Amortisationszeit
Die Amortisationszeit bezieht sich auf die Zeit, die benötigt wird, um die Kosten einer Investition zu decken. Einfach ausgedrückt ist die Amortisationszeit die Zeitspanne, in der eine Investition eine Gewinnschwelle erreicht.
Die Wünschbarkeit einer Investition steht in direktem Zusammenhang mit der Amortisationszeit. Kürzere Amortisationszeiten bedeuten attraktivere Anlagen.
[Wichtig: Investoren und Manager können die Amortisationszeit nutzen, um eine schnelle Beurteilung ihrer Investitionen vorzunehmen.]
Das Konzept der Amortisationszeit wird im Allgemeinen in der Finanz- und Kapitalplanung verwendet. Es wurde aber auch verwendet, um die Kosteneinsparungen der Energieeffizienztechnologie zu bestimmen.
Grundlegendes zu Amortisationszeiten
Corporate Finance dreht sich alles um die Budgetierung von Kapital. Eines der wichtigsten Konzepte, die jeder Finanzanalyst eines Unternehmens lernen muss, ist die Bewertung verschiedener Investitionen oder operativer Projekte. Der Analyst muss einen zuverlässigen Weg finden, um das rentabelste Projekt oder die rentabelste Investition zu ermitteln. Ein Weg, wie Finanzanalysten dies tun, ist die Amortisationszeit.
Die Amortisationszeit ergibt sich aus den Investitionskosten geteilt durch den jährlichen Cashflow. Je kürzer die Amortisation ist, desto wünschenswerter ist die Investition. Umgekehrt ist es umso weniger wünschenswert, je länger die Amortisation ist. Wenn zum Beispiel die Installation von Sonnenkollektoren 5.000 USD kostet und die monatlichen Einsparungen 100 USD betragen, würde es 4, 2 Jahre dauern, bis die Amortisationszeit erreicht ist.
Es gibt jedoch ein Problem mit der Amortisationszeit. Im Gegensatz zu anderen Methoden der Kapitalbudgetierung wie Barwert, interne Rendite (IRR) und diskontierter Cashflow wird der Zeitwert des Geldes (TVM) ignoriert.
Amortisationszeiten sind zwar nützlich für die Finanz- und Kapitalplanung, sie finden jedoch auch in anderen Branchen Anwendung. Es kann von Hausbesitzern und Unternehmen verwendet werden, um die Rendite energieeffizienter Technologien wie Sonnenkollektoren und Isolierungen sowie Wartungs- und Aufrüstungsmaßnahmen zu berechnen.
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Kapitalbudgetierung und Amortisationszeit
Die meisten Kapitalbudgetierungsformeln berücksichtigen den Zeitwert des Geldes (TVM). Dies ist die Idee, dass Geld heute in Zukunft mehr wert ist als der gleiche Betrag, da das gegenwärtige Geld ein Ertragspotenzial hat. Wenn Sie also morgen einen Investor bezahlen, müssen darin Opportunitätskosten enthalten sein. Der Zeitwert von Geld ist ein Konzept, das diesen Opportunitätskosten einen Wert zuweist.
Die Amortisationszeit berücksichtigt jedoch nicht den zeitlichen Wert des Geldes. Es wird bestimmt, indem die Anzahl der Jahre gezählt wird, die erforderlich sind, um die investierten Mittel zurückzuerhalten. Wenn es beispielsweise fünf Jahre dauert, bis sich die Investitionskosten amortisiert haben, beträgt die Amortisationszeit fünf Jahre. Einige Analysten bevorzugen die Amortisationsmethode wegen ihrer Einfachheit. Andere verwenden es gern als zusätzlichen Bezugspunkt in einem Rahmen für Entscheidungen über den Kapitalhaushalt.
Die Amortisationszeit berücksichtigt nicht, was nach der Amortisation passiert, und ignoriert die Gesamtrentabilität einer Investition. Viele Manager und Anleger ziehen es daher vor, den Kapitalwert als Instrument für ihre Anlageentscheidungen zu verwenden. Der Barwert ist die Differenz zwischen dem Barwert des Bargeldeingangs und dem Barwert des Bargeldes, der über einen bestimmten Zeitraum ausgegeben wird.
Die zentralen Thesen
- Die Amortisationszeit gibt an, wie lange es dauert, bis sich die Investitionskosten erholt haben oder wie lange es dauert, bis ein Anleger die Gewinnschwelle erreicht.
- Konto- und Fondsmanager verwenden die Amortisationszeit, um zu bestimmen, ob eine Investition getätigt werden soll.
- Kürzere Amortisationszeiten bedeuten attraktivere Anlagen, während längere Amortisationszeiten weniger wünschenswert sind.
- Die Amortisationszeit wird berechnet, indem der Investitionsbetrag durch den jährlichen Cashflow dividiert wird.
Beispiel für die Amortisationszeit
Angenommen, Unternehmen A investiert 1 Million US-Dollar in ein Projekt, mit dem das Unternehmen voraussichtlich 250.000 US-Dollar pro Jahr einsparen wird. Die Amortisationszeit für diese Investition beträgt vier Jahre - geteilt durch 250.000 US-Dollar. Stellen Sie sich ein weiteres Projekt vor, das 200.000 US-Dollar kostet und mit dem keine Einsparungen verbunden sind. Das Unternehmen wird in den nächsten 20 Jahren jedes Jahr zusätzliche 100.000 US-Dollar für 2 Millionen US-Dollar erhalten. Mit dem zweiten Projekt kann das Unternehmen zweifach soviel Geld verdienen, aber wie lange dauert es, bis sich die Investition bezahlt macht?
Die Antwort wird gefunden, indem 200.000 US-Dollar durch 100.000 US-Dollar geteilt werden, was zwei Jahren entspricht. Das zweite Projekt wird weniger Zeit in Anspruch nehmen und das Ertragspotenzial des Unternehmens ist größer. Das zweite Projekt basiert ausschließlich auf der Amortisationszeit und ist eine bessere Investition.
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