Der S & P 500: Der Index, den Sie wissen müssen

Wenn Sie eine einzige Größe verwenden müssten, um die Stärke der Wirtschaft anzuzeigen, welche wäre das? Der Verbrauchervertrauensindex ist zu subjektiv. Die Arbeitslosenquote überbewertet die unter dem Tisch arbeitenden Arbeitnehmer und unterschätzt die entmutigten Arbeitnehmer. Obwohl der Dow Jones Industrial Average der bekannteste und am häufigsten notierte Aktienindex der Welt ist, ist er so selektiv, dass er irreführend ist. Mit nur 30 Titeln ist der Dow für die Gesamtwirtschaft weniger repräsentativ als mehrere andere Indizes. Ausschlaggebend ist unter anderem der S & P 500, der tägliche numerische Indikator für die US-Wirtschaft. Auch wenn der S & P 500 selbst in den Finanzmedien nur eine Zweitabrechnung erhält und anderswo kaum Anerkennung findet, ist seine Bedeutung von entscheidender Bedeutung.

Was ist in einem Namen?

Erstens die Etymologie des Begriffs. "S & P" ist Standard und Poor's. Henry Poor war ein Finanzanalyst des 19. Jahrhunderts, der ein jährliches Buch verfasste, in dem börsennotierte Eisenbahnunternehmen aufgelistet waren. Seine Publikation verschmolz mit denen des "Standards" Statistikamt im Jahr 1941. Und "500" ist die Anzahl der Aktien, aus denen sich der Index zusammensetzt.

Das ist es. Der Index umfasst 500 der größten (nicht unbedingt 500 größten) Unternehmen, deren Aktien an der NYSE oder der NASDAQ gehandelt werden. Wie Päpste und Oscar-Preisträger werden die Komponenten des S & P 500 vom Ausschuss ausgewählt. Ebenso wie das Kardinalskollegium und die Academy of Motion Picture Arts & Sciences arbeitet das S & P 500-Komitee nach bestimmten Kriterien. Um sich für den Index zu qualifizieren, muss ein Unternehmen über Folgendes verfügen:

• eine Marktkapitalisierung von 5, 3 Milliarden US-Dollar
• seinen Hauptsitz in den USA
• der Wert seiner Marktkapitalisierung wird jährlich gehandelt
• Mindestens eine Viertelmillion seiner Aktien wurde in den letzten sechs Monaten gehandelt
• die Mehrheit seiner Anteile liegt in der Hand der Öffentlichkeit
• mindestens ein halbes Jahr seit dem Börsengang
• Vier aufeinanderfolgende Viertel des positiven ausgewiesenen Ergebnisses.

In der NYSE und der NASDAQ sind 5.900 Unternehmen aufgeführt (weniger, wenn Sie sie auf reine Aktien beschränken, im Gegensatz zu Master-Kommanditgesellschaften und anderen Unternehmen). Allein das erste Kriterium reduziert diese Zahl auf 975 und eliminiert so berühmte Namen wie AOL Inc (AOL) und Tupperware Brand Corp. (TUP). Fügen Sie noch ein paar Benchmarks hinzu, und es ist leicht zu erkennen, wie der S & P auf 500 Large-Cap-Aktien sinken kann, die für die Aufnahme geeignet sind. ( Weitere Informationen finden Sie unter: Was ist der Unterschied zwischen dem Dow Jones Industrial Average und dem S & P 500? )

Komplexe Mathematik

Im Gegensatz zum Dow, den Sie berechnen, indem Sie einfach die Preise der Komponentenbestände addieren und mit einer Konstanten multiplizieren, ist der S & P 500 komplexer. Anstatt die Aktienkurse der einzelnen Komponenten zu addieren, addiert der S & P 500 die float-bereinigte Marktkapitalisierung der Unternehmen. "Float-bereinigt" bedeutet, dass nur die Aktien gezählt werden, die uns als normales Volk zur Verfügung stehen, mit Ausnahme der Aktien, die vom Management, von Regierungen und anderen Unternehmen gehalten werden. Es gibt Hunderte von angeblich „börsennotierten“ Unternehmen, die den größten Teil ihrer Anteile im eigenen Haus halten. ( Weitere Informationen finden Sie unter: Wie berechnet sich der Wert des S & P 500? )

Die Tür gezeigt

Mit so vielen Komponenten und so strengen Kriterien ist der S & P 500 dynamisch. S & P Dow Jones Indices, die Tochtergesellschaft von McGraw Hill Financial, Inc. (MHFI), die die Bestandteile des Index festlegt, hat wenig Geduld für Lockerer. Die United States Steel Corp. (X), eine der Branchengrößen des 20. Jahrhunderts, war seit ihrer Gründung im S & P 500 gelistet. Tatsächlich war US Steel einst das größte Unternehmen der Welt. Leider hat es seit Jahren keinen Gewinn mehr gemacht. Als es 2013 unter die Schwelle von 4 Milliarden US-Dollar fiel, hat der Index das Problem beseitigt und Platz für Martin Marietta Materials Inc. (MLM), einen Bauaggregathersteller, geschaffen. Nur an der Wall Street weicht die Eisenzeit der Steinzeit. ( Weitere Informationen finden Sie unter: Wo finde ich eine Liste aller Aktien im S & P 500? )

Niedriger Umsatz

Aber auch technisch versierte Unternehmen müssen die Anforderungsliste des S & P 500 erfüllen oder untergehen. Advanced Micro Devices Inc. (AMD) ist der zweitgrößte Mikroprozessorhersteller der Welt, fiel jedoch 2013 ebenfalls aus dem Index. Auch dies ist auf Marktkapitalisierungsprobleme zurückzuführen. Der Umsatz im S & P 500 ist niedriger als Sie vielleicht denken - in diesem Jahr wurden nur acht Ausgaben ersetzt:

Diese Liste schließt eine Instanz eines Unternehmens aus, das das Unternehmen kauft, das es im Index ersetzt hat, und eine andere Instanz eines Unternehmens, das einen großen Teil von sich selbst abspaltet. Forest Labs, Beam und Life Technologies wurden von größeren Unternehmen aufgekauft. Die verbleibenden Ex-Index-Mitglieder fielen sämtlich einer niedrigen Kapitalausstattung zum Opfer. In der Regel wird in diesem Fall die eine Firma in den Index verschoben, aus dem ihre Ersetzung gefördert wurde. Zum Beispiel hat Rowan Mallinckrodts Platz auf dem S & P MidCap 400 eingenommen.

Gibt es hier eine Vorliebe für Überlebende? Klar, aber es gibt auch eine Tendenz zum Überleben in der Wirtschaft insgesamt. Die verbleibenden Aktien gedeihen aufgrund des Verbleibs. In einer Studie wird sogar behauptet, dass die im S & P 500 gelöschten Bestände im Laufe der Jahrzehnte besser abgeschnitten haben als ihre Ersetzungen.

Die Quintessenz

Der S & P 500 vermittelt zum größten Teil keine Informationen, die sich drastisch von vergleichbaren Indizes unterscheiden. Es wird größtenteils der exklusivere Dow und der umfassendere Russell 2000 nachverfolgt (oder umgekehrt). Der S & P 500 ist ein fröhliches Medium: umfassend genug, um die relative Stärke oder Schwäche der größeren Volkswirtschaft anzuzeigen, aber nicht so erschöpfend Schließen Sie zu viel Rauschen in das Signal ein. Alles in allem ist der S & P 500 der Index der Indizes - der Leitindex, der von Analysten, Entscheidungsträgern und normalen Marktteilnehmern gleichermaßen verwendet wird. ( Weitere Informationen finden Sie unter: Wie kann ich einen S & P 500-Fonds kaufen? )