Devisenreserven
Devisenreserven sind Vermögenswerte, die von einer Zentralbank in Fremdwährung als Reserve gehalten werden. Diese Rückstellungen werden zur Deckung von Verbindlichkeiten und zur Beeinflussung der Geldpolitik verwendet. Darunter fallen ausländische Gelder, die von einer Zentralbank wie der US Federal Reserve Bank gehalten werden.
Die zentralen Thesen
- Fremdwährungsreserven sind Vermögenswerte, die von einer Zentralbank in Fremdwährung in Reserve gehalten werden und Anleihen, Schatzwechsel und andere staatliche Wertpapiere umfassen können.
- Die meisten Devisenreserven werden in US-Dollar gehalten, wobei China der größte Devisenreserveninhaber der Welt ist.
- Wirtschaftswissenschaftler empfehlen, Devisenreserven in einer Währung zu halten, die nicht direkt mit der Landeswährung verbunden ist.
Die US-Devisenreserven beliefen sich zum Februar 2019 auf 126 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 3 Billionen US-Dollar in China.
Wie Devisenreserven funktionieren
Devisenreserven können Banknoten, Einlagen, Anleihen, Schatzwechsel und andere staatliche Wertpapiere umfassen. Diese Vermögenswerte dienen vielen Zwecken, werden jedoch in höchstem Maße gehalten, um sicherzustellen, dass eine Zentralregierungsbehörde über Reservefonds verfügt, wenn ihre Landeswährung schnell abgewertet oder insgesamt zahlungsunfähig wird.
In Ländern auf der ganzen Welt ist es üblich, dass ihre Zentralbank einen erheblichen Betrag an Devisenreserven hält. Die meisten dieser Reserven werden in US-Dollar gehalten, da dies die am meisten gehandelte Währung der Welt ist. Es ist nicht ungewöhnlich, dass sich die Devisenreserven auch aus dem Britischen Pfund (GBP), dem Euro (EUR), dem Chinesischen Yuan (CNY) oder dem Japanischen Yen (JPY) zusammensetzen.
Wirtschaftswissenschaftler gehen davon aus, dass es besser ist, die Devisenreserven in einer Währung zu halten, die nicht direkt mit der Landeswährung verbunden ist, um im Falle eines Marktschocks eine Barriere zu bilden. Diese Praxis ist jedoch schwieriger geworden, da die Währungen mit der Erleichterung des globalen Handels immer enger zusammengewachsen sind.
Währungsreserven werden nicht nur zur Deckung von Verbindlichkeiten verwendet, sondern beeinflussen auch die Geldpolitik.
Beispiel für Devisenreserven
Der derzeit weltweit größte Inhaber von Devisenreserven ist China, ein Land, das mehr als 3 Billionen USD seines Vermögens in einer Fremdwährung hält. Der größte Teil ihrer Reserven wird in US-Dollar gehalten. Einer der Gründe dafür ist, dass der internationale Handel einfacher ausgeführt werden kann, da der größte Teil des Handels mit dem US-Dollar abgewickelt wird.
Saudi-Arabien verfügt auch über beträchtliche Devisenreserven, da das Land hauptsächlich auf den Export seiner riesigen Ölreserven angewiesen ist. Wenn der Ölpreis rapide sinkt, könnte die Wirtschaft darunter leiden. Sie halten große Mengen ausländischer Gelder in Reserven, um in diesem Fall als Puffer zu fungieren, auch wenn es sich nur um eine vorübergehende Lösung handelt.
Russlands Devisenreserven werden hauptsächlich in US-Dollar gehalten, ähnlich wie der Rest der Welt, aber das Land hält auch einige seiner Reserven in Gold. Da es sich bei Gold um einen Rohstoff mit einem zugrunde liegenden Wert handelt, besteht für den Fall eines wirtschaftlichen Rückgangs in Russland das Risiko, dass der Goldwert nicht ausreicht, um den Bedarf des Landes zu decken.
Eine weitere Gefahr der Verwendung von Gold als Reserve besteht darin, dass der Vermögenswert nur das wert ist, was ein anderer bereit ist, dafür zu zahlen. Während eines wirtschaftlichen Absturzes würde dies die Macht, den Wert der Goldreserve und damit Russlands finanziellen Rückschlag zu bestimmen, in die Hände des Unternehmens legen, das bereit ist, sie zu kaufen.
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