Hypothekenpool
Ein Hypothekenpool ist eine Gruppe von Hypotheken, die als Sicherheit für die Ausgabe eines hypothekenbesicherten Wertpapiers verwahrt werden. Einige hypothekenbesicherte Wertpapiere, die von Fannie Mae, Freddie Mac und Ginnie Mae ausgegeben wurden, werden selbst als "Pools" bezeichnet. Dies ist die einfachste Form der hypothekenbesicherten Sicherheit. Sie sind auch als "Pass-Throughs" bekannt und werden auf dem zu kündigenden Terminmarkt (TBA) gehandelt.
Ein Hypothekenpool ist eine Gruppe von Hypothekendarlehen, die als Sicherheit in einem Trust gehalten werden, normalerweise für die Ausgabe von hypothekenbesicherten Wertpapieren.
So funktioniert ein Hypothekenpool
Hypothekenpools setzen sich aus Hypotheken zusammen, die in der Regel ähnliche Merkmale aufweisen. Beispielsweise haben sie in der Regel nahezu das gleiche Fälligkeitsdatum und den gleichen Zinssatz. Sobald ein Kreditgeber eine Hypothek abgeschlossen hat, verkauft er die Hypothek in der Regel an ein anderes Unternehmen wie Fannie Mae oder Freddie Mac. Diese Unternehmen fassen die Hypotheken dann zu einem Hypothekenpool zusammen, und der Hypothekenpool dient dann als Sicherheit für ein hypothekenbesichertes Wertpapier.
Hypothekenbesicherte Wertpapiere sind durch einen mit ähnlichen Hypotheken gefüllten Hypothekenpool besichert, während eine Collateralized Debt Obligation (CDO) durch einen Pool von Darlehen mit unterschiedlichen Merkmalen besichert ist. Ein CDO ist ein strukturiertes Finanzprodukt, das Cashflow generierende Vermögenswerte zusammenfasst und diesen Vermögenspool in diskrete Tranchen umpackt, die an Anleger verkauft werden können. Eine Collateralized Debt Obligation wird für die gepoolten Vermögenswerte - wie Hypotheken, Anleihen und Kredite - genannt, bei denen es sich im Wesentlichen um Schuldverschreibungen handelt, die als Sicherheit für den CDO dienen. Ein Pool von Hypotheken, der ein komplexeres hypothekenbesichertes Wertpapier oder CDO unterstützt, kann jedoch aus Hypotheken mit unterschiedlicheren Zinssätzen und Merkmalen bestehen.
Die zentralen Thesen
- Hypothekenpools, bei denen es sich um Hypothekengruppen handelt, weisen in der Regel ähnliche Merkmale auf, z. B. Ausgabetag, Fälligkeitsdatum usw.
- Während hypothekenbesicherte Wertpapiere durch Hypothekensicherheiten mit ähnlichen Merkmalen besichert sind, sind besicherte Schuldverschreibungen durch Sicherheiten mit unterschiedlichen Merkmalen besichert.
- Ein wichtiger Vorteil von Hypothekenpools besteht darin, dass sie den Anlegern eine Diversifizierung bieten.
- Hypothekenpools können sich auf bestimmte Merkmale wie den Immobilientyp konzentrieren, was zu unterschiedlichen Risiken und Erträgen führen kann.
Vorteile eines Mortgage Pool Fund
Hypothekenpoolfonds eignen sich gut für Anleger, die ein Engagement in Immobilien suchen, da sie eine risikoarme Anlage sind, die sich unabhängig von einer Aktie und Anleihen bewegt und ein vorhersehbares monatliches Einkommen bietet. Hypothekenkredite werden durch Immobilien besichert und als Hartgeld bezeichnet, da im Gegensatz zu den meisten Bankdarlehen (die auf der Bonität des Kreditnehmers beruhen) Hartgelddarlehen den Wert der zugrunde liegenden Immobilie berücksichtigen.
Die Laufzeiten für Hartgeldkredite sind kürzer als bei den meisten Hypotheken. Sie reichen von wenigen Monaten bis zu drei Jahren, während herkömmliche Hypotheken eine Laufzeit von 10 bis 30 Jahren haben. Aufgrund ihrer kürzeren Laufzeiten sind Hartgeldkredite weniger anfällig für Zinsschwankungen. Dies bedeutet, dass der Cashflow vorhersehbarer und zuverlässiger ist.
Wie oben erwähnt, variieren die Hypothekenpool-Fonds, wobei sich einige auf bestimmte Immobilientypen konzentrieren, während andere allgemeiner sind. Dieser Unterschied kann sich auf das Risiko und die Rendite auswirken. Daher ist es wichtig, die verschiedenen Hypothekenpools vor dem Eintauchen zu untersuchen. Zu berücksichtigen, wenn der zu investierende Hypothekenpoolfonds ausgewählt wird, sind der geografische Fokus des Portfolios, die Art der Immobilie und die Pfandrechte sowie die Zeichnungskriterien, Liquidität und Managementerfahrung