Das Branchenhandbuch: Pharmaindustrie

Die Pharmaindustrie oder Pharmaindustrie ist einer der am schnellsten wachsenden Wirtschaftszweige mit einem prognostizierten weltweiten Umsatz von mehr als 1, 3 Billionen US-Dollar im Jahr 2018. Ungefähr 44, 5% des Umsatzes kommen jährlich aus Nordamerika, wobei der US-Umsatz auf mehr als 370 US-Dollar geschätzt wird Es gibt erhebliche Überschneidungen zwischen dem Biotechnologiesektor und der Pharmaindustrie.

Pharma ist eine dynamische Branche mit schnellem Wachstum und Potenzial für hohe Gewinne. Die meistverkauften Medikamente haben einen Jahresumsatz von mehr als 1 Milliarde US-Dollar. Ein neues Medikament erfordert jedoch Millionen von Dollar, die in Forschung und Entwicklung (F & E) und Tests investiert werden, bevor es auf den Markt gebracht werden kann. Die meisten neuen Projekte werden nie von der Food & Drug Administration (FDA) genehmigt, was dazu führt, dass große Mengen an Kapital verbrannt werden, nur um ein rentables Produkt zu erhalten.

Einzelne Pharmaaktieninvestoren stehen aufgrund des hohen technischen Fachwissens, das erforderlich ist, um die Lebensfähigkeit potenzieller neuer Produkte angemessen zu bewerten, sowie der anhaltenden Aussichten für bestehende, von der FDA zugelassene Medikamente vor einer schwierigen Analyse. Die stabilsten Aktien sind diejenigen von Groß- und Mega-Cap-Unternehmen mit mehreren Produkten und großen F & E-Budgets. Die größten Erträge kommen jedoch von kleineren Unternehmen, die wissenschaftliche Durchbrüche erzielen.

Analyse der fünf Kräfte von Porter

Ein Modell zur Untersuchung einer Branche und der strategischen Position eines Unternehmens innerhalb seiner Branche ist die Analyse der fünf Kräfte von Porter. Die Analyse untersucht fünf Wettbewerbsfaktoren, die eine Branche beeinflussen: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer, Macht der Zulieferer, Macht der Käufer, Verfügbarkeit von Ersatzstoffen und Wettbewerbsrivalität in der Branche. Das Zusammenspiel dieser fünf Kräfte liefert ein gutes Bild der Dynamik der Branche und der Frage, ob ein einzelnes Unternehmen für das Überleben in der Branche richtig positioniert ist.

Bedrohung durch neue Teilnehmer

Die großen Gewinne in der Pharmaindustrie führen dazu, dass ständig neue Unternehmen gegründet werden. Ein Forscherteam mit einer heißen Idee oder neu erteilten Patenten kann Risikokapitalfonds finden, die bereit sind, Startkapital in Millionenhöhe bereitzustellen. Diese kleineren Unternehmen stellen keine ernsthafte Bedrohung für große Pharmaunternehmen dar. Tatsächlich besteht eine der wichtigsten Ausstiegsstrategien eines Start-up-Investors darin, an ein großes Pharmaunternehmen zu verkaufen, wenn sich neue Produkte in der ersten Entwicklungsphase befinden.

Macht der Lieferanten

Zulieferer haben in der Pharmaindustrie nur sehr wenig Macht. Die Rohstoffe für die Herstellung von Arzneimitteln sind Rohstoffprodukte der chemischen Industrie, die aus zahlreichen Quellen erhältlich sind. Die meisten Geräte, die für Herstellung und Forschung verwendet werden, sind von mehreren Herstellern erhältlich. Die Lieferanten bieten dem Hersteller in der Regel mehrere Produkte an, wodurch die Preise für seltenere Materialien und einzigartige Ausstattungen gesenkt werden.

Macht der Käufer

Pharma ist branchenweit einzigartig, da der medizinische Patient in Bezug auf die Preisgestaltung keinerlei Einfluss hat. Der Verschreiber der Medikamente, der Arzt, darf ethisch nicht vom Verkauf der Medikamente profitieren. Die Einheit, die für die Medikamente bezahlt, die Versicherungsgesellschaft, hat nur ein Mitspracherecht darüber, wie viel sie an den Vertreiber der Medikamente zahlt, was bedeutet, dass sie bei den Arzneimittelherstellern wenig Macht hat. Der Versicherer kann die Zahlung von Behandlungen verweigern, die er für überteuert hält.

Verhandlungsmacht haben nur die Apotheken und medizinischen Einrichtungen, die die Vorschriften der Patienten erfüllen. Sogar diese Unternehmen haben wenig Macht über neuere patentierte Arzneimittel oder Arzneimittel mit nur einem Hersteller. Apotheken konzentrieren sich auf ihre Gewinnmargen und haben wenig Anreiz, Patienten die niedrigstmöglichen Preise anzubieten.

Verfügbarkeit von Ersatzstoffen

Die Wirkung von Ersatzstoffen ist abhängig von der jeweiligen Droge. Ein neues, von der FDA zugelassenes Blockbuster-Medikament, das patentrechtlich geschützt ist, einen schwerwiegenden Gesundheitszustand behandelt und als erstes in seiner Kategorie auf den Markt gebracht wird, verfügt über eine Lizenz zum Drucken von Milliarden von Dollar. Die Entwicklung eines neuen Arzneimittels, das eine schwere Krankheit heilt, könnte sich auf mehrere zehn Milliarden Dollar pro Jahr belaufen. Das 30. Medikament zur Behandlung einer häufigen Erkrankung könnte jedoch Jahre in Anspruch nehmen, um die F & E-Kosten wieder hereinzuholen.

Sobald ein Medikament seine Patente verliert, fangen Generika-Hersteller an, Nachahmer-Versionen zu wesentlich niedrigeren Preisen zu verkaufen. Ein Medikament, das einen Gewinn von 100 Millionen US-Dollar pro Jahr erzielt, könnte eines werden, das über Nacht einen Gewinn von nur 1 Million US-Dollar pro Jahr erzielt. Darüber hinaus gibt es ein großes internationales Problem mit gefälschten Arzneimitteln. Die beste dieser Fälschungen kopiert die Formel eines echten Arzneimittels und verkauft sie zu einem niedrigeren Preis, was die Unternehmensgewinne beeinträchtigt. Die schlimmsten Fälschungen werden mit minderwertigen Materialien hergestellt und können den Ruf der legitimen Produkte zerstören.

Konkurrenzkampf

Mit einem weltweiten Umsatz von mehr als 1 Billion US-Dollar kann das Pharmageschäft aus dem Ruder laufen. Die enorme Bedeutung des geistigen Eigentums führt zu einem starken Wettbewerb um hochrangige Arbeitskräfte und führende Forscher. Selbst strenge Geheimhaltungsvorschriften und Wettbewerbsverbote können die Weitergabe von Wettbewerbsinformationen nicht verhindern.

Bei jedem potenziellen neuen Medikament werden die öffentlichen Informationen auf die Möglichkeit hin analysiert, ein vergleichbares Medikament als Ersatz auf den Markt zu bringen. Die Branche zeigt ein Muster von Firmenzusammenschlüssen und größeren Firmen, die kleinere Firmen mit vielversprechender Forschung oder neuen Arzneimitteln kaufen.