Vorschrift M
Regulation M, auch bekannt als Subchapter M, ist eine Internal Revenue Service (IRS) -Regelung, mit der regulierte Investmentgesellschaften Steuern auf Kapitalgewinne, Dividenden und Zinsausschüttungen an einzelne Anleger weitergeben können. Vorschrift M entspricht der „Conduit-Theorie“, wonach Wertpapierfirmen Kapitalgewinne, Zinsen und Dividenden an die Anteilseigner weitergeben sollten, um eine Doppelbesteuerung durch die Gesellschaft und die einzelnen Anleger zu vermeiden.
Vorschrift M erklärt
Die Vorschrift M ist im IRS-Steuerkennzeichen Titel 26 aufgeführt, beginnend mit Abschnitt 851. Sie gilt für beaufsichtigte Investmentgesellschaften. Diese Unternehmen sind in den USA tätig und gemäß dem Investment Company Act von 1940 als Investmentunternehmen registriert. Gemäß den gesetzlichen Bestimmungen können diese Unternehmen zahlreiche Formen annehmen, darunter Investmentfonds, Exchange Traded Funds (ETFs) und Immobilien-Investmentfonds (REITs) und Unit Investment Trusts (UITs).
Geregelte Investmentgesellschaften haben gemäß IRS Regulation M die Berechtigung, Steuern an natürliche Personen weiterzugeben. Die meisten regulierten Investmentgesellschaften wenden diese Regelung an, um Ausschüttungen an Anteilinhaber zum Zweck der Vermeidung von Doppelbesteuerung weiterzugeben.
Die Conduit-Theorie legt nahe, dass regulierte Investmentgesellschaften diese Möglichkeit für Steuerersparnisse nutzen sollten. Geeignete Investmentgesellschaften dienen als Kanal für bestimmte Ausschüttungen, die für den Betrieb von Investmentgesellschaften spezifisch sind. Typischerweise bestimmt das Conduit die Ausschüttungsbeträge, die als Kapitalgewinne, Dividenden und Zinsen charakterisiert sind. Aufgrund der einzigartigen Struktur der Verwaltung von Investmentgesellschaften können regulierte Investmentgesellschaften einen zusätzlichen Nutzen aus der Auszahlung der für die Aktionäre geplanten Ausschüttungen ziehen. Als Conduit geben Investmentgesellschaften bestimmte Ausschüttungen an die Aktionäre weiter und sind daher nicht verpflichtet, auf diese verstreuten Ausschüttungen Portfoliosteuern zu zahlen.
Ausschüttungen von Investmentfonds
Beispielsweise dient eine Investmentfondsgesellschaft als Kanal für Anleger, die Dividenden, Zinsen und Kapitalgewinne weitergeben. Verschiedene Ausschüttungen eines Investmentfonds werden das ganze Jahr über ausbezahlt. Kapitalgewinnausschüttungen werden in der Regel jährlich zum Jahresende ausgezahlt.
Angenommen, ein Anleger besitzt einige Anteile eines Investmentfonds. Der Fonds zahlt vierteljährliche Dividenden und schüttet eine jährliche Kapitalgewinnausschüttung aus. Für das Jahr muss der Anleger Steuern auf alle Ausschüttungen des Fonds zahlen, unabhängig davon, ob die Auszahlungen reinvestiert werden oder nicht. Ohne Vorschrift M könnte die Investmentgesellschaft möglicherweise bestimmten körperschaftsteuerlichen Grundregeln unterliegen, nach denen sie auf Kapitalerträge Steuern zahlen muss. Mit der IRS Regulation M wird eine Doppelbesteuerung vermieden und Steuern werden nur vom Anleger gezahlt.
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