TAAPS
Das Treasury Automated Auction Processing System (TAAPS) ist ein von der Federal Reserve Bank entwickeltes Computernetzwerksystem. Fed-Banken ermöglichen es, Angebote und Ausschreibungen für Schatzanweisungen zu bearbeiten.
Treasury Securities werden im Rahmen eines Auktionsverfahrens auf dem Primärmarkt gehandelt. TAAPS erhält Angebote von Brokern, die marktfähige Wertpapiere kaufen möchten. Jedes Gebot wird von TAAPS automatisch verarbeitet und überprüft, um sicherzustellen, dass es dem Uniform Offering Circular des Finanzministeriums entspricht.
BREAKING DOWN TAAPS
Das Treasury Automated Auction Processing System (TAAPS) wurde entwickelt, um das Herzstück des operativen Prozesses für die Versteigerung von Treasury-Wertpapieren zu werden. Das System ist verantwortlich für:
- Angebote erhalten
- Trennung von konkurrierenden und nicht konkurrierenden Angeboten
- Rangfolge der wettbewerbsfähigen Gebote durch Erhöhung der Rendite oder des Diskontsatzes
- Erstellen einer Zusammenfassung der Auktionsergebnisse.
Die US-Regierung verkauft Wertpapiere über das Finanzministerium und die Federal Reserve Bank, um Geld zur Finanzierung der Staatsverschuldung zu beschaffen. Institutionelle Anleger, einschließlich Banken, Makler / Händler, Investmentfonds, Pensionsfonds und Pensionsfonds, ausländische Konten, Versicherungsunternehmen und andere Organisationen, können über TAAPS oder Treasury Direct auf Schatzpapiere bieten. Privatanleger haben keinen Zugang zu TAAPS und müssen Treasury Direct nutzen oder sich an eine Organisation mit Zugang zu TAAPS wenden.
Verwenden des Treasury Automated Auction Processing Systems
Um das TAAPS-System nutzen zu können, müssen Finanzinstitute ein Konto beantragen. Dieser Antrag enthält eine Vereinbarung, in der bestätigt wird, dass das Institut keine betrügerischen Handlungen mit Wertpapieren durchführt, und die Bestätigung, dass die in dem Antrag aufgeführten Kontakte befugt sind, TAAPS im Namen der Organisation zu verwenden.
Nach der Einrichtung eines TAAPS-Kontos folgen die Institute dem veröffentlichten regelmäßigen Zeitplan für Auktionen verschiedener Schatzanweisungen. Für jede Auktion gibt das Finanzministerium den Betrag des Wertpapierverkaufs, das Datum der Auktion, das Ausgabedatum des Wertpapiers, das Fälligkeitsdatum und die Einkaufsbedingungen bekannt. Die Zeitpläne der Auktionen enthalten auch die geltenden Teilnahmebedingungen und die Schlusszeiten für wettbewerbsorientierte und nicht wettbewerbsorientierte Gebote.
Institute, Organisationen und Einzelpersonen reichen Angebote ein. Zum Angebotsschluss sortiert TAAPS die Angebote und vergibt sie an die Bieter gemäß einer Reihe von Regeln, die darauf abzielen, das Finanzministerium zu den niedrigsten Kosten zu finanzieren und ein wettbewerbsfähiges Finanzsystem aufrechtzuerhalten Markt. Die Gewinnergebote werden ermittelt, und die Gewinner reichen Angebote und Wertpapiere ein, die an die Gewinner ausgegeben wurden.
Geschichte der TAAPS
Die Schatzauktionen begannen 1929 mit der Versteigerung von Schatzwechseln mit einer Laufzeit von drei Monaten. Von 1973 bis 1976 wurde das Auktionssystem um Wechsel, Schuldverschreibungen, Anleihen, Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) und Floating Rate Notes (FRN) erweitert. Bis 1993 gingen die Angebote in Papierform ein und wurden manuell bearbeitet. Dies war ein äußerst zeitaufwändiger und ineffizienter Prozess. Das TAAPS-System schuf den rationalisierten und effizienten Prozess, der zur Bewältigung des wachsenden Volumens von Transaktionen mit Schatztiteln erforderlich ist.
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