Synthetischer Put
Ein synthetischer Put ist eine Optionsstrategie, die eine Short-Position mit einer Long-Call-Option auf dieselbe Aktie kombiniert, um eine Long-Put-Option nachzuahmen. Es wird auch ein synthetischer Long Put genannt. Im Wesentlichen erwirbt ein Anleger, der eine Short-Position in einer Aktie hält, eine Call-Option zum Geldpreis für dieselbe Aktie. Diese Maßnahme schützt vor einer Aufwertung des Aktienkurses. Ein synthetischer Put wird auch als verheirateter Anruf oder Schutzruf bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Ein synthetischer Put ist eine Optionsstrategie, die eine Short-Position mit einer Long-Call-Option auf dieselbe Aktie kombiniert, um eine Long-Put-Option nachzuahmen.
- Synthetic Put ist eine Strategie, die Anleger anwenden können, wenn sie eine rückläufige Wette auf eine Aktie abgeschlossen haben und sich Sorgen über die potenzielle kurzfristige Stärke dieser Aktie machen.
- Das Ziel eines synthetischen Puts ist es, vom erwarteten Rückgang des Kurses der zugrunde liegenden Aktie zu profitieren, weshalb es oft als synthetischer Long-Put bezeichnet wird.
Synthetische Puts verstehen
Der synthetische Put ist eine Strategie, die Anleger anwenden können, wenn sie eine rückläufige Wette auf eine Aktie abgeschlossen haben und sich Sorgen über die potenzielle kurzfristige Stärke dieser Aktie machen. Dies ähnelt einer Versicherungspolice, mit der Ausnahme, dass der Anleger möchte, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie fällt und nicht steigt. Die Strategie kombiniert den Leerverkauf eines Wertpapiers mit einer Long-Call-Position auf demselben Wertpapier.
Ein synthetischer Put mindert das Risiko, dass der Basiswert steigt. Es wird jedoch nicht auf andere Gefahren eingegangen, die den Anleger gefährden könnten. Da es sich um eine Short-Position in der zugrunde liegenden Aktie handelt, birgt es alle damit verbundenen Risiken einer nachteiligen Bewegung oder eines Aufwärtstrends. Zu den Risiken zählen Gebühren, Margenzinsen und die Möglichkeit, Dividenden an den Anleger zu zahlen, von dem die Aktien für Leerverkäufe geliehen wurden.
Institutionelle Anleger können synthetische Put-Optionen verwenden, um ihre Handelsgewohnheiten in Bezug auf bestimmte Wertpapiere zu verschleiern, sei es bullisch oder bärisch. Für die meisten Anleger eignen sich synthetische Put-Fonds jedoch am besten als Versicherungspolice. Ein Anstieg der Volatilität wäre für diese Strategie von Vorteil, während sich der Zeitverfall negativ auf sie auswirken würde.
Sowohl eine einfache Short-Position als auch ein synthetischer Put haben ihren maximalen Gewinn, wenn der Wert der Aktie auf Null fällt. Jeder Nutzen aus dem synthetischen Put muss jedoch um den Preis oder die Prämie gekürzt werden, die der Anleger für die Kaufoption gezahlt hat.
Die synthetische Put-Strategie kann eine praktische Obergrenze oder Obergrenze für den Aktienkurs gegen eine Gebühr, die Optionsprämie, festlegen. Die Obergrenze begrenzt ein Aufwärtsrisiko für den Anleger. Das Risiko beschränkt sich auf die Differenz zwischen dem Kurs, zu dem die zugrunde liegende Aktie gekürzt wurde, und dem Ausübungspreis der Option sowie etwaigen Provisionen. Anders ausgedrückt, wenn zum Zeitpunkt des Kaufs der Option der Preis, zu dem der Anleger die Aktie gekürzt hat, gleich dem Ausübungspreis war, würde der Verlust für die Strategie die für die Option gezahlten Prämien sein.
- Maximaler Gewinn = Leerverkaufspreis - Niedrigster Aktienkurs (NULL) - Prämien
- Maximaler Verlust = Leerverkaufspreis - Long Call Strike-Preis - Prämien
- Breakeven Point = Leerverkaufspreis - Prämien
Wann man einen synthetischen Put verwendet
Ein synthetischer Put ist keine Gewinnstrategie, sondern eine kapitalerhaltende Strategie. In der Tat werden die Kosten des Anrufanteils des Ansatzes zu integrierten Kosten. Der Optionspreis verringert die Rentabilität der Methode, vorausgesetzt, die zugrunde liegenden Aktien bewegen sich in die gewünschte Richtung tiefer. Daher sollten Anleger einen synthetischen Put als Versicherungspolice gegen kurzfristige Stärke in einer ansonsten rückläufigen Aktie oder als Schutz vor einer unvorhergesehenen höheren Preisexplosion verwenden.
Neuere Anleger können davon profitieren, dass ihre Verluste an der Börse begrenzt sind. Dieses Sicherheitsnetz kann ihnen Vertrauen geben, wenn sie mehr über verschiedene Anlagestrategien erfahren. Natürlich ist jeder Schutz mit Kosten verbunden, die den Preis der Option, die Provisionen und möglicherweise andere Gebühren beinhalten.
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