Rentabilitätsindex

Was ist der Profitabilitätsindex?

Der Rentabilitätsindex ist ein Index, der versucht, die Beziehung zwischen den Kosten und dem Nutzen eines vorgeschlagenen Projekts anhand eines Verhältnisses zu ermitteln, das wie folgt berechnet wird:

Ein Rentabilitätsindex von 1, 0 ist logischerweise das niedrigste akzeptable Maß für den Index, da jeder Wert unter 1, 0 darauf hindeutet, dass der aktuelle Wert (PV) des Projekts unter der ursprünglichen Investition liegt. Mit dem Wert des Rentabilitätsindex steigt auch die finanzielle Attraktivität des vorgeschlagenen Projekts.

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Rentabilitätsindex

Rentabilitätsindex aufschlüsseln

Der Rentabilitätsindex ist eine Bewertungsmethode, die auf potenzielle Kapitalausgaben angewendet wird. Die Technik dividiert den projizierten Kapitalzufluss durch den projizierten Kapitalabfluss, um die Rentabilität eines Projekts zu bestimmen. Wie in der obigen Formel angegeben, verwendet der Rentabilitätsindex den Barwert der zukünftigen Cashflows und die Anfangsinvestition, um die oben genannten Variablen darzustellen.

Wenn Sie den Rentabilitätsindex verwenden, um die Attraktivität von Projekten zu vergleichen, ist es wichtig zu berücksichtigen, dass die Technik die Projektgröße nicht berücksichtigt. Daher können Projekte mit größeren Mittelzuflüssen zu niedrigeren Rentabilitätsindexberechnungen führen, da ihre Gewinnspannen nicht so hoch sind.

Komponenten des Profitabilitätsindex

PV zukünftiger Zahlungsströme (Zähler): Der Barwert zukünftiger Zahlungsströme erfordert die Durchführung von Zeitwertberechnungen. Cashflows werden mit der angemessenen Anzahl von Perioden abgezinst, um zukünftige Cashflows mit dem aktuellen Geldniveau gleichzusetzen. Diskontiert wird der Gedanke, dass der heutige Wert von 1 US-Dollar nicht dem Wert von 1 US-Dollar entspricht, der in einem Jahr eingegangen ist, da Geld in der Gegenwart mehr Verdienstpotenzial hat - beispielsweise über verzinsliche Sparkonten - als Geld, das noch nicht verfügbar ist. Cashflows, die in der Zukunft weiter eingehen, haben daher einen niedrigeren Barwert als Geld, das näher an der Gegenwart eingeht.

Erforderliche Investition (Nenner): Die diskontierten prognostizierten Mittelabflüsse stellen den anfänglichen Kapitalaufwand eines Projekts dar. Die anfänglich erforderliche Investition ist nur der zu Beginn des Projekts erforderliche Cashflow. Alle anderen Ausgaben können zu jedem Zeitpunkt der Projektlaufzeit anfallen und werden durch die Verwendung von Abzinsungen im Zähler in die Berechnung einbezogen. Diese zusätzlichen Kapitalausgaben können Vorteile in Bezug auf Steuern oder Abschreibungen berücksichtigen.

Berechnung und Interpretation des Profitabilitätsindex

Rentabilitätsindexberechnungen können nicht negativ sein und müssen in eine positive Zahl umgewandelt werden, bevor sie nützlich sind. Berechnungen, die größer als 1, 0 sind, weisen darauf hin, dass die zukünftig erwarteten diskontierten Mittelzuflüsse des Projekts höher sind als die erwarteten diskontierten Mittelabflüsse. Berechnungen unter 1, 0 zeigen, dass das Defizit der Abflüsse größer ist als die diskontierten Zuflüsse, und das Projekt sollte nicht akzeptiert werden. Berechnungen, die gleich 1, 0 sind, führen zu Situationen der Gleichgültigkeit, in denen die Gewinne oder Verluste aus einem Projekt minimal sind.

Bei ausschließlicher Verwendung des Rentabilitätsindex werden Berechnungen über 1, 0 auf der Grundlage der höchsten Berechnung eingestuft. Wenn begrenztes Kapital zur Verfügung steht und Projekte sich gegenseitig ausschließen, ist das Projekt mit dem höchsten Rentabilitätsindex zu akzeptieren, da es das Projekt mit dem produktivsten Einsatz von begrenztem Kapital angibt. Aus diesem Grund wird der Rentabilitätsindex auch als Nutzen-Kosten-Verhältnis bezeichnet. Obwohl einige Projekte zu einem höheren Barwert führen, können diese Projekte übergangen werden, da sie nicht den höchsten Rentabilitätsindex aufweisen und nicht die vorteilhafteste Verwendung des Unternehmensvermögens darstellen.

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