Reiche Bewertung
Reiche Bewertung bezieht sich auf ein Wertpapier, das ist Preis über dem erwarteten Niveau. Der Begriff gilt für die Bewertung eines Vermögenswerts, wird jedoch am häufigsten in Bezug auf die Bewertung von Aktien verwendet. Ein Vermögenswert, der mit einer hohen Bewertung gehandelt wird, kann eine Risiko- / Ertragsauszahlung aufweisen, die für die Bewertung von Anlegern nicht besonders attraktiv ist.
Die zentralen Thesen
- Reiche Bewertung bezieht sich auf ein Wertpapier, das ist Preis über dem erwarteten Niveau.
- Der Begriff gilt für die Bewertung eines Vermögenswerts, wird jedoch am häufigsten in Bezug auf die Bewertung von Aktien verwendet.
- Ein Vermögenswert kann als werthaltig angesehen werden, wenn er mit einer beträchtlichen Prämie gegenüber Mitbewerbern gehandelt wird oder wenn er ohne logische Erklärung auf einem Niveau gehandelt wird, das weit über den historischen Normen liegt.
- Ein Vermögenswert, der mit einer hohen Bewertung gehandelt wird, kann eine Risiko- / Ertragsauszahlung aufweisen, die für die Bewertung von Anlegern nicht besonders attraktiv ist.
Rich Valuation verstehen
Rich Valuation ist ein Begriff, der im Finanzbereich in verschiedenen Zusammenhängen verwendet werden kann. Jeder Kontext bezieht sich auf eine Situation, in der ein Vermögenswert, in der Regel eine Aktie, einen im Vergleich zu einer bestimmten Benchmark hohen aktuellen Marktpreis aufweist - entweder ein historischer Durchschnitt, Peers oder ein Bewertungsmodell auf der Grundlage von Gewinnmultiplikatoren oder Free Cashflows (FCF).
Aktien, die im Verhältnis zu ihrem Gewinn oder Buchwert (Kurs-Gewinn-Verhältnis oder Kurs-Buch-Verhältnis) zu einem sehr hohen Vielfachen gehandelt werden, gelten als mit hohen Bewertungen gehandelt. In ähnlicher Weise wird ein Immobilieninvestmentfonds (REIT) als wertvoll eingestuft, wenn er mit einem hohen Vielfachen seines Funds from Operations (FFO) gehandelt wird - berechnet durch Addition von Abschreibungen und Amortisationen zum Ergebnis und anschließender Subtraktion von Umsatzgewinnen.
Ein Unternehmen wird reich bewertet, wenn die Anleger zuversichtlich sind und viel von seiner Aktie kaufen. Durch die optimistische Stimmung steigt der Aktienkurs des Unternehmens auf ein Niveau, das aufgrund der im Jahresabschluss ausgewiesenen aktuellen Zahlen wie Umsatz, Cashflow und Gewinn möglicherweise nicht gerechtfertigt ist.
Hohe Bewertungen werden in der Regel durch optimistische Wachstumsprognosen der Analysten, optimistische Unternehmensleitlinien und positive Medienkommentare ausgelöst. Wenn ein Unternehmen über eine hohe Bewertung verfügt, deutet dies häufig darauf hin, dass Investoren darauf setzen, dass es in Zukunft alle seine hohen Ziele erreicht. Das bedeutet ausnahmslos, dass der kleinste Hinweis auf einen Ausrutscher katastrophale Folgen für den Aktienkurs haben kann. Infolgedessen sehen einige Anleger reiche Bewertungen als gute Verkaufschance.
Beispiele für umfangreiche Bewertungen
Vermögenswerte tendieren dazu, während Blasen hohe Bewertungen zu erzielen. Während der Tech-Blase der frühen 2000er Jahre stießen Aktien auf Kurse, die nicht von typischen Bewertungsmodellen unterstützt wurden, und die Kurse waren im Vergleich zu historischen Normen unglaublich hoch.
Während der Immobilienblase vor der großen Rezession waren die Immobilienpreise im Vergleich zu den historischen Durchschnittswerten unglaublich hoch.
Besondere Überlegungen
Die Feststellung, ob eine Aktie reich bewertet ist oder nicht, ist oft eine subjektive Beurteilung. Die vielen Investoren, die Aktien des Unternehmens gekauft haben, werden glauben, dass sie diese zu einem fairen Preis gekauft haben, während die Zuschauer darüber diskutieren werden, ob sie über die Gewinnchancen gezahlt haben.
Insbesondere die Bewertungen von Wachstumsunternehmen, Technologien und Start-ups werden häufig heftig diskutiert, da deren Aktienkurse nicht immer die Wertentwicklung in der Vergangenheit berücksichtigen, sondern eher das widerspiegeln, was Anleger in den nächsten zehn Jahren zu erreichen glauben. Dies erklärt, warum viele von ihnen mit einem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) handeln - der weit verbreiteten Bewertungsmetrik, die zeigt, welches Vielfache der Markt bereit ist, heute für eine Aktie zu zahlen, basierend auf seiner Vergangenheit, Gegenwart und Ergebnis im nächsten Jahr.
Angesichts der großen Unterschiede zwischen den Unternehmen ist es wichtig, verschiedene Kennzahlen zu betrachten, um sie zu bewerten. Ein Verhältnis könnte dazu führen, dass die Aktien einen hohen Wert aufweisen, während ein anderes ein anderes Bild ergibt, was darauf hindeutet, dass sie stattdessen möglicherweise unterbewertet sind.
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