Adidas vs. Nike vs. Under Armour: Was ist eine bessere Investition für 2019?

Die Adidas AG, Nike Inc. (NYSE: NKE) und Under Armour Inc. (NYSE: UA) sind die drei größten Einzelhändler in der wettbewerbsorientierten Sportbekleidungsbranche. Sie werden allgegenwärtig in einer Vielzahl von Sportligen, einschließlich der NBA, getragen. Jedes Unternehmen hat einen beeindruckenden Marktanteil in einer wachsenden und zunehmend innovativen Branche gewonnen. Welches Unternehmen wird auffallen, und was sind die Hauptunterschiede - und Gemeinsamkeiten - zwischen drei bekannten Marken?

Die zentralen Thesen

• Sportbekleidung ist ein großes und wachsendes Segment des Einzelhandels in den USA und auf der ganzen Welt.
• Adidas, Nike und Under Armour konkurrieren miteinander, um Marktanteile in diesem lukrativen Bereich zu gewinnen.
• Trotz der Stabilität, Größe und des Wachstums des Unternehmens möchten Anleger möglicherweise darauf verzichten, 2019 in Nike zu investieren.
• Während Adidas auch ein reifes Bekleidungsunternehmen ist, erscheint die Preisgestaltung für 2019 attraktiv.
• Under Armour ist ein reines Wachstumsspiel für 2019 und darüber hinaus.

Adidas

Adidas hat seinen Hauptsitz in Herzogenaurach, Deutschland, und wird in den USA als American Depositary Receipt (ADR) gehandelt. Als ADR erleichtert Adidas US-Anlegern den Kauf der Aktien des Unternehmens. Das Unternehmen verfügt über eine Marktkapitalisierung von nahezu 49, 4 Mrd. USD ab April 2019 und einen Umsatz von 25, 9 Mrd. USD nach zwölf Monaten für Dezember 2018. Die Aktie belief sich im April 2019 auf 124 USD pro Aktie und ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwas mehr als 25. Das Unternehmen erzielte eine Dividende von rund 1, 5%.

Adidas hat einen etablierteren Markt in europäischen Ländern. Die Adidas Gruppe besitzt auch zwei andere weithin anerkannte Namen in der Leichtathletik: Reebok und TaylorMade. Während Adidas ursprünglich als Fußballmarke bekannt war, etabliert sich Adidas durch den Besitz dieser anderen Markennamen als diversifizierter Anbieter von Sportbekleidung und -artikeln.

Adidas geht davon aus, dass der Umsatz bis 2020 jährlich um 15% steigen wird. Das Unternehmen plant, dieses Wachstum durch Investitionen zu erzielen, die darauf abzielen, die Markteinführung neuer Produkte zu beschleunigen und dem Unternehmen eine schnellere Anpassung an die Marktnachfrage zu ermöglichen. Das Unternehmen beabsichtigt außerdem, strategisch in das Marketing für die wachsende Stadtbevölkerung auf der ganzen Welt zu investieren.

Nike

Nike ist das größte der drei Unternehmen und vielleicht das Unternehmen mit der höchsten Markenbekanntheit. Nike hat seinen Hauptsitz in Beaverton, Oregon, und verfügt über eine Marktkapitalisierung von rund 132, 6 Milliarden US-Dollar. Ende Februar 2019 lag der Umsatz nach zwölf Monaten bei mehr als 38, 7 Milliarden US-Dollar. Der Aktienkurs von Nike belief sich im März 2019 auf 84 US-Dollar und das KGV war 32, 9. Dividenden gaben 1% nach.

Nike ist weltweit führend. Insbesondere hält es den größten Marktanteil in der Sportbekleidungsindustrie in Nordamerika. Das Unternehmen hat in den letzten Jahren erhebliche Anstrengungen unternommen, um die negative öffentliche Wahrnehmung seiner Arbeitspraktiken in aufstrebenden Märkten zu verbessern. Nike vermarktet die meisten seiner Produkte unter dem Namen Nike, besitzt jedoch auch kleinere Nischenmarken wie Jordan und Converse. Das Unternehmen beabsichtigt, den Direktvertrieb und den E-Commerce-Umsatz in entwickelten Märkten deutlich zu steigern. Das Unternehmen sieht auch erhebliche Wachstumschancen in China und in seinen auf Frauen ausgerichteten Produktlinien.

Unter Rüstung

Under Armour ist mit Abstand der jüngste der drei Aktien, der 2005 an die Börse gegangen ist. Während das Wachstum des Unternehmens in den letzten 10 Jahren beachtlich war, ist es das kleinste der drei Unternehmen. Under Armour hat eine Marktkapitalisierung von rund 8, 54 Milliarden US-Dollar und einen Umsatz von 5, 19 Milliarden US-Dollar nach zwölf Monaten (Stand Dezember 2018) . Anfang April 2019 notierte die Aktie bei rund 21 USD je Aktie Als jüngeres Unternehmen in der Wachstumsphase zahlt die Aktie derzeit keine Dividende.

Das Umsatz- und Nettoergebniswachstum von Armour seit dem Börsengang war exponentiell und belohnte frühe Anleger mit einem deutlichen Aktienkurswachstum. Ausgehend von einer Nische auf dem amerikanischen Fußballmarkt, die bekanntermaßen feuchtigkeitsableitende Basisschichten verkauft, hat das Unternehmen stets neue Wege gefunden, um Produkte zu entwickeln, die in reife Märkte vordringen. Es spricht tendenziell jüngere Marktsegmente an und bewertet seine Produkte häufig mit einem Premium-Preis für die wahrgenommene Qualität innovativer Materialien und Designs.

Verglichen mit der Größe von Nike scheint Under Armour viel Platz zum Wachsen zu haben. Under Armour-Projekte verzeichnen ein deutliches Umsatzwachstum bei Schuhen und zusätzliche Einnahmequellen durch mehr Verkäufe direkt an Verbraucher. Das Unternehmen wird auch weiterhin neue Märkte erschließen und vor kurzem ein talentiertes Team einstellen, um einen Plan für den Eintritt in den Markt für Outdoor-Performance-Bekleidung aufzustellen. Die Erwartungen sind hoch, aber die jüngste Geschichte würde sagen, dass man nicht gegen Under Armours Erfolg wetten sollte.

Wettbewerbsdynamik

Nike ist der Gigant in der Branche und hat vielleicht am meisten zu verlieren. Die Wachstumsprognosen des Unternehmens sind weiterhin aggressiv. Konkurrenten wie Under Armour werden weiterhin innovativ sein, um zu versuchen, Nike Marktanteile abzunehmen, und die jüngere Generation von Käufern könnte Anzeichen dafür zeigen, dass sie kleinere Marken und transparentere Waren bevorzugen, die sie beim Online-Einkauf leicht erhalten können.

Adidas ist im In- und Ausland in Marktsegmenten verankert, in denen es im Vergleich zur Konkurrenz eine erhebliche Markentreue aufweist. Das Unternehmen verfügt jedoch nicht über das gleiche Niveau an hochkarätigen, gesponserten Athleten, was den wahrgenommenen Wert im Vergleich zu den beiden anderen Unternehmen beeinträchtigen könnte.

Under Armour wird zweifellos in den kommenden Jahren angegriffen werden. Es hat den höchsten Preis für eine Reihe von Weltklasse-Athleten in allen wichtigen Sportarten gezahlt, was seine Wahrnehmung, einige der leistungsstärksten, aktuellsten und innovativsten Bekleidungsprodukte zu besitzen, weiter stärken dürfte. Under Armour hat auch mehrere Fitness-App-Unternehmen übernommen, die mobile Technologien integrieren möchten, um ihre Marke zu stärken.

Wer kaufen und halten im Jahr 2019

Trotz der Stabilität, Größe und des Wachstums des Unternehmens möchten Anleger möglicherweise keine Investitionen in Nike für 2019 tätigen. Nike ist ein ausgereiftes Unternehmen und seine Aktie erreicht Allzeithochs. Diese Aktienkurse scheinen ihre aggressiven Wachstumsziele widerzuspiegeln. Wenn eines dieser Ziele schwankt, wird mit Sicherheit eine Aktienkurskorrektur folgen.

Während Adidas auch ein reifes Bekleidungsunternehmen ist, erscheint die Preisgestaltung für 2019 attraktiv. Das KGV ist viel vernünftiger und es zahlt sich besser aus als Nike. Es ist unwahrscheinlich, dass Adidas einen exponentiellen Anstieg des Aktienkurses verzeichnet, aber bei seinem aktuellen Kurs scheint es sich für 2019 um eine solide Investition zu handeln.

Under Armour ist ein reines Wachstumsspiel für 2019 und darüber hinaus. Das Unternehmen scheint in Schlüsselbereiche zu investieren, die die Marke in den kommenden Jahren stärken werden. Obwohl es vor einigen Jahren großartig gewesen wäre, Käufer zu sein, hat diese Aktie immer noch erheblichen Spielraum für ein Wachstum des Aktienkurses.