Wie sicher sind Gold- und Silberanlagen?

In einer perfekten Welt könnten Anleger jedes Risiko eliminieren und Entscheidungen mit absoluter Sicherheit treffen. Dies ist jedoch nicht die Welt, in der wir leben. In der Tat hat die zunehmende finanzielle Globalisierung unserer Welt die Investitionstätigkeit wahrscheinlich zu einem viel riskanteren Geschäft gemacht, da die zunehmende Vernetzung verschiedener Märkte dazu beigetragen hat, diese Märkte volatiler zu machen.

Wir alle wollen hohe Renditen, aber in instabilen Zeiten (z. B. mitten in der Eurokrise, langsamerem Wachstum in China, gedrückten Ölpreisen) sind wir möglicherweise am meisten besorgt, wenn es darum geht, unseren Wohlstand zu schützen. Obwohl Gold und Silber oft als sichere Wertvorräte angesehen wurden, stellen wir fest, dass viele aktuelle Studien diese Behauptung in Frage stellen, und einige schlagen vor, dass andere Vermögenswerte viel sicherer sind.

Sicheres Investieren: Absicherung und sichere Häfen

Investoren setzen häufig Hedges und sichere Häfen ein, um das Risiko unerwünschter Risiken zu begrenzen. Eine Absicherung kann im Allgemeinen als Wertpapier definiert werden, das im Durchschnitt nicht mit einem anderen Vermögenswert korreliert oder negativ korreliert ist, während ein sicherer Hafen ein Vermögenswert ist, der in Fällen extremer Marktbelastung oder Turbulenzen nicht mit einem anderen Vermögenswert korreliert oder negativ korreliert ist. Mit anderen Worten, durch die Absicherung können die Verluste aus dem Halten bestimmter risikoreicherer Vermögenswerte begrenzt werden, während ein sicherer Hafen es ermöglicht, die Verluste in Zeiten zu begrenzen, in denen die meisten anderen Vermögenswerte an Wert verlieren.

Traditionell galten Edelmetalle wie Gold und Silber als wirksame Absicherung gegen Inflation sowie als sichere Häfen in Zeiten der Finanz- oder politischen Krise. Im Gegensatz zu Fiat-Währungen, deren Wert aufgrund überhöhter Staatsausgaben oder lockerer Geldpolitik sinken kann, kann das Angebot an Gold und Silber nicht willkürlich erhöht werden.

Darüber hinaus sind Währungen nur so stark wie die Regierung, die sie ausgibt und unterstützt. Aus diesem Grund können politische Krisen dazu führen, dass Anleger ihre Bestände an der Landeswährung veräußern und auf Gold oder Silber wechseln. Wenn andere Vermögenswerte in einer Finanzkrise schnell an Wert verlieren, wenden sich viele Anleger möglicherweise an Gold und Silber, weil sie glauben, dass diese Edelmetalle ihr Vermögen isolieren und schützen werden.

Komplikationen: Gold und Silber sind vielleicht nicht die sichersten Schätze

Obwohl beide Metalle für ihre Verwendung als Wertspeicher erwünscht sein können, wird Silber im Gegensatz zu Gold hauptsächlich für seine industrielle Verwendung geschätzt. Diese Unterschiede in den Nachfragegrundlagen deuten darauf hin, dass die beiden Metalle in unterschiedlichen wirtschaftlichen Klimazonen unterschiedlich reagieren können und nicht als perfekter Ersatz angesehen werden sollten.

Eine Studie stellt fest, dass die Volatilität des Goldpreises zwar von monetären Faktoren wie Inflation oder Zinssätzen beeinflusst wird, Silber jedoch nicht. Daher sollten die beiden Metalle als unterschiedliche Vermögenswerte betrachtet werden.

Eine weitere Studie besagt, dass Gold zwar als sichere Zufluchtsorte während der gleichen Anleihen- und Aktienmarktcrashs fungiert, es aber auch Zeiten gibt, in denen nur Gold als relativ sicherer Hafen fungiert und in denen nur Silber eine Rolle spielt.

Eine dritte Studie zeigt, dass die Nachfrage nach Silber, da sie stärker vom industriellen Nutzen beeinflusst wird, viel enger mit der allgemeinen Marktaktivität korreliert. Mit anderen Worten, wenn die Volkswirtschaften boomt, wird mehr Silber nachgefragt als wenn die Volkswirtschaften sich in einer Rezession befinden. Daher ist eine Anlage in Silber, wenn der Markt auf Schwierigkeiten zusteuert, möglicherweise nicht so sicher, wie einige Analysten vermuten.

Wenn wir die Volatilität der beiden Metalle betrachten, stellen wir schließlich fest, dass Gold das sicherere Gut ist, da Silber das volatilere der beiden ist. Bei der Betrachtung anderer Vermögenswerte ist Gold jedoch nicht unbedingt die geringste Volatilität. Einige schlagen vor, dass Schatzwechsel in diesem Bereich tatsächlich eine bessere Leistung erbringen, während eine andere Studie ergab, dass der Volatilitätsindex (VIX) während eines Stichprobenzeitraums weniger volatil als Gold war und somit als bessere Absicherung gegen Inflation und als sicherer Hafen fungiert.

Die Quintessenz

Entgegen der Tradition und der allgemeinen Meinung sind Gold und Silber möglicherweise weder die besten Absicherungen gegen Inflation noch die sichersten Häfen. In vielerlei Hinsicht sind Gold und Silber wie alle anderen Vermögenswerte: Ihre Preise steigen und fallen, und es hängt von einer Vielzahl von Faktoren ab, in welche Richtung sie sich in Zukunft bewegen werden.

Heute sind sowohl der Goldpreis als auch der Silberpreis auf historischen Höchstständen, und es gibt keine einfache Formel, die Ihnen sagt, in welche Richtung sie gehen werden. Es ist viel zu einfach zu sagen, dass Gold oder Silber den eigenen Wohlstand immer vor Inflation schützen oder dass sie immer eine sichere Wette sind, wenn die Märkte in Richtung Süden gehen. Es gibt andere Einflüsse und Variablen, die sich auf die Wertentwicklung von Vermögenswerten wie Gold und Silber auswirken, und es kann auch andere, viel sicherere Anlagen geben. Das Sicherste, was Sie tun können, ist, sich Zeit zu nehmen und nachzuforschen.