Rand und dem starken Schwarzdruck, den man normalerweise in Printmedien hat. Auf dem Tombstone werden die Konsortialmitglieder aufgelistet, die an der Zeichnung des Wertpapiers beteiligt sind, wobei die primären Mitglieder in größerer Schrift oben in der Anzeige aufgeführt sind. Der Grad der Beteiligung eines Konsortialmitglieds basiert auf der Arbeit, die das Mitglied am Wertpapierangebot leistet, und auf dem Prozentsatz der Gesamtemission, die das Unternehmen des Mitglieds an die Öffentlichkeit verkauft. Wenn ein Konsortialmitglied für einen bekannten Emittenten von Aktien am oberen Rand eines Grabsteins aufgeführt ist, hilft dieses Dokument dem Konsortialunternehmen, sein Fachwissen an andere Unternehmen weiterzugeben.
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