Preis nach Sachbuchwert (PTBV)
Das Verhältnis von Preis zu materiellem Buchwert (PTBV) ist ein Bewertungsverhältnis, das den Preis eines Wertpapiers im Vergleich zu seinem in der Unternehmensbilanz ausgewiesenen harten oder materiellen Buchwert ausdrückt. Die Zahl des materiellen Buchwerts entspricht dem Gesamtbuchwert des Unternehmens abzüglich des Werts aller immateriellen Vermögenswerte. Immaterielle Vermögenswerte können beispielsweise Patente, geistiges Eigentum, Geschäfts- oder Firmenwerte usw. sein. Das Verhältnis wird wie folgt berechnet:
Verständnis von Preis zu materiellem Buchwert (PTBV)
Theoretisch entspricht der materielle Buchwert einer Aktie dem Geldbetrag, den ein Anleger für jede Aktie erhalten würde, wenn ein Unternehmen den Betrieb einstellen und sein gesamtes Vermögen zu dem in den Geschäftsbüchern des Unternehmens ausgewiesenen Wert liquidieren würde. Als Faustregel gilt, dass Aktien, die mit einem höheren Verhältnis von Preis zu materiellem Buchwert gehandelt werden, potenziell größere Kursverluste verursachen können als Aktien, die mit einem niedrigeren Verhältnis gehandelt werden, da der materielle Buchwert je Aktie als angemessen angesehen werden kann der niedrigste Preis, zu dem eine Aktie handeln könnte.
Die PTBV ist hauptsächlich für Industrieunternehmen oder kapitalintensive Unternehmen mit einem relativ hohen Anteil an harten Wirtschaftsgütern anwendbar, im Gegensatz zu Unternehmen, die in der Leichtindustrie oder in dienstleistungsorientierten Branchen tätig sind. Die PTBV ist als Bewertungsmaßstab im Technologiesektor eher bedeutungslos, da ein Großteil der Unternehmensbewertung auf dem immateriellen Vermögenswert geistiges Eigentum beruht. Ein Investor muss bei der PTBV auch vorsichtig sein, wenn es sich um Unternehmen handelt, die schon lange Grundstücke besitzen. Grundstücke werden zu historischen Anschaffungskosten bewertet, die nicht jedes Jahr in der Bilanz ausgewiesen werden. Daher kann PTBV zu einem täuschend hohen Verhältnis führen.
Beispiel des Preises zum materiellen Buchwert
Zum Ende des Jahres 2016 belief sich der materielle Buchwert von General Motors auf 37, 81 Mrd. USD (Bilanzsumme von 221, 69 Mrd. USD abzüglich 6, 26 Mrd. USD Goodwill und immaterielle Vermögenswerte abzüglich 177, 62 Mrd. USD Verbindlichkeiten). 1, 5 Milliarden Aktien befanden sich im Umlauf, was einem Buchwert je Aktie von 25, 21 USD entspricht. Der Schlusskurs je Aktie von GM am letzten Tag des Jahres 2016 betrug 34, 84 USD. Daher lag der PTBV bei 34, 84 USD / 25, 21 USD oder 1, 38 USD. Ein Analyst könnte den Trend dieses Verhältnisses untersuchen oder ihn mit dem seiner Vergleichsgruppe vergleichen.
Vergleich von Anlagekonten Name des Anbieters Beschreibung Angaben zum Werbetreibenden × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, von denen Investopedia eine Vergütung erhält.