Preis / Gewinn-zu-Wachstum - Definition des PEG-Verhältnisses
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (PEG-Verhältnis) ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis einer Aktie, dividiert durch die Wachstumsrate ihres Gewinns für einen bestimmten Zeitraum.
Das PEG-Verhältnis wird verwendet, um den Wert einer Aktie zu bestimmen und gleichzeitig das erwartete Gewinnwachstum des Unternehmens zu berücksichtigen. Es soll ein vollständigeres Bild liefern als das KGV.
Die Formel für das Preis-Leistungs-Verhältnis (PEG) lautet
Die zentralen Thesen
- Das PEG-Verhältnis verbessert das KGV, indem das erwartete Gewinnwachstum in die Berechnung einbezogen wird.
- Das PEG-Verhältnis wird als Indikator für den wahren Wert einer Aktie angesehen. Ähnlich wie das P / E-Verhältnis kann ein niedrigeres PEG darauf hinweisen, dass eine Aktie unterbewertet ist.
- Die PEG für ein bestimmtes Unternehmen kann sich von einer gemeldeten Quelle zur anderen erheblich unterscheiden, je nachdem, welche Wachstumsschätzung für die Berechnung verwendet wird, z. B. das prognostizierte Wachstum für ein oder drei Jahre.
So berechnen Sie das PEG-Verhältnis
PEG Ratio = Kurs / EPSEPS Wachstum, wo: EPS = Das Ergebnis pro Aktie \ begin {ausgerichtet} & \ text {PEG Ratio} = \ frac {\ text {Kurs / EPS}} {\ text {EPS Wachstum}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {EPS = Das Ergebnis je Aktie} \\ \ end {align} PEG Ratio = EPS GrowthPrice / EPS where: EPS = Das Ergebnis je Aktie
Um das PEG-Verhältnis zu berechnen, muss ein Investor oder Analyst entweder das P / E-Verhältnis des betreffenden Unternehmens nachschlagen oder berechnen. Das KGV errechnet sich aus dem Preis je Aktie des Unternehmens geteilt durch das Ergebnis je Aktie (EPS) oder dem Preis je Aktie / EPS.
Ermitteln Sie nach Berechnung des KGV die erwartete Wachstumsrate für die betreffende Aktie, indem Sie Analystenschätzungen verwenden, die auf Finanzwebsites verfügbar sind, die der Aktie folgen. Stecken Sie die Zahlen in die Gleichung und lösen Sie nach der PEG-Verhältniszahl.
Wie bei jedem Verhältnis hängt die Genauigkeit des PEG-Verhältnisses von den verwendeten Eingängen ab. Wenn Sie das PEG-Verhältnis eines Unternehmens aus einer veröffentlichten Quelle betrachten, müssen Sie herausfinden, welche Wachstumsrate für die Berechnung verwendet wurde. Yahoo! Finance berechnet beispielsweise den PEG anhand eines KGV, der auf Daten für das laufende Jahr und einer für fünf Jahre erwarteten Wachstumsrate basiert.
Die Verwendung historischer Wachstumsraten kann beispielsweise ein ungenaues PEG-Verhältnis liefern, wenn erwartet wird, dass die zukünftigen Wachstumsraten vom historischen Wachstum eines Unternehmens abweichen. Die Quote kann beispielsweise anhand der erwarteten Wachstumsraten von einem Jahr, drei Jahren oder fünf Jahren berechnet werden.
Um zwischen Berechnungsmethoden zu unterscheiden, die zukünftiges Wachstum und historisches Wachstum verwenden, werden manchmal die Begriffe "Forward PEG" und "Trailing PEG" verwendet.
1:37PEG-Verhältnis
Was sagt Ihnen das Preis-Leistungs-Verhältnis?
Während ein niedriges KGV dazu führen kann, dass eine Aktie wie ein guter Kauf aussieht, kann die Berücksichtigung der Wachstumsrate des Unternehmens, um das KGV der Aktie zu ermitteln, eine andere Geschichte erzählen. Je niedriger die PEG Ratio ist, desto stärker kann die Aktie angesichts ihrer zukünftigen Gewinnerwartungen unterbewertet sein. Das Hinzufügen des erwarteten Wachstums eines Unternehmens zum Verhältnis hilft dabei, das Ergebnis für Unternehmen anzupassen, die möglicherweise eine hohe Wachstumsrate und ein hohes KGV aufweisen.
Inwieweit ein Ergebnis der PEG-Ratio auf eine über- oder unterbewertete Aktie hindeutet, ist je nach Branche und Unternehmensart unterschiedlich. Als Faustregel halten einige Anleger ein PEG-Verhältnis von unter eins für wünschenswert.
Laut dem bekannten Investor Peter Lynch sollten das KGV und das erwartete Wachstum eines Unternehmens gleich sein, was ein fair bewertetes Unternehmen bedeutet und eine PEG-Quote von 1, 0 unterstützt. Wenn der PEG eines Unternehmens 1, 0 übersteigt, gilt dies als überbewertet, während eine Aktie mit einem PEG von weniger als 1, 0 als unterbewertet gilt.
Beispiel für die Verwendung des PEG-Verhältnisses
Die PEG Ratio bietet nützliche Informationen, um Unternehmen zu vergleichen und festzustellen, welche Aktie für die Bedürfnisse eines Anlegers die bessere Wahl sein könnte.
Nehmen Sie die folgenden Daten für zwei hypothetische Unternehmen an, Unternehmen A und Unternehmen B:
Firma A:
- Preis pro Aktie = 46 USD
- EPS in diesem Jahr = 2, 09 USD
- EPS letztes Jahr = 1, 74 USD
Firma B
- Preis pro Aktie = 80 USD
- EPS in diesem Jahr = 2, 67 USD
- EPS letztes Jahr = 1, 78 USD
Anhand dieser Informationen können die folgenden Daten für jedes Unternehmen berechnet werden.
Firma A
- KGV = 46 USD / 2, 09 USD = 22 USD
- Gewinnwachstumsrate = (2, 09 USD / 1, 74 USD) - 1 = 20%
- PEG-Verhältnis = 22/20 = 1, 1
Firma B
- KGV = 80 USD / 2, 67 USD = 30 USD
- Gewinnwachstumsrate = (2, 67 USD / 1, 78 USD) - 1 = 50%
- PEG-Verhältnis = 30/50 = 0, 6
Viele Anleger sehen sich möglicherweise Unternehmen A an und finden es attraktiver, da es ein niedrigeres KGV zwischen den beiden Unternehmen aufweist. Im Vergleich zu Unternehmen B ist die Wachstumsrate jedoch nicht hoch genug, um das KGV zu rechtfertigen. Unternehmen B wird mit einem Abschlag auf seine Wachstumsrate gehandelt, und Anleger, die es kaufen, zahlen weniger pro Einheit des Gewinnwachstums.
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