Gewinnspanne vor Steuern
Die Gewinnspanne vor Steuern ist ein Instrument der Finanzbuchhaltung, mit dem die betriebliche Effizienz eines Unternehmens gemessen wird. Diese Kennzahl gibt Auskunft über den Prozentsatz der Verkäufe, die zu Gewinnen geführt haben, oder mit anderen Worten darüber, wie viele Cent Gewinn das Unternehmen für jeden Verkaufsdollar erzielt hat, bevor Steuern abgezogen wurden. Die Gewinnspanne vor Steuern wird häufig verwendet, um die Rentabilität von Unternehmen derselben Branche zu vergleichen.
Die zentralen Thesen
- Die Gewinnspanne vor Steuern ist ein Instrument der Finanzbuchhaltung, mit dem die betriebliche Effizienz eines Unternehmens vor Abzug der Steuern gemessen wird.
- Die Kennzahl gibt an, wie viel Cent Gewinn das Unternehmen mit jedem verkauften Dollar erzielt hat, und ist ein nützliches Instrument, um Unternehmen zu vergleichen, die in derselben Branche tätig sind.
- Die Gewinnspanne vor Steuern wird manchmal der normalen Gewinnspanne vorgezogen, da durch Steueraufwendungen Rentabilitätsvergleiche zwischen Unternehmen irreführend werden können.
- Sie sind weniger effektiv beim Vergleich von Unternehmen aus anderen Branchen, da jede Branche in der Regel unterschiedliche Betriebskosten und Umsatzmuster aufweist.
So funktioniert die Gewinnspanne vor Steuern
Unternehmen auf der ganzen Welt sind bestrebt, so viel Gewinn wie möglich zu erzielen. Für Investoren ist eine der gebräuchlichsten und nützlichsten Maßnahmen zur Messung der Unternehmensrentabilität die Betrachtung der Gewinnmargen. Gleichbleibend hohe Gewinnmargen vor Steuern sind ein Zeichen für ein gesundes Unternehmen mit einem effizienten Geschäftsmodell und Preissetzungsmacht. Niedrige Gewinnspannen vor Steuern deuten auf das Gegenteil hin.
Um die Rentabilität zu steigern, müssen Managementteams ein Gleichgewicht zwischen Umsatzsteigerung und Kostensenkung finden. Die Gewinnmargen vor Steuern geben Aufschluss darüber, wie erfolgreich Unternehmen dieses Ziel erreichen. Infolgedessen werden sie von Analysten und Anlegern genau beobachtet und in Abschlüssen häufig erwähnt.
Die Gewinnspanne vor Steuern erfordert nur zwei Angaben aus der Gewinn- und Verlustrechnung: Umsatz und Ergebnis vor Steuern. Das prozentuale Verhältnis wird berechnet, indem alle Aufwendungen mit Ausnahme der Steuern, die im Ergebnis vor Steuern enthalten sind, abgezogen, durch den Umsatz dividiert und dann mit 100 multipliziert werden.
Alternativ kann die Gewinnspanne vor Steuern berechnet werden, indem Steuern zum Nettoeinkommen (NI) addiert werden oder indem das Nettoeinkommen durch 1 abzüglich des effektiven Steuersatzes dividiert und dann durch Verkäufe dividiert wird.
Beispiel für die Gewinnspanne vor Steuern
Das Unternehmen EZ Supply hat einen jährlichen Bruttogewinn von 100.000 USD. Es hat Betriebskosten von 50.000 USD, Zinskosten von 10.000 USD und einen Umsatz von 500.000 USD. Bei der Berechnung des Ergebnisses vor Steuern werden die Betriebs- und Zinskosten vom Bruttogewinn (100.000 - 60.000 USD) abgezogen. EZ Supply hat einen Vorsteuergewinn von 40.000 USD und einen Gesamtumsatz von 500.000 USD für das jeweilige Geschäftsjahr (GJ). Die Gewinnmarge vor Steuern wird berechnet, indem das Ergebnis vor Steuern durch den Umsatz dividiert wird, woraus sich eine Quote von 8% ergibt.
Vorteile der Gewinnspanne vor Steuern
Die Gewinnspanne vor Steuern bietet Anlegern eine der besten Möglichkeiten, um konkurrierende Unternehmen sowie Unternehmen mit signifikanten Unterschieden in Größe und Umfang in derselben Branche zu vergleichen. Oft gewinnen die Gewinnmargen nach Steuern bei Analysten und Investoren an Bedeutung. Es kann jedoch argumentiert werden, dass Steuerzahlungen nur einen geringen Einblick in die Effizienz von Unternehmen bieten und daher aus der Gleichung gestrichen werden sollten.
Steuerausgaben können Rentabilitätsvergleiche zwischen Unternehmen irreführend machen. Die Steuersätze variieren von Staat zu Staat, unterliegen im Allgemeinen nicht der Kontrolle des Managements und spiegeln nicht unbedingt die Leistung eines Unternehmens wider.
Zeitweise kann der Steueraufwand in einem laufenden Jahr aufgrund von Steuerbeträgen und neuen Gesetzen, die höhere Steuersätze vorschreiben, höher sein als in früheren Jahren. Alternativ kann der gegenwärtige Steueraufwand aufgrund von Steuergutschriften, Abzügen und Steuererleichterungen viel niedriger sein als in früheren Jahren. In diesem Fall können Analysten die Ertragsvolatilität möglicherweise durch Berechnung der Gewinnmarge vor Steuern verringern.
Besondere Überlegungen
Obwohl sehr aufschlussreich, sind die Gewinnspannen vor Steuern wie bei anderen Finanzkennzahlen begrenzt. Zum einen können sie nicht effektiv zum Vergleichen von Unternehmen aus anderen Branchen verwendet werden, da jede Branche im Allgemeinen unterschiedliche Betriebskosten und Umsatzmuster aufweist.
Bestimmte Sektoren sind rentabler als andere. Juristische Dienstleistungen sind ein Beispiel für einen margenstarken Beruf. Die Gemeinkosten sind niedrig - abgesehen von den Gehältern sind nur geringe Investitionskosten erforderlich - und die Nachfrage ist relativ konstant. Im Gegensatz dazu müssen andere Sektoren wie die Fluggesellschaften mit einem harten Wettbewerb, schwankenden Preisen für Schlüsselmaterialien wie Treibstoff, hohen Wartungskosten und unzähligen anderen Kosten fertig werden. Aus dem gleichen Grund sollten Anleger auch vorsichtig sein, wenn sie Gewinnspannen vor Steuern verwenden, wenn sie diversifizierte Unternehmen vergleichen, die mehrere Branchen bedienen.
Bei korrekter Verwendung können die Gewinnspannen vor Steuern ein nützliches Maß für die Geschäftseffizienz sein. Um jedoch einen vollständigen Überblick über die Gesundheit eines Unternehmens zu erhalten, wird Anlegern immer empfohlen, die Gewinnspanne vor Steuern zusammen mit anderen Messgrößen zu verwenden. Je mehr Sie über ein Unternehmen wissen, desto besser können Sie feststellen, ob sich eine Investition lohnt.
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