Tether Tantrum und die Notwendigkeit eines "Stablecoin"

Die Volatilität war lange Zeit ein Problem, das Kryptowährungshändlern auf den Fersen war, aber die meisten haben tägliche, zweistellige Innertages-Schwankungen als Investitionspreis angenommen. Obwohl die Steigerungen des Marktes traditionell so groß waren wie die Tiefs, besteht das Problem nicht darin, Geld zu verdienen oder zu verlieren, sondern darin, dass Trader, die dieser Volatilität entgehen wollten, erst Ende 2015 über die Mittel verfügten, dies zu tun.

Wie erfahrene Marktteilnehmer von Kryptowährungen bestätigen können, steigen und fallen viele Münzen nach Lust und Laune von Bitcoin - der Währung des Großvaters, die als Barometer für die gesamte Branche fungiert. Für Mitglieder eines Umtauschs mit Einzahlungen und Abhebungen von Fiat-Geld war die Flucht vor der Volatilität von Bitcoin lediglich eine Frage des Bargeldverkaufs. Diese rudimentäre Methode erfordert jedoch eine vollständige Veräußerung. Die Tatsache, dass Kryptowährung zwischen Konten gesendet wird, wird ebenfalls nicht berücksichtigt.

Händler, die Bitcoin an die Brieftasche einer anderen Börse oder an eine andere Person senden, müssen die langsame Verarbeitung des dezentralen Netzwerks tolerieren. In den Stunden, die oft benötigt werden, um eine Bitcoin-Zahlung zu erhalten, hat sie möglicherweise erheblichen Wert verloren (oder gewonnen). Dies ist nicht nur für den Durchschnittshändler unhaltbar riskant, sondern macht das Geschäft mit Bitcoin auch zu einer außerordentlichen Herausforderung. Welcher Geschäftsinhaber möchte eine Währung verwenden, die dazu führt, dass er seine Lieferanten überbezahlt oder unterbezahlt? Es ist möglich, auch zwischen den Börsen Fiat-Geld zu senden, aber die Hürden sind groß, und Börsen akzeptieren keine Fiat-Überweisungen.

Tether ist mit einer intelligenten Lösung in diesen Markt eingetreten: einer Kryptowährung mit einem statischen Wert von einem US-Dollar. Es gibt auch Tethers, die an den Wert des Euro gebunden sind, aber das Konzept bleibt dasselbe: ein Weg, um Schutz vor der Volatilität des Marktes zu finden, ohne das Ökosystem vollständig zu verlassen.

Probleme und Aufruhr

Eine Zeit lang half Tether dem Markt für Kryptowährungen ungemein. Mit institutionellen Bankpartnern und dem Versprechen, dass jeder Tether mit einer angemessenen Menge an Fiat abgesichert ist, erfüllte der neue "Stablecoin" sein Versprechen an Händler und half allen Beteiligten, einfacher und effizienter zu agieren. Es eröffnete Arbitrage-Möglichkeiten zwischen Börsen, die Tether kotierten, erleichterte das Senden und Empfangen von Geldern und half, Kapital in den jungen Markt für Kryptowährungen zu leiten. (Siehe auch: Preisunterschiede bei Bitcoin-Futures und Spotmärkten bieten Arbitrage-Chancen.)

Es traten jedoch einige verdächtige Ereignisse auf, die die Glaubwürdigkeit von Tether beeinträchtigten. Tether ist das einzige Unternehmen, das seine namensgebende Münze prägen kann, und Transparenz ist für ein solches zentrales Konzept von entscheidender Bedeutung.

Das Vertrauen des Marktes in Tether wurde erschüttert, nachdem die aufeinander folgenden Fristen für die Freigabe einer Prüfung ihrer Geschäftstätigkeit verstrichen waren, was dazu führte, dass die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft alle Verbindungen zum Unternehmen abbrach. Erfahrene Analysten stellten außerdem fest, dass große Mengen von Tether konsistent gedruckt wurden, als der Preis für Bitcoin sank, was möglicherweise durch Betrug aufgebläht blieb.

Das größte Problem bei Tether ist, wie aus diesen Ereignissen hervorgeht, die Zentralisierung. Da nur ein einziges Unternehmen als Autorität der Währung fungiert, ist Tether undurchsichtig und für seine Rolle auf dem Markt ungeeignet. Sollte eine Prüfung nachweisen, dass Tether betrügerisch gehandelt hat, könnte dies weit und breit den Weltuntergang für Kryptowährungen bedeuten. Händler werden sofort erkennen, dass der Wert der Münzen, die sie halten, künstlich aufgeblasen wurde, und eilen zu den Ausgängen.

Rechtfertigung einer stabilen Münzwirtschaft

Um es klar auszudrücken, unterstützt der Gesamtmarkt die Vorstellung einer stabilen Münze. Solange sich die Technologie im Weltraum nicht verbessert, sind Münzen, die ihren Wert von der Fiat-Währung ableiten, eine solide Lösung, müssen aber transparenter sein als Tether.

Viele in der Branche haben versucht, Alternativen zu schaffen, aber eine der zielgerichtetesten kommt von Kowala. Das Unternehmen erkannte die Unfähigkeit von Tether, eine transparente stabile Münze bereitzustellen, und entwickelte eine Lösung, die die Schwächen seines Vorgängers umfassend behebt.

Der springende Punkt der Plattform ist KUSD, eine fiat-backed Stallmünze, deren zugrunde liegende Einzahlungen und Überweisungen für die Community über das dezentrale Hauptbuch sichtbar sind. Anstatt willkürlich gedruckt zu werden, basierend auf der Forderung, die niemand bestätigen kann, wird kUSD wie eine herkömmliche Kryptowährung abgebaut, die auf den öffentlichen Informationen von mehreren Börsen basiert, die über ein vertrauensloses System von Orakeln gesammelt werden.

Die individuelle und kollektive Verarbeitungsleistung, die für die Unterstützung von kUSD erforderlich ist, ist im Vergleich zum verschwenderischen Mining-Protokoll von Bitcoin winzig und schafft einen ausgewogenen Kompromiss zwischen den Anforderungen einer stabilen und spekulativen Münzwirtschaft. (Siehe auch: China will den internationalen Handel mit Kryptowährungen durch seine Bürger eindämmen.)

"Von Fiat unterstützte Kryptowährungen sind eigentlich keine Kryptowährungen", sagte Eiland Glover, CEO von Kowala Tech Diebstahl und Intervention von Regierungen oder Banken. Diese Zentralisierung schafft einen einzigen Fehlerpunkt, der in echten Kryptowährungen wie Bitcoin und Ether nicht auftritt.

Diese existenzielle Krise ist der Grund, warum neue, dezentrale Kryptowährungen wie kUSD so dringend benötigt werden. Dezentrale Stablecoins versprechen, die Bedrohung durch fiat-backed Tokens zu bekämpfen, indem sie anstelle einer zentralen Behörde algorithmische und Marktmechanismen einsetzen, um ihre Preise autonom zu stabilisieren. Eine solche Idee hilft, Unternehmen und Einzelpersonen, die sich zuvor auf dem Zaun befunden hatten, zu ermutigen, endlich Kryptowährungsdienste einzuführen und von diesen zu profitieren, was auch der Branche mehr Schwung verleiht.

Aufbau der Grundlage einer Kryptoökonomie

So wie Bitcoin aus dem Bedürfnis nach transparenteren, unabhängigen Zahlungsabwicklungs- und Abwicklungsdiensten entstanden ist, hatte auch Tether seinen Ursprung in der Notwendigkeit. Seitdem hat sich Bitcoin jedoch als relativ einfache Antwort auf die Probleme der Finanzbranche erwiesen, und Tether wird das gleiche Schicksal erleiden.

Die MVP-Lösungen dieses jungen Marktes werden wahrscheinlich viele Iterationen durchlaufen, bevor sie ein Gleichgewicht finden, aber die Fortschritte der Innovatoren sind bislang inspirierend. Es bleibt nur noch der Austausch, um die Lösungen mit dem besten Preis-Leistungs-Verhältnis zu standardisieren, und für Enthusiasten, um diese Hinweise aufzugreifen und ihre Unterstützung dahinter zu werfen.

Die Investition in Kryptowährungen und andere ICOs (Initial Coin Offerings) ist äußerst riskant und spekulativ, und dieser Artikel ist keine Empfehlung von Investopedia oder dem Verfasser, in Kryptowährungen oder andere ICOs zu investieren. Da die Situation jedes Einzelnen einzigartig ist, sollte immer ein qualifizierter Fachmann zu Rate gezogen werden, bevor finanzielle Entscheidungen getroffen werden. Investopedia gibt keine Zusicherungen oder Gewährleistungen hinsichtlich der Richtigkeit oder Aktualität der hierin enthaltenen Informationen.