Serie 63, Serie 65 oder Serie 66?

Wenn sich eine Person auf den Einstieg in die Welt der Investmentprofis vorbereitet, muss sie Qualifikationsprüfungen ablegen und bestehen. Oft müssen mehrere Prüfungen erfolgreich ausgehandelt werden, bevor der Einzelne bereit ist, seinen Beruf auszuüben.

Nachdem der potenzielle registrierte Vertreter die erste "Kern" -Prüfung bestanden hat - in der Regel die FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) Serie 6 oder Serie 7 -, bleibt mindestens eine weitere Hürde: die Serie 63, 65 oder 66. Eine Frage in den Köpfen von viele sind: "Welches muss ich bestehen?" In diesem Artikel zeigen wir Ihnen, wie Sie diese Frage selbst beantworten können. Lesen Sie unsere kostenlosen Studienführer, Serie 65, Serie 63 und Serie 66 .

Was ist der Unterschied?
Alle drei Untersuchungen wurden von der North American Securities Administrators Association (NASAA) erstellt und werden im Auftrag dieser Organisation von der FINRA verwaltet, die früher als NASD bekannt war.

Die NASAA ist, wie der Name schon sagt, eine Organisation von Wertpapierverwaltern. Der Begriff "Administrator" ist eine allgemeine Bezeichnung für die Person, die für die Durchsetzung des Einheitlichen Wertpapiergesetzes in einem Staat verantwortlich ist. In verschiedenen Staaten wird diese Person "Commissioner", "Director" oder "Secretary of State for Securities" genannt.

Die NASAA als Organisation geht den wichtigsten bundesstaatlichen Wertpapiergesetzen wie dem Securities Act von 1933 und dem Securities and Exchange Act von 1934 voraus. Sie wurde 1916 in Kansas gegründet und bemühte sich zum ersten Mal um die Vereinheitlichung der Wertpapiergesetze der Staaten kurz danach. Zu den Zielen der Organisation gehörte der Schutz der Öffentlichkeit und die Ausarbeitung von Modellgesetzen. Diese Gesetze könnten von den einzelnen Staaten erlassen werden, um Betrug zu verhindern und die am Wertpapiergeschäft beteiligten Personen zu registrieren.

Ein Richter des Obersten Gerichtshofs von Kansas in den Anfängen der Wertpapierregulierung wurde mit den Worten zitiert, dass Menschen in seinen Staat eintreten und Pläne verkaufen, die nicht substanzieller sind als "... so viele Fuß blauen Himmels". Das Gesetz über einheitliche Wertpapiere wurde daher allgemein als "Blue Sky Laws" bezeichnet.

Der Unterschied zwischen den Serien 63, 65 und 66

Gemeinsame Begriffe für Prüfungskandidaten
Bevor Sie fortfahren, kann es hilfreich sein, einige Definitionen zu klären. Der Begriff Investment Advisor Representative (IAR) wird im Einheitlichen Wertpapiergesetz definiert als:

"Vertreter des Anlageberaters" bezeichnet eine Person, die bei einem Anlageberater oder bundesweiten Anlageberater angestellt ist oder mit diesem verbunden ist und die Empfehlungen oder sonstige Anlageempfehlungen in Bezug auf Wertpapiere abgibt, Konten oder Portfolios von Kunden verwaltet und festlegt, welche Empfehlung oder Beratung in Bezug auf Wertpapiere erfolgen soll gegeben werden, Anlageberatung anbieten oder sich selbst als Anlageberatung ausgeben, eine Entschädigung für die Einholung, das Angebot oder die Verhandlung für den Verkauf oder den Verkauf von Anlageberatung erhalten oder Mitarbeiter beaufsichtigen, die eine der oben genannten Tätigkeiten ausführen. Der Begriff umfasst nicht eine Person, die:

1. Führt nur geistliche oder ministerielle Handlungen durch
2. Ist ein Makler, dessen Leistung in Bezug auf die Anlageberatung ausschließlich der Person zufällt, die als Makler auftritt, und der keine besondere Vergütung für Anlageberatungsleistungen erhält
3. Wird von einem staatlich gedeckten Anlageberater angestellt oder mit diesem verbunden, es sei denn, die natürliche Person hat in diesem Staat einen "Geschäftssitz".

Die IAR arbeitet für einen Investment Advisor (IA), genau wie ein Agent für einen Broker-Dealer. Die IAR wurde in den ursprünglichen USA von 1956 nicht definiert. Diese Definition stammt aus der Fassung des Gesetzes von 2002, die bislang nur wenige Staaten verabschiedet haben. Ein NASAA Memorandum of Understanding (MoU) von 1997 zu diesem Thema befasst sich sowohl mit dem bundesweiten Anlageberater (eine bei der SEC registrierte Firma) als auch mit den Vertretern der Anlageberater, die für die Firma tätig sind.

"Wenn ein Anlageberater bei der SEC registriert ist, dürfen die Staaten keine Registrierung, Lizenzierung oder Qualifikation des Anlageberaters oder seiner beaufsichtigten Personen verlangen, mit der Ausnahme, dass Staaten Vertreter des Anlageberaters, die einen Sitz von haben, lizenzieren, registrieren oder anderweitig qualifizieren dürfen Unternehmen in diesem Bundesstaat. "

Diese Vereinbarung bezieht sich auf das National Securities Markets Improvement Act von 1966 (NSMIA) und legt die Anforderungen für Testpersonen fest, die IARs sein sollen.

IARs sind immer beim Staat registriert, wenn sie eine Geschäftsstelle im Staat haben. Die Firmen, für die sie arbeiten, die IAs, können registriert sein oder nicht, abhängig von ihrem Status, wie er von der NSMIA definiert wurde. Eines der wichtigsten Instrumente für die Unterscheidung ist der Dollarbetrag der Vermögenswerte, die das Unternehmen verwaltet.

Denken Sie daran: Der Anlageberater ist die Firma. Die IAR ist die Person, die die Firma vertritt und eine Prüfung bestehen muss.

Die Prüfungen
In den meisten Staaten muss ein neuer registrierter Vertreter mindestens die Serie 63 bestehen, um die gesetzlichen Registrierungsanforderungen zu erfüllen. Die Serie 63 (formal bekannt als "Uniform Securities Agent State Law Examination") besteht aus 65 Fragen. Von dieser Zahl zählen 60 für die Punktzahl des Bewerbers. Bei den verbleibenden fünf Fragen handelt es sich um experimentelle Fragen, die von der NASAA zur Bewertung ihrer potenziellen zukünftigen Verwendung verwendet werden. Sie werden daher nicht für die Punktzahl des Bewerbers angerechnet. Die Prüfung ist auf 75 Minuten begrenzt. Der Prüfungsschwerpunkt liegt auf der Registrierung von Personen und Wertpapieren in den USA und der Ethik in der Wertpapierbranche.

Die erste von der NASAA erstellte Prüfung, um die Kompetenz von Personen zu testen, die gebührenpflichtige Anlageberatungsdienste erbringen möchten, war die Serie 65. Zu dieser Zeit konzentrierte sie sich hauptsächlich auf das Gesetz über einheitliche Wertpapiere, Änderungen der NASAA und ethische Praktiken in der Wertpapierbranche.

Serie 65 Makeover
Die Prüfung der 65er-Reihe erfuhr eine dramatische Änderung, die im Jahr 2000 in Kraft trat. Es war lange eine Prüfung mit 75 Fragen, die sich hauptsächlich auf das Wertpapiergesetz (das Einheitliche Wertpapiergesetz) und die Ethik konzentrierte, wurde jedoch zu einer "Kompetenzprüfung" mit 130 Fragen eine Frist von 180 Minuten. Wie die Prüfung der Serie 63 enthält auch die Prüfung der Serie 65 experimentelle Fragen, die in jeden Test einbezogen werden - es gibt 10. Um die Prüfung zu bestehen, muss der Kandidat 94 der 130 Fragen richtig beantworten (72%). Neben Fragen zu den USA und zur Ethik umfasst die Prüfung der Reihe 65 Fragen zu den Themen Wirtschaft, Anlageinstrumente, Anlagestrategien, Analyse und Ethik.

Derzeit besteht die Mehrheit der Teilnehmer an der Serie 65 entweder aus Wertpapierfachleuten, die die Prüfung zum General Securities Representative der Serie 7 nicht bestanden haben, oder aus Personen aus verwandten Bereichen der Finanzdienstleistungsbranche - beispielsweise Wirtschaftsprüfern -, die im Geschäft von tätig sein möchten Anlageberatung gegen Entgelt. Dies schließt natürlich auch diejenigen ein, die für Anlageberatungsunternehmen arbeiten und IARs werden möchten.

Serie 66
Die Prüfung der Serie 66 ist relativ neu. Es wurde von der NASAA als Antwort auf Anfragen von Broker-Dealern und anderen Finanzdienstleistungsunternehmen erstellt. Es handelt sich im Wesentlichen um eine Kombination aus Serie 63 und Serie 65. Da die erfolgreiche Absolvierung der Serie 7-Prüfung jedoch eine Voraussetzung für die Ablegung der Prüfung ist, werden die Produkt-, Analyse- und Strategiefragen, die einen großen Teil der Serie 65 ausmachen, nicht berücksichtigt. Der Test der Reihe 66 besteht aus 100 Fragen, die für die Punktzahl des Bewerbers angerechnet werden, und 10 experimentellen Fragen. Die Frist für die Prüfung beträgt 150 Minuten. Um die Prüfung zu bestehen, muss ein Kandidat 73 (73%) der Fragen richtig beantworten.

Um Überschneidungen mit der Serie 7 zu vermeiden, setzte die NASAA ein Expertengremium für die Wertpapierbranche ein, um Fragen in der Serie 66 zu beseitigen, die sich mit denen in der Serie 7 wiederholen würden. einfacher "Test. Es wird, wie die Serie 65, die Person als IAR qualifizieren und die Anforderungen der USA für die staatliche Registrierung erfüllen. Beachten Sie, dass die Kandidaten die 66 oder 7 in beliebiger Reihenfolge ablegen können. Beide müssen jedoch ausgefüllt werden, um sich registrieren zu können.

Die Quintessenz
Das Bestehen der Series 63-Prüfung für die Registrierung innerhalb eines Staates ist eine Voraussetzung für alle registrierten Vertreter. Diejenigen, die IARs sein möchten, müssen die Serie 66 und die Serie 7 bestehen. Die Serie 66 entspricht sowohl der Serie 63 als auch der Serie 65. Wenn eine Person noch keine Serie 7 hat und eine IAR sein möchte, ist die Serie 65 ist die Kompetenzprüfung der NASAA.