Regeln und Strategien für profitables Leerverkaufen

Leerverkäufe erfordern eine Fähigkeit, die sich die Mechanik zunutze macht, wenn ein Markt von höheren zu niedrigeren Preisen wechselt. Die steile Lernkurve schüchtert Trader und Investoren ein und führt dazu, dass sie es sogar auf Bärenmärkten ganz vermeiden. Diese klassische Strategie kann jedoch durch Auf- und Abwärtstrends profitabel sein, solange strenge Risikomanagementregeln eingehalten werden und das Timing sorgfältig eingehalten wird.

Natürlich ist es einfacher, in Abwärtstrends von Leerverkäufen zu profitieren, weil Martin Zweig in seinem Klassiker Winning on Wall Street von 1986 mit Bedacht sagt : "Der Trend ist dein Freund". Trotz des Vorteils werden Leerverkäufer unerbittlich auf Bärenmärkten anvisiert, die oft in heftigen Quetschungen gefangen sind, die die am besten platzierten Stop-Losses ausblasen. Dieser Reality-Check zeigt uns, dass eine langfristige Rentabilität mehr erfordert, als nur Geld auf ein fallendes Wertpapier zu werfen. (Siehe auch: Keep It Simple - Handeln Sie mit dem Trend ).

Leerverkaufs-Meisterschaft erfordert einfache Einstiegsstrategien, perfektes Timing und defensives Handelsmanagement. Verkäufer müssen auch Regeln einführen, die diese Strategien verbessern und gleichzeitig das Risiko verringern, in einen kurzen Druck geraten zu können. Diese sind nicht ausfallsicher, da es für Verkäufer selbstverständlich ist, von Zeit zu Zeit Stoßverluste zu erleiden, aber der Trick besteht darin, diese unangenehmen Teile zu minimieren und gleichzeitig aggressive Wege zu finden, um die Preise auf ein niedrigeres Niveau zu bringen.

Drei Leerverkaufsstrategien

Sie können jederzeit in einem liquiden Markt ohne besondere Beschränkungen Leerverkäufe tätigen. Die aktuelle Version der US-Uptick-Regel kommt erst zum Tragen, wenn ein Wertpapier bereits um 10% gefallen ist. Daher ist es selten ein Faktor, der für eine Leerverkaufsentscheidung ausschlaggebend ist. Theoretisch muss der Broker die Sicherheit im Bestand haben, wenn ein anderer Kunde die Leerverkaufsposition einnimmt, aber in der Realität sind nackte Leerverkäufe ohne entsprechenden Bestand aufgrund wettbewerbsorientierter Geschäftspraktiken mittlerweile weit verbreitet.

Profitable Leerverkäufe folgen in der Regel einer von drei Techniken:

• Einen Pullback in einem Abwärtstrend verkaufen.
• Betreten einer Handelsspanne und Warten auf eine Panne.
• Verkauf in einen aktiven Niedergang.

Natürlich entscheiden sich viele Trader dafür, Leerverkäufe mit neuen Höchstständen zu tätigen, da ein Wertpapier zu weit gestiegen ist. Dies ist jedoch ein Rezept für eine Katastrophe, da Aufwärtstrends länger anhalten können, als es die technische oder fundamentale Analyse vorhersagt. Tatsächlich liefert das große Angebot an Leerverkäufern mit schwachen Händen in starken Aufwärtstrends Raketentreibstoff für noch höhere Preise. Alles was es braucht ist ein paar Upticks und diese Trader fangen an zu decken, was einen Kaskadeneffekt auslöst, der in relativ kurzer Zeit viele Punkte hinzufügen kann.

Ford Motor (F) zeigte drei profitable Leerverkaufsstrategien in einem einzigen Abwärtstrend. Der Autohersteller hat im September den letzten Abschnitt eines bärischen Double-Top-Musters gemeißelt und ist zusammengebrochen. Dies löste bärische Signale aus, mit denen Momentum-Händler Leerverkäufe tätigen können. Der Rückgang endete schnell und löste sich durch einen Abpraller auf gebrochene Unterstützung auf, der es Pullback-Spielern ermöglichte, an Bord zu kommen. Der Preis fiel innerhalb einer 8-tägigen Konsolidierung auf das Wochentief zurück und ermutigte die Short-Range, Positionen zu beziehen. Die Aktie brach dann zusammen und löste eine Sequenz aus, die die Eingangssignale für jede Strategie wiederholt.

Trotz dieses perfekten Beispiels bergen Leerverkäufe ein erhebliches Risiko, das ein perfektes Timing erfordert. (Weitere Informationen finden Sie unter: Leerverkauf: Die Risiken ). Es ist einfach, einem Abwärtstrend hinterherzujagen, sich weit unterhalb des Breakdown-Levels zu füllen und sich in einem normalen Retracement zu verfangen. Pullbacks funktionieren gut, aber moderne Algorithmen drücken den Preis häufig über ein gebrochenes Niveau, um Short-Positionen zu schließen und schwache Käufer anzuziehen, bevor ein Abwärtstrend fortgesetzt wird. Und wie auf dem Ford-Chart hätte der September-Aufschwung die Breakdown-Lücke über 17 schließen können, ohne die bärischen technischen Daten zu beeinträchtigen, anstatt sich direkt auf das August-Tief umzukehren.

Leerverkäufe und Verbote

Die Leerverkaufsperformance kann mit den folgenden Regeln verbessert werden, die das Risiko senken und gleichzeitig die Aufmerksamkeit auf die vielversprechendsten Chancen lenken. Beachten Sie, dass das Streben nach niedrigeren Tiefs in einer Momentum-Strategie sorgfältig vermieden werden sollte, bis der Leerverkäufer eine nachgewiesene Fähigkeit entwickelt hat, die durch Gewinn und Verlust unter dem Strich bestätigt wird. Dies ist eine wichtige Einschränkung, da diese Positionen aufgrund des algorithmischen Front-Running häufig zu den schlechtestmöglichen Preisen besetzt werden.

• Kurze Rallyes, keine Ausverkäufe - Ihre erste Aufgabe als Leerverkäufer ist es, die Menge jederzeit zu meiden und gleichzeitig ihre emotionale Energie zu nutzen, um sich zum bestmöglichen Preis zu positionieren. Countertrend Bounces bieten ideale Bedingungen für Leerverkäufe, da Sie den Preis kennen, zu dem andere Verkäufer wahrscheinlich Positionen aufladen. Das Risiko besteht, wenn diese Menge größer ist als die Menge, die das defekte Wertpapier kauft, und auf einen neuen Aufwärtstrend hofft. (Weitere Informationen finden Sie unter: Momentum Trading With Discipline ).
• Leerverkaufen Sie die schwächsten Sektoren und Marktgruppen , nicht die stärksten. Lassen Sie andere Trader einen Fall von Schwindel bekommen, starren Sie auf explosive Aufwärtstrends und denken Sie, die Sicherheit sei zu hoch und müsse auf die Erde fallen. Ein besserer Plan identifiziert schwache Marktgruppen, die bereits in Abwärtstrends verwickelt sind, und nutzt Gegentrend-Bounces, um an Bord zu kommen. Überraschenderweise sind diese Emissionen häufig mit einem geringeren Short-Interesse verbunden als ein typischer Hot-Stock, wodurch sie weniger anfällig für Quetschungen sind.
• Beobachten Sie den Kalender und vermeiden Sie bullische Saisonalitäten - Leerverkäufe an Feiertagen oder während der Optionsablaufwoche können schmerzhafte Verluste verursachen, da diese Märkte nicht dem natürlichen Angebot oder der natürlichen Nachfrage folgen. Vermeiden Sie auch Leerverkäufe bei geringen Stückzahlen, und befolgen Sie dabei die alte Weisheit, "niemals einen langweiligen Markt zu schließen". (Schauen Sie sich die zinsbullischsten Zeiten des Jahres an: Berücksichtigung der Saisonalität im Handelstag ).
• Kurze verwirrte und konfliktreiche Märkte - Nehmen Sie Short-Positionen ein, wenn die wichtigsten Indizes gegeneinander antreten. (Siehe: Lesen von Markttrends mit Konvergenz-Divergenz-Analyse). Diese Konflikte erzeugen bärische Divergenzen, die Verkaufssignale auslösen, wenn Instrumente synchronisiert werden und gleichzeitig nach unten weisen. Darüber hinaus können Verkäufer relativ enge Anschläge verwenden, um Verluste unter Kontrolle zu halten, wenn die Ausrichtungspunkte höher sind.
• Vermeiden Sie Aktien mit großen Titeln - Trader verkaufen gerne Wertpapiere mit farbenfrohen und fragwürdigen Titeln, die die Finanzpresse und die Medien dominieren. Sie glauben, sie hätten einen sofortigen Geldverdiener aufgedeckt, aber diese Titel ziehen eine große Menge an. Im Gegenzug besteht für das Wertpapier ein hohes Short-Interesse, wodurch sich die Wahrscheinlichkeit für vertikale Quetschungen selbst bei virulenten Abwärtstrends erheblich erhöht.
• Schützen Sie sich vor ausgefallenen Pannen - Neue Abwärtstrends können unermüdlich getestet werden. (Siehe: So handeln und profitieren Sie von Musterfehlern und meistern einen Ausbruch mit dreistufigen Marktmechanismen ). Kennen Sie Ihren Deckungspreis, wenn ein Abwärtstrend wieder auf das Ausfallsniveau zurückkehrt, und platzieren Sie wann immer möglich einen physischen Stopp. Es ist wenig vorteilhaft, einen Verlust zu erleiden, nachdem die Position einen Gewinn erzielt hat. Daher sollte der Stop nicht höher sein als Ihr Breakeven-Preis.

Die Quintessenz

Leerverkäufe funktionieren gut im Bullen- und Bärenmarktumfeld, aber strenge Regeln für den Handelseintritt und das Risikomanagement sind erforderlich, um die ständige Gefahr von Leerverkäufen zu überwinden. Darüber hinaus muss der Leerverkäufer ständige Realitätsprüfungen durchführen, um zu bestätigen, dass er kein Mitglied der Zielgruppe für Schmerzen ist.