Lücke
Gapping ist, wenn eine Aktie oder ein anderes Handelsinstrument oberhalb oder unterhalb des Schlusskurses des Vortages ohne dazwischen liegende Handelsaktivität eröffnet wird. Partielle Lücken treten auf, wenn der Eröffnungskurs höher oder niedriger ist als der Schlusskurs des Vortages, jedoch innerhalb der Kursspanne des Vortages. Eine vollständige Lücke tritt auf, wenn die Öffnung außerhalb des Bereichs des Vortages liegt. Die Lücke, insbesondere eine vollständige Lücke, zeigt, dass sich die Stimmung über Nacht stark verändert hat.
Gapping kann sich auch auf die unterschiedlichen Zinssätze beziehen, zu denen Banken Kredite aufnehmen und verleihen. Die dynamische Lücke misst, wie sich Vermögenswerte (gehaltenes Geld) und Verbindlichkeiten (geliehenes Geld) im Laufe der Zeit ändern.
Die zentralen Thesen
- Eine Lücke entsteht, wenn der Eröffnungskurs über oder unter dem vorherigen Schlusskurs liegt und keine Handelsaktivität dazwischen liegt.
- Es gibt allgemeine Lücken, Abreißlücken, Ausreißlücken und Erschöpfungslücken.
- Gemeinsame Lücken sind in der Regel Teillücken, während Ausreißer, Ausreißer und Erschöpfungslücken in der Regel vollständige Lücken sind.
- Eine volle Lücke entsteht, wenn das Open außerhalb des Vortagspreises liegt.
Gapping verstehen
Lücken können bei jedem Instrument auftreten, bei dem die Handelsaktion geschlossen und dann wieder eröffnet wird. Aktien tun dies täglich. Die Währungen werden die ganze Woche über kontinuierlich gehandelt, es kann jedoch immer noch zu Lücken kommen, wenn der Markt vor dem Wochenende schließt und danach wieder öffnet.
Es gibt verschiedene Arten von Lücken, abhängig von der Größe der Lücke und dem Ort, an dem sie im Gesamttrend des Vermögenswerts auftreten.
Häufige Lücken treten häufig auf, sind von geringer Bedeutung und treten auf, wenn der Eröffnungskurs geringfügig vom vorherigen Schlusskurs abweicht. Das Fehlen einer signifikanten Preisbewegung auf der Lücke oder danach zeigt, dass die Lücke häufig ist.
Eine Abreißlücke entsteht, wenn sich der Preis über einen signifikanten Widerstandsbereich oder unter einen signifikanten Unterstützungsbereich der Lücke bewegt. Sie kann auch auftreten, nachdem sich der Preis in einem engen Handelsbereich befunden hat oder wenn er sich aus einem Chartmuster herausbewegt. Die Breakaway-Lücke zeigt den Beginn einer starken Trendbewegung an, ist typischerweise eine große Lücke, und der Preis tendiert dazu, sich in den nächsten Wochen in der Lückenrichtung durchzusetzen.
Ausreißerlücken treten während eines starken Trends auf und zeigen, dass der Trend immer noch stark genug ist, um eine Lücke in der Trendrichtung zu verursachen. Im Nachhinein sind dies Lücken, die mitten im Trend auftreten, da der Trend wirklich Fahrt aufnimmt. Sie sind in der Regel groß und der Preis tendiert dazu, sich in den nächsten Wochen in die Lückenrichtung zu bewegen.
Erschöpfungslücken treten gegen Ende des Trends auf. Sie werden in der Regel dadurch verursacht, dass Straggler spät in einem Trend an Bord springen, nachdem sie es bereut haben, nicht früher eingestiegen zu sein. Sobald die Preisunterschiede bei diesem letzten Nachfrageschub größer sind, gibt es nur noch sehr wenige Händler, die den Preis weiter in die Trendrichtung treiben. Eine Umkehrung erfolgt in der Regel innerhalb weniger Wochen.
Alle diese Arten von Lücken können vollständige oder teilweise Lücken sein. Gemeinsame Lücken sind in der Regel teilweise Lücken, da sich der Preis nicht wesentlich bewegt. Obwohl sich der Preis in einigen Fällen möglicherweise nicht stark bewegt, bleibt er dennoch eine volle Lücke. Ausreißer-, Ausreißer- und Erschöpfungslücken sind in der Regel vollständige Lücken.
Gapping und Stop Loss Orders
Ein Händler kann einen Stop-Loss-Auftrag aufgrund von Lücken deutlich unter seinem Stop-Loss-Preis (für eine Long-Position) ausführen lassen. Beispielsweise kann ein Händler eine Aktie zum Schlusskurs bei 50 USD kaufen und eine Stop-Loss-Order bei 45 USD platzieren. Am nächsten Tag, bevor der Markt öffnet, gibt das Unternehmen eine unerwartete Gewinnwarnung aus und die Aktie öffnet bei 38 USD. Die Stop-Loss-Order des Händlers wird nun zu einer Marktorder, da der Kurs der Aktie unter 45 US-Dollar liegt und zum nächsten verfügbaren Kurs, der 38 US-Dollar beträgt, gefüllt wird.
Händler können das Gapping-Risiko reduzieren, indem sie nicht direkt vor Unternehmensgewinnen und Nachrichtenmitteilungen handeln, die wahrscheinlich einen wesentlichen Einfluss auf den Aktienkurs haben. In Zeiten hoher Volatilität hilft die Reduzierung der Positionsgröße, Verluste durch Lückenbildung zu minimieren.
Ein Trader in einer Short-Position kann auch in eine Lücke geraten, was zu größeren Verlusten als erwartet führt. Ein Trader hat möglicherweise ein Short bei 20 USD und einen Stop-Loss bei 22 USD. Die Aktie schliesst bei 18 USD, was für den Trader eine profitable Position darstellt, aber über Nacht drückt ein anderes Unternehmen sein Interesse am Kauf des Unternehmens aus und die Kurse eröffnen am nächsten Tag bei 25 USD. Der Trader verliert seine Position bei 25 USD und nicht bei 22 USD, was zu einem zusätzlichen Verlust von 3 USD pro Aktie führt.
Gapping-Handelsstrategien
Einige Händler verwenden Lücken für analytische Einsichten. Wenn beispielsweise eine Lücke in einem Trend relativ früh auftritt, handelt es sich wahrscheinlich um eine Abreißlücke oder eine Ausreißlücke, die den Händler darüber informiert, dass der Preis wahrscheinlich noch weiter laufen wird.
Andere Händler nutzen Lücken für Handelszwecke. Sie können Positionen eingeben, nachdem eine Lücke aufgetreten ist.
- Buy the Gap (Up): Daytrader bezeichnen diese Strategie oft als "Gap and Go". Eine Position könnte an dem Tag eingenommen werden, an dem die Aktienlücken mit einer Stop-Loss-Order normalerweise unterhalb des Tiefs der Lückenstange platziert werden. Die Lücke sollte oberhalb eines signifikanten Widerstandsniveaus auftreten und mit hohem Volumen gehandelt werden, um die Chancen eines profitablen Handels zu erhöhen. Alternativ könnten Händler darauf warten, dass die Kurse die Lücke füllen, und eine Limit-Order aufgeben, um die Aktie nahe dem Schlusskurs des Vortages zu kaufen. Der Verkauf der Lücke (nach unten) ist eine ähnliche Strategie, mit der Ausnahme, dass der Händler in diesem Fall nach einer Lücke nach unten eine Short-Position eingeht.
- Verblassen der Lücke: Kontrahenten können eine Strategie zum Verblassen verwenden, um die Lücke auszunutzen. Händler könnten einen Trade in die entgegengesetzte Richtung der Lücke eingehen, wenn vorausgesetzt wird, dass die meisten Lücken im Laufe der Zeit geschlossen werden. Eine Stop-Loss-Order wird nach einer Lücke über dem Hoch der Lücke platziert, wobei ein Gewinnziel in der Nähe des Schlusskurses des Vortages festgelegt wird. Für eine Lücke nach unten kauft der Händler, platziert einen Stop-Loss unter dem Tief der Lücke und legt ein Gewinnziel nahe dem Schluss des Vortages fest.
- Lücken als Anlagesignal: Ausreißer- und Ausreißerlücken können beides signalisieren, dass es noch mehr Trend gibt, der ausgenutzt werden kann. Daher kann ein längerfristiger Händler nach einer dieser Lücken eine Position in Richtung der Lücke eingehen (in der Regel nach höheren Lücken Ausschau halten). Sie können an dem Trade festhalten, bis eine Erschöpfungslücke auftritt oder bis ein Trailing Stop getroffen wird, um sie wissen zu lassen, dass sie aussteigen sollen.
Gapping-Beispiel an der Börse
Viele Aktien weisen häufige Lücken auf, während andere weniger aufweisen. Nahezu alle Aktien können nach Gewinnaussichten oder anderen wichtigen Unternehmensmeldungen, wie beispielsweise einem Übernahmeangebot, eine Lücke aufweisen. Eine Aktie kann auch eine Lücke aufweisen, nicht weil das Unternehmen etwas tut, sondern weil der gesamte Markt oder Sektor unter Verkaufs- oder Kaufdruck steht. Wenn der S & P 500 eines Morgens stark nach unten fällt, werden beispielsweise viele Titel darunter leiden.
In der nachstehenden Grafik wies Facebook Inc. (FB) nach Gewinnmeldungen eine Reihe signifikanter Preisunterschiede auf. Es hatte auch viele gemeinsame Lücken im gezeigten Zeitraum; Zwei sind auf der Karte markiert.
Die Grafik zeigt auch, dass eine Abreißlücke nicht immer in der Trendrichtung sein muss. Eine starke Lücke gegen den aktuellen Trend könnte einen Bruch oder eine Umkehr in die andere Richtung signalisieren.
Das Beispiel zeigt auch, wie verheerend eine Lücke sein kann, selbst wenn ein Stop-Loss verwendet wird. Nehmen Sie zum Beispiel den Schlusskurs von 217, 50 USD (höchster Punkt auf dem Chart). Viele Menschen hätten an diesem Tag gekauft, als rund 19 Millionen Aktien den Besitzer wechselten. Am folgenden Tag eröffnete die Aktie nach einer unerwartet schlechten Gewinnankündigung bei 174, 89 USD. Menschen, die in der Nähe von 217 $ gekauft haben, verloren über Nacht fast 20%.
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