Opportunitätskosten
Opportunitätskosten stellen den Nutzen dar, den eine Person, ein Investor oder ein Unternehmen versäumt, wenn sie sich für eine Alternative entscheiden. Während Finanzberichte keine Opportunitätskosten anzeigen, können Geschäftsinhaber damit fundierte Entscheidungen treffen, wenn ihnen mehrere Optionen zur Verfügung stehen. Engpässe verursachen häufig Opportunitätskosten.
Da sie per Definition unsichtbar sind, können Opportunitätskosten leicht übersehen werden, wenn man nicht aufpasst. Das Verstehen der potenziellen verpassten Chancen, die durch die Auswahl einer Investition gegenüber einer anderen verpasst werden, ermöglicht eine bessere Entscheidungsfindung.
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Opportunitätskostenformel und Berechnung
Opportunity-Kosten = FO-COwhere: FO = Rückkehr zur bestmöglichen Option \ begin {align} & \ text {Opportunity-Kosten} = \ text {FO} - \ text {CO} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ Text {FO} = \ Text {Return on Best Foregone-Option} \\ & \ Text {CO} = \ Text {Return on Selected-Option} \ End {Aligned} Opportunity Cost = FO-COwhere: FO = Return on beste Option
Die Formel zur Berechnung der Opportunitätskosten ist einfach die Differenz zwischen den erwarteten Erträgen jeder Option. Nehmen wir an, Sie haben die Option A, in die Börse zu investieren, um Kapitalerträge zu erzielen. Option B besteht darin, Ihr Geld wieder in das Geschäft zu investieren, in der Erwartung, dass neuere Geräte die Produktionseffizienz steigern, was zu niedrigeren Betriebskosten und einer höheren Gewinnspanne führt.
Angenommen, die erwartete Kapitalrendite an der Börse liegt im nächsten Jahr bei 12 Prozent, und Ihr Unternehmen geht davon aus, dass die Geräteaktualisierung im selben Zeitraum eine Rendite von 10 Prozent erzielt. Die Opportunitätskosten für die Auswahl der Ausrüstung über die Börse betragen (12% - 10%), was zwei Prozentpunkten entspricht. Mit anderen Worten, wenn Sie in das Geschäft investieren, würden Sie auf die Möglichkeit verzichten, eine höhere Rendite zu erzielen.
Die zentralen Thesen
- Opportunity-Kosten sind die Rendite einer ausstehenden Option abzüglich der Rendite Ihrer gewählten Option.
- Die Berücksichtigung von Opportunitätskosten kann Sie zu rentableren Entscheidungen führen.
- Sie müssen das relative Risiko jeder Option zusätzlich zu den potenziellen Erträgen bewerten.
Opportunitätskosten- und Kapitalstruktur
Die Analyse der Opportunitätskosten spielt auch eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung der Kapitalstruktur eines Unternehmens. Sowohl die Verschuldung als auch das Eigenkapital erfordern Kosten, um Kreditgeber und Anteilseigner für das Investitionsrisiko zu entschädigen, aber auch Opportunitätskosten. Fonds, die beispielsweise zur Auszahlung von Darlehen verwendet werden, werden nicht in Aktien oder Anleihen investiert, die das Potenzial für Anlageerträge bieten. Das Unternehmen muss entscheiden, ob die durch die Hebelwirkung der Verschuldung erzielte Expansion zu höheren Gewinnen führen wird, als dies durch Investitionen möglich wäre.
Da Opportunitätskosten vorausschauend berechnet werden, ist die tatsächliche Rendite für beide Optionen nicht bekannt. Angenommen, das Unternehmen im obigen Beispiel verzichtet auf neue Ausrüstung und investiert stattdessen in die Börse. Wenn der Wert der ausgewählten Wertpapiere sinkt, kann das Unternehmen Geld verlieren, anstatt die erwartete Rendite von 12 Prozent zu erzielen.
Nehmen Sie der Einfachheit halber an, dass die Anlage eine Rendite von 0% erzielt, was bedeutet, dass das Unternehmen genau das herausholt, was es investiert hat. Die Opportunitätskosten für die Auswahl dieser Option betragen 10% - 0% oder 10%. Ebenso ist es möglich, dass die Produktionseffizienz nicht beeinträchtigt wird, wenn das Unternehmen neue Geräte auswählt, und die Gewinne stabil bleiben. Die Opportunitätskosten für die Auswahl dieser Option betragen dann 12% anstatt der erwarteten 2%.
Es ist wichtig, Anlageoptionen zu vergleichen, die ein ähnliches Risiko aufweisen. Der Vergleich einer nahezu risikofreien Schatzanweisung mit einer Anlage in eine hochvolatile Aktie kann zu einer irreführenden Berechnung führen. Beide Optionen haben möglicherweise eine Rendite von 5% erwartet, aber die US-Regierung unterstützt die Rendite der T-Rechnung, während es an der Börse keine solche Garantie gibt. Während die Opportunitätskosten beider Optionen 0 Prozent betragen, ist die T-Rechnung die sicherere Wette, wenn Sie das relative Risiko jeder Investition berücksichtigen.
Investitionen vergleichen
Bei der Beurteilung der potenziellen Rentabilität verschiedener Anlagen suchen Unternehmen nach der Option, die wahrscheinlich die höchste Rendite bringt. Häufig können sie dies anhand der erwarteten Rendite eines Anlagevehikels ermitteln. Unternehmen müssen jedoch auch die Opportunitätskosten jeder Option berücksichtigen.
Angenommen, ein Unternehmen muss bei einem festgelegten Investitionsbetrag die Wahl treffen, ob es Mittel in Wertpapiere investiert oder neue Ausrüstungsgegenstände anschafft. Unabhängig davon, für welche Option sich das Unternehmen entscheidet, sind die Opportunitätskosten der potenzielle Gewinn, den es durch die Nichtinvestition in die andere Option erzielt.
Opportunitätskosten im Vergleich zu gesunkenen Kosten
Der Unterschied zwischen Opportunitätskosten und gesunkenen Kosten ist der Unterschied zwischen bereits ausgegebenem Geld und potenziellen Erträgen, die nicht mit einer Investition erzielt wurden, weil das Kapital anderweitig investiert wurde. Der Kauf von 1.000 Aktien von Unternehmen A zu einem Preis von 10 US-Dollar pro Aktie entspricht beispielsweise einem Verlust von 10.000 US-Dollar. Dies ist der Geldbetrag, der ausgezahlt wird, um eine Investition zu tätigen, und um dieses Geld zurückzubekommen, müssen Aktien zum oder über dem Kaufpreis liquidiert werden.
Aus buchhalterischer Sicht können sich versunkene Kosten auch auf den anfänglichen Aufwand für den Kauf eines teuren schweren Geräts beziehen, der mit der Zeit abgeschrieben werden kann, aber in dem Sinne versenkt wird, dass Sie ihn nicht zurückerhalten. Ein Opportunitätskostenpunkt wäre der Kauf eines schweren Geräts mit einem erwarteten Return on Investment (ROI) von 5% oder eines mit einem ROI von 4%.
Opportunitätskosten beschreiben wiederum die Erträge, die man hätte erzielen können, wenn er das Geld in ein anderes Instrument investiert hätte. Während 1.000 Aktien von Unternehmen A im selben Zeitraum möglicherweise für 12 USD je Aktie verkauft wurden und einen Gewinn von 2.000 USD erzielten, stieg der Wert von Unternehmen B von 10 USD je Aktie auf 15 USD. In diesem Szenario hätte eine Investition von 10.000 US-Dollar in Unternehmen A eine Rendite von 2.000 US-Dollar gebracht, während der gleiche Betrag, der in Unternehmen B investiert worden wäre, 5.000 US-Dollar gebracht hätte. Die Differenz von 3.000 USD ergibt sich aus den Opportunitätskosten für die Auswahl von Unternehmen A gegenüber Unternehmen B.
Als Investor, der bereits Geld in Investitionen gesteckt hat, finden Sie möglicherweise eine weitere Investition, die höhere Renditen verspricht. Die Opportunitätskosten für das Halten des unterdurchschnittlichen Vermögenswerts können sich dahingehend erhöhen, dass die rationale Anlageoption darin besteht, die vielversprechendere Anlage zu verkaufen und in sie zu investieren.
Risiko vs. Opportunitätskosten
In der Ökonomie beschreibt das Risiko die Möglichkeit, dass die tatsächlichen und prognostizierten Renditen einer Investition unterschiedlich sind und der Anleger einen Teil oder den gesamten Kapitalbetrag verliert. Opportunitätskosten betreffen die Möglichkeit, dass die Renditen einer ausgewählten Investition niedriger sind als die Renditen einer vergangenen Investition. Der Hauptunterschied besteht darin, dass das Risiko die tatsächliche Wertentwicklung einer Anlage mit der prognostizierten Wertentwicklung derselben Anlage vergleicht, während die Opportunitätskosten die tatsächliche Wertentwicklung einer Anlage mit der tatsächlichen Wertentwicklung einer anderen Anlage vergleichen.
Dennoch könnte man Opportunitätskosten bei der Entscheidung zwischen zwei Risikoprofilen berücksichtigen. Wenn Investition A riskant ist, aber einen ROI von 25% aufweist, während Investition B weitaus weniger riskant ist, aber nur einen ROI von 5% aufweist, ist dies möglicherweise nicht der Fall, auch wenn Investition A erfolgreich ist. Und wenn dies fehlschlägt, sind die Opportunitätskosten für Option B erheblich.
Beispiel für Opportunity-Kosten
Wenn Sie wichtige Entscheidungen wie den Kauf eines Eigenheims oder die Gründung eines Unternehmens treffen, werden Sie wahrscheinlich die Vor- und Nachteile Ihrer finanziellen Entscheidung genau untersuchen, aber die meisten alltäglichen Entscheidungen werden nicht mit einem vollständigen Verständnis der potenziellen Opportunitätskosten getroffen. Wenn sie bei einem Kauf vorsichtig sind, schauen viele Leute einfach auf ihr Sparkonto und überprüfen ihr Guthaben, bevor sie Geld ausgeben. Oft denken die Leute nicht an die Dinge, die sie aufgeben müssen, wenn sie diese Entscheidungen treffen.
Das Problem taucht auf, wenn Sie nie darüber nachdenken, was Sie mit Ihrem Geld oder Ihren Einkäufen sonst noch tun könnten, ohne die verpassten Gelegenheiten zu berücksichtigen. Hin und wieder zum Mittagessen ausgehen zu müssen, kann eine kluge Entscheidung sein, vor allem, wenn Sie für eine dringend benötigte Pause aus dem Büro entlassen werden.
Der Kauf eines Cheeseburgers pro Tag für die nächsten 25 Jahre könnte jedoch zu mehreren verpassten Gelegenheiten führen. Abgesehen von der verpassten Chance auf eine bessere Gesundheit könnten sich die Ausgaben für einen Burger von 4, 50 US-Dollar in diesem Zeitraum auf etwas mehr als 52.000 US-Dollar summieren, wenn man von einer sehr erreichbaren Rendite von 5% ausgeht.
Dies ist ein einfaches Beispiel, aber die Kernbotschaft gilt für eine Vielzahl von Situationen. Es mag übertrieben klingen, über Opportunitätskosten nachzudenken, wenn Sie einen Schokoriegel kaufen oder in den Urlaub fahren möchten. Sogar das Abschneiden von Gutscheinen im Vergleich zu einem Einkauf mit leeren Händen ist ein Beispiel für Opportunitätskosten, es sei denn, die für das Abschneiden von Gutscheinen aufgewendete Zeit wird besser für die Arbeit in einem rentableren Unternehmen verwendet als die durch die Gutscheine versprochenen Einsparungen. Opportunitätskosten sind überall und entstehen bei jeder Entscheidung, ob groß oder klein.
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