Hypothek
Hypothekierung liegt vor, wenn ein Vermögenswert als Sicherheit zur Besicherung eines Kredits verpfändet wird, ohne Eigentums-, Besitz- oder Eigentumsrechte, wie z. B. durch den Vermögenswert erzielte Erträge, aufzugeben. Der Kreditgeber kann den Vermögenswert jedoch beschlagnahmen, wenn die Bedingungen der Vereinbarung nicht erfüllt sind.
Ein Mietobjekt kann zum Beispiel als Sicherheit für eine von einer Bank begebene Hypothek verpfändet werden. Während die Immobilie besichert bleibt, hat die Bank keinen Anspruch auf Mieteinnahmen, die eingehen; Kommt der Vermieter jedoch mit dem Darlehen in Verzug, kann die Bank das Grundstück beschlagnahmen.
Wie Hypothek funktioniert
Hypothekierung tritt am häufigsten bei Hypothekarkrediten auf. Der Darlehensnehmer besitzt das Haus technisch, aber da das Haus als Sicherheit verpfändet ist, hat der Hypothekengeber das Recht, das Haus zu beschlagnahmen, wenn der Darlehensnehmer die Rückzahlungsbedingungen des Darlehensvertrags - die während der Zwangsvollstreckungskrise aufgetreten sind - nicht einhalten kann. Autokredite sind ebenfalls durch das zugrunde liegende Fahrzeug besichert. Unbesicherte Kredite hingegen funktionieren nicht mit Hypothekendarlehen, da im Falle eines Ausfalls keine Sicherheiten zu beanspruchen sind.
Da die Hypothek dem Kreditgeber aufgrund der vom Kreditnehmer verpfändeten Sicherheiten Sicherheiten bietet, ist es einfacher, einen Kredit zu besichern, und der Kreditgeber bietet möglicherweise einen niedrigeren Zinssatz als bei einem ungesicherten Kredit.
Die zentralen Thesen
- Hypothekierung liegt vor, wenn ein Vermögenswert als Sicherheit zur Besicherung eines Kredits verpfändet wird, ohne Eigentums-, Besitz- oder Eigentumsrechte, wie z. B. durch den Vermögenswert erzielte Erträge, aufzugeben.
- Hypothekierung tritt am häufigsten bei Hypothekarkrediten auf, bei denen das Eigenheim als Sicherheit dient, die Bank jedoch keinen Anspruch auf Cashflows oder daraus erzielte Erträge hat, es sei denn, der Kreditnehmer hat einen Zahlungsausfall.
- Margin-Lending auf Brokerage-Konten ist eine weitere häufige Form der Hypothek, die im Wertpapierhandel und -investment zu finden ist.
Besondere Überlegungen: Hypothek in Investing
Margin-Lending in Brokerage-Konten ist eine weitere häufige Form der Hypothek. Wenn sich ein Anleger für den Kauf nach Margin oder Sell-Short entscheidet, ist er damit einverstanden, dass diese Wertpapiere bei Bedarf verkauft werden können, wenn ein Margin Call vorliegt. Der Anleger besitzt die Wertpapiere auf seinem Konto, der Broker kann sie jedoch verkaufen, wenn er einen Margin Call ausgibt, den der Anleger nicht einhalten kann, um die Verluste des Anlegers zu decken.
Wenn Banken und Broker hypothekierte Sicherheiten als Sicherheit für ihre eigenen Transaktionen und Geschäfte mit Zustimmung des Kunden verwenden, um niedrigere Kreditkosten oder Gebührenrabatte zu gewährleisten. Dies nennt man Rehypothekierung.
Während bestimmte Arten der Weiterverpfändung zum Funktionieren des Marktes beitragen können, sind Sicherheiten, die zum Schutz gegen das Risiko des Ausfalls einer Gegenpartei erhoben wurden, im Falle eines Ausfalls möglicherweise nicht mehr verfügbar. Dies kann wiederum das systemische Risiko erhöhen und die Marktbelastung durch eine Kettenreaktion bei Anlagenverkäufen verstärken. Wenn also Sicherheiten re-hypothekiert werden, müssen Anleger verstehen, wie lange die Sicherheitenkette dauert.