Leerverkäufe: Wie lange hat ein Leerverkäufer vor dem Verkauf?

Es gibt keine allgemeinen Regeln, wie lange ein Leerverkauf dauern kann, bevor er glattgestellt wird.

Ein Leerverkauf ist eine Transaktion, bei der Aktien eines Unternehmens von einem Investor geliehen und am Markt verkauft werden. Der Anleger ist verpflichtet, diese Aktien zu einem späteren Zeitpunkt an den Kreditgeber zurückzugeben. Der Verleiher der Aktien hat die Möglichkeit, die Rückgabe der Aktien jederzeit mit minimaler Kündigungsfrist zu verlangen. In diesem Fall ist der Leerverkaufsinvestor verpflichtet, die Anteile an den Kreditgeber zurückzugeben, unabhängig davon, ob dies den Investor dazu veranlasst, einen Gewinn zu verbuchen oder einen Verlust aus seinem Geschäft zu ziehen.

Rückgabeanträge sind jedoch selten, da der Verleiher der Anteile eine Maklerfirma ist, die über einen großen Lagerbestand verfügt. Die Maklerfirma bietet einen Service für Investoren; Wenn die Aktien häufig zur Rückgabe aufgerufen würden, würden Anleger diese Firma mit geringerer Wahrscheinlichkeit nutzen. Darüber hinaus profitieren Maklerunternehmen in hohem Maße von Leerverkäufen durch Zinsen und Handelsprovisionen. Aufgrund der restriktiven Margenregeln für Leerverkäufe besteht für die Maklerunternehmen ein begrenztes Risiko.

Maklerfirmen verleihen Aktien aus ihrem Inventar oder aus den Margenkonten ihrer Kunden oder leihen sie bei einer anderen Maklerfirma aus. Wenn ein Unternehmen Aktien von einem der Margin-Konten seines Kunden ausleiht und dieser Kunde seinerseits seine Position verkaufen möchte, muss das Maklerunternehmen nur die von diesem Kunden ausgeliehenen Aktien durch andere Aktien von einer anderen ersetzen der drei Hauptquellen, die wir aufgelistet haben. Dies hätte keine Auswirkungen auf den Leerverkäufer.

In einigen Fällen wird der Kreditgeber die Schließung der Position erzwingen. Dies geschieht normalerweise, wenn sich die Position in die entgegengesetzte Richtung des Short bewegt und schwere Verluste verursacht, die die Wahrscheinlichkeit einer Rückgabe der Aktien gefährden. Entweder wird eine Rückgabe der Aktien beantragt oder die Maklerfirma schließt die Transaktion für den Anleger ab. Die Bedingungen der Margin-Kontoverträge erlauben es Maklerfirmen, dies zu tun.

Während die Macht, die Rückgabe der Aktien zu erzwingen, in den Händen des Kreditgebers liegt, bleibt diese Macht in der Regel ungenutzt. Im Allgemeinen wird es der Leerverkäufer sein, nicht der Kreditgeber, der die Position glattstellt.