Peer Perform
Peer Perform ist ein Investment-Rating, das Sell-Side-Analysten verwenden, wenn ein bestimmtes Wertpapier Renditen erzielt, die mit denen anderer Unternehmen in seinem Sektor übereinstimmen. Ein Peer Perform ist eine neutrale Bewertung und sagt voraus, dass sich ein Wertpapier im Einklang mit ähnlichen Unternehmen bewegen wird. Die Peer-Performance entspricht in etwa einem Hold-Rating, da die Anleger nicht erwarten, dass das Wertpapier eine Outperformance gegenüber vergleichbaren Vermögenswerten erzielt. Nur eine Minderheit der verkaufsseitigen Research-Operationen verwendet das Peer-Perform-Rating, stattdessen Hold, Market Perform oder Neutral, um ungefähr dieselbe Stimmung zu vermitteln.
Bear Stearns war im Laufe der Jahre möglicherweise die bekannteste verkaufsseitige Forschungsoperation, die das Peer Perform-Rating verwendete. Bear Stearns erlebte seinen Niedergang während der globalen Finanzkrise von 2008, als JP Morgan Chase seine Vermögenswerte kaufte. Das Boutique-Research-Unternehmen Wolfe Research, das sich auf die Sektoren Transportwesen, Gesundheitswesen, Energie und Nicht-Basiskonsumgüter konzentriert, setzt Peer Perform ab 2018 weiterhin ein.
BREAKING DOWN Peer Perform
Peer Perform bedeutet einfach, dass Anleger nicht erwarten, dass das Wertpapier eine Outperformance oder eine Underperformance aufweist. Angesichts der Tatsache, dass Sell-Side-Research-Aktivitäten eine Vergütung erhalten, die auf dem Dollarwert des Handels basiert, der durch ihre Berichte generiert wurde, gibt es für Unternehmen nur wenige wirtschaftliche Anreize, Peer Perform-Ratings oder ähnliche Ratings abzugeben. Es überrascht nicht, dass die Mehrheit der Ratings Buy ist, wobei ein geringerer Prozentsatz der Ratings entweder Peer Perform oder Hold ist.
Während Peer Perform und ähnliche Ratings manchmal für Branchen und Sektoren gelten, gelten die meisten für einzelne Aktien.
Einige Anleger verwechseln fälschlicherweise Ratings mit Kurszielen, die eine Schätzung darüber liefern, wo Analysten erwarten, dass eine Aktie in Zukunft entweder im besten Fall oder über einen festgelegten Zeitraum gehandelt wird. Viele Kursziele setzen Erwartungen für 12 Monate in der Zukunft. Sie basieren in der Regel auf Grundlagenforschung und berücksichtigen nicht die Markttechniken. Beachten Sie, dass eine Aktie ein Peer-Perform-Rating und ein Kursziel haben kann, das entweder über oder unter dem aktuellen Handelspreis liegt.
Beispiele für Peer Perform
Die Analysten eines Boutique-Unternehmens, das sich mit dem Bereich Autoteile befasst, sind der Meinung, dass AutoZone in den kommenden 12 bis 18 Monaten nur wenige überzeugende Wettbewerbsvorteile gegenüber Wettbewerbern wie O'Reilly Automotive und Advance Auto Parts bietet. Diese Analysten stellen fest, dass die Betriebsgewinnmargen von AutoZone geringfügig unter denen der beiden anderen Unternehmen liegen, was hauptsächlich auf die Kosten für Neueröffnungen zurückzuführen ist, jedoch nur im kleinen einstelligen Prozentbereich. Die Analysten gehen davon aus, dass die Margenentwicklung in etwa gleich bleibt. Sie gehen davon aus, dass das Umsatzwachstum von AutoZone im Vergleich zu seinen Konkurrenten um einen Bruchteil geringer ausfallen wird. Der größte Unterschied zwischen den Einzelhändlern besteht darin, dass die Analysten glauben, O'Reilly plane schließlich einen großen Aktienrückkauf, der den Aktienkurs im Gegensatz zu den beiden anderen Unternehmen steigern könnte.
In ihrer Gesamtanalyse bewerten die Analysten sowohl AutoZone als auch Advance Auto als Peer-Perform-Ratings, geben O'Reilly jedoch ein Kauf-Rating.
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