Short (Short Position)
Ein Short oder eine Short-Position entsteht, wenn ein Händler ein Wertpapier zuerst mit der Absicht verkauft, es zurückzukaufen oder später zu einem niedrigeren Preis zu decken. Ein Händler kann sich für einen Leerverkauf eines Wertpapiers entscheiden, wenn er der Ansicht ist, dass der Preis dieses Wertpapiers in naher Zukunft wahrscheinlich sinken wird. Es gibt zwei Arten von Short-Positionen: nackt und gedeckt. Ein nackter Short ist, wenn ein Händler ein Wertpapier verkauft, ohne es zu besitzen. Diese Praxis ist jedoch in den USA für Aktien illegal. Ein gedeckter Short ist, wenn ein Händler die Aktien von einer Wertpapierleihabteilung ausleiht. im Gegenzug zahlt der Händler während des Bestehens der Short-Position einen Ausleihsatz.
Auf den Termin- oder Devisenmärkten können jederzeit Short-Positionen geschaffen werden.
Die zentralen Thesen
- Eine Short-Position bezieht sich auf eine Handelstechnik, bei der ein Anleger ein Wertpapier verkauft und plant, es später zu kaufen.
- Leerverkauf ist eine Strategie, die angewendet wird, wenn ein Anleger einen kurzfristigen Kursrückgang eines Wertpapiers erwartet.
- In der Regel leihen Leerverkäufer Aktien von einer Investmentbank oder einem anderen Finanzinstitut aus und zahlen eine Gebühr für die Ausleihe der Aktien, während die Leerverkaufsposition besteht.
Leerverkauf
Short-Positionen verstehen
Wenn Sie eine Short-Position anlegen, müssen Sie verstehen, dass der Trader über ein begrenztes Gewinnpotential und ein unendliches Verlustpotential verfügt. Das liegt daran, dass das Gewinnpotenzial auf den Abstand der Aktie zu Null begrenzt ist. Eine Aktie könnte jedoch möglicherweise jahrelang steigen und eine Reihe höherer Höchststände verzeichnen. Einer der gefährlichsten Aspekte von Short-Positionen ist die Möglichkeit eines Short-Squeeze.
Ein Short-Squeeze-Effekt liegt vor, wenn ein stark leerverkaufter Titel plötzlich einen Preisanstieg verzeichnet, während Trader, die kurz sind, anfangen, den Titel zu decken. Ein berühmter Short-Squeeze ereignete sich im Oktober 2008, als die Aktien von Volkswagen stiegen, als Leerverkäufer sich bemühten, ihre Aktien zu decken. Während des Short-Squeeze stieg die Aktie in etwas mehr als einem Monat von rund 200 € auf 1000 €.
Ein reales Beispiel
Ein Händler glaubt, dass die Amazon-Aktie bald fallen wird, nachdem vierteljährliche Ergebnisse gemeldet wurden. Um von dieser Möglichkeit Gebrauch zu machen, leiht der Händler 1.000 Aktien von seiner Wertpapierleihabteilung mit der Absicht, die Aktie zu kürzen. Der Händler geht dann aus und verkauft die 1.000 Aktien für 1.500 USD. In den folgenden Wochen meldet das Unternehmen schwächere Umsätze als erwartet und erwartet ein schwächer als erwartetes Vorquartal. Infolgedessen sinkt die Aktie auf 1.300 USD, und der Händler kauft dann, um die Short-Position zu decken. Der Handel führt zu einem Gewinn von 200 USD je Aktie oder 200.000 USD.
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