Risikoliebhaber
Ein Risikoliebhaber ist ein Anleger, der bereit ist, ein zusätzliches Risiko für eine Anlage einzugehen, die im Gegenzug für dieses Risiko eine relativ geringe zusätzliche erwartete Rendite aufweist. Risikoliebhaber werden extrem riskante Anlagen suchen, die zu einer Renditeverteilung mit überschüssiger Kurtosis neigen. Eine übermäßige Kurtosis in einer Renditeverteilung bedeutet, dass bei den Anlagerenditen häufig hohe Standardabweichungen auftreten. Einfach ausgedrückt, wählen Risikoliebhaber oft Anlagen, die zu sehr niedrigen oder sehr hohen Renditen neigen.
Die zentralen Thesen
- Risikoliebhaber tendieren zu Anlagen mit extrem hohem Ausschüttungspotential, auch wenn das Verlustpotential vergleichsweise größer ist.
- Die Arten von Anlagen, die ein Risikoliebhaber in Betracht ziehen möchte, sind die gleichen, die gängige Bewertungsmethoden herausfiltern.
- Risikoliebhaber spielen eine wichtige Marktfunktion, indem sie den Markt für konservativere Anleger von Risiken befreien.
Risikoliebhaber verstehen
Ein Risikoliebhaber steht in krassem Gegensatz zur gängigsten Mentalität von Privatanlegern - Risikoaversion. Risikoaverse Anleger gehen in der Regel nur dann ein erhöhtes Risiko ein, wenn das Potenzial für höhere Renditen sie rechtfertigt, und manchmal auch dann nicht. Ein risikofreudiger Anleger muss kein Muster hoher Renditen erkennen, das das zusätzliche Risiko für eine riskante Investition ausgleicht. Dieser Ansatz kann die Gesamtrendite des Portfolios verbessern, insbesondere wenn der Risikoliebhaber die Unternehmen nach fundamentalen Anzeichen oder technischen Signalen filtert. Die Wahrscheinlichkeit eines langfristigen Erfolgs ist jedoch aufgrund der erhöhten Unsicherheit, die durch die übermäßigen Risiken entsteht, naturgemäß geringer als bei anderen Techniken.
Die Funktion von Risikoliebhabern im Markt
Es gibt immer einen Risiko / Rendite-Kompromiss bei der Anlage. Niedrigere Renditen sind mit risikoärmeren Anlagen wie Einlagenzertifikaten oder Geldmarktfonds verbunden. Höhere potenzielle Renditen sind mit Anlagen mit höherem Risiko verbunden, einschließlich Derivaten und einzelnen Aktien. Dies liegt einfach daran, dass der Markt den Anleger dafür entschädigen muss, ein zusätzliches Risiko einzugehen. Diese Vergütung ist jedoch nach bestimmten Bewertungstechniken nicht immer fair. Letztendlich ist es die Frage des Anlegers, ob der Trend zum Abwärtsrisiko die potenziellen Aufwärtsrenditen wert ist. Bewertungsmodelle kennzeichnen diesen Versatz einfach als Problem.
Durch die Übernahme einiger dieser weniger attraktiven Anlagen spielen Risikoliebhaber eine wichtige Rolle auf dem Markt. Da die Mehrheit der Anleger eher konservativ ist, muss es eine Möglichkeit geben, das Risiko einer Investition zu verringern, damit die Mehrheit der Investitionen in diese Form passt. Dies geschieht häufig durch Pooling und Derivate, wobei das Risiko zwischen den Parteien auf eine Weise übertragen wird, die die meisten Anleger niemals verstehen müssen. Im Idealfall sind die Marktteilnehmer, die einen Teil des übermäßigen Marktrisikos in Kauf nehmen, gut kapitalisierte Unternehmen, die nur einen kleinen Teil ihres Portfolios für risikobehaftete Anlagen verwenden. Wenn ein ganzes Portfolio oder auch nur ein wesentlicher Teil davon für risikobehaftete Anlagen vorgesehen ist, ist nur eine Zeit des Peches oder des schlechten Zeitpunkts erforderlich, um dieses Portfolio zu vernichten und einen anderen Marktteilnehmer zu verlieren, der die Risikominimierung für alle anderen unterstützt .
Professioneller Umgang mit Risikoliebhabern
Risikofreunde neigen dazu, viele der konservativen Techniken des Portfoliomanagements zu missachten. Dies ist ihre Wahl, wenn sie ihre eigenen Investitionen verwalten. Wenn ein Risikoliebhaber jedoch einen Finanzberater einsetzt, kann es für den Berater eine große Herausforderung sein, damit umzugehen. Einige Berater widmen dem Umgang mit kognitiven oder emotionalen Vorurteilen viel Zeit, bevor sie sich mit dem Portfolio des Kunden befassen. Risk Loving ist nicht etwas, das geheilt oder beseitigt werden muss, sondern auf einen Teil des verfügbaren Kapitals abzielt, um nicht all-in zu gehen. Hier kommt natürlich die Idee des Risikokapitals her. Finanzberater müssen zusätzliche Arbeit leisten, um eine Bewertungsmethode für die Allokation dieses Risikokapitals zu finden, die der höheren Risikotoleranz des Kunden Rechnung trägt und gleichzeitig die akzeptablen Grenzen eines Risiko-Ertrags-Kompromisses einhält.
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