Non-Recourse-Finanzierung
Non-Recourse-Finance ist eine Art gewerblicher Kredite, die den Kreditgeber zur Rückzahlung nur aus den Gewinnen des Projekts berechtigt, das der Kredit finanziert, und nicht aus anderen Vermögenswerten des Kreditnehmers. Solche Darlehen sind in der Regel durch Sicherheiten besichert.
Ein Non-Recourse-Darlehen ist im weiteren Sinne jede Verbraucher- oder Handelsschuld, die nur durch Sicherheiten besichert ist. Im Verzugsfall darf der Kreditgeber keine Vermögenswerte des Kreditnehmers über die Sicherheiten hinaus beschlagnahmen. Ein Hypothekendarlehen ist in der Regel ein regressfreies Darlehen.
[Wichtig: Non-Recourse-Kredite und Regresskredite unterliegen in den USA unterschiedlichen Steuerbehandlungen.]
Grundlegendes zu Non-Recourse Finance
Non-Recourse-Finanzierung ist ein Zweig der gewerblichen Kreditvergabe, der sich durch hohe Investitionsausgaben, ferne Rückzahlungsaussichten und ungewisse Renditen auszeichnet.
Tatsächlich ähnelt es in seinem Charakter und seinen Risiken der Risikokapitalfinanzierung. Angenommen, ein Unternehmen möchte eine neue Fabrik bauen. Der Kreditnehmer legt einer Bank einen detaillierten Plan für den Bau und einen Geschäftsplan für die stark erweiterte Produktion vor, die das Unternehmen durchführen kann. Die Rückzahlung kann nur erfolgen, wenn die Fabrik in Betrieb ist und nur mit dem Gewinn dieser Produktion.
Der Kreditgeber erklärt sich mit Bedingungen einverstanden, die keinen Zugang zu Vermögenswerten des Kreditnehmers über die vereinbarten Sicherheiten hinaus beinhalten, selbst wenn dieser mit den Krediten in Verzug gerät. Zahlungen werden nur geleistet, wenn und soweit die geförderten Projekte Einnahmen generieren. Wenn ein Projekt keine Einnahmen erzielt, erhält der Kreditgeber keine Zahlung für die Schulden. Sobald die Sicherheiten sichergestellt sind, kann die Bank den Kreditnehmern nicht mehr nachgehen, um verbleibende Verluste auszugleichen.
Vergleichen Sie dies mit dem konventionelleren Kredit, bei dem der Kreditnehmer sofort und danach jeden Monat in Raten mit der Rückzahlung beginnen muss. Es überrascht nicht, dass die Zinssätze für Non-Recourse-Kredite im Allgemeinen höher sind, um das erhöhte Risiko auszugleichen. Erhebliche Sicherheiten sind ebenfalls erforderlich.
Non-Recourse-Kredite werden häufig zur Finanzierung von Gewerbeimmobilienunternehmen und anderen Projekten verwendet, die eine lange Vorlaufzeit bis zur Fertigstellung erfordern. Im Falle von Immobilien stellt das Grundstück die Sicherheit für das Darlehen zur Verfügung. Sie werden auch in der Finanzbranche eingesetzt, wobei Wertpapiere als Sicherheit dienen.
Besondere Überlegungen für Kredite ohne Rückgriffsmöglichkeit
Non-Recourse-Kredite und Recourse-Kredite unterliegen in den USA unterschiedlichen Steuerbehandlungen. Non-Recourse-Kredite werden unabhängig vom Preis, zu dem der Vermögenswert verkauft wird, als vollständig beglichen betrachtet, sobald der zugrunde liegende Vermögenswert beschlagnahmt ist.
Im Falle einer Rückgriffsschuld kann, wenn das Finanzinstitut einen Teil der Schuld vergibt, nachdem der zugehörige Vermögenswert beschlagnahmt und verkauft wurde, der vergabene Betrag als ordentliches Einkommen behandelt werden, das der Schuldner dem Internal Revenue Service melden muss.
Die zentralen Thesen
- Non-Recourse-Finanzierung berechtigt den Kreditgeber zur Rückzahlung nur von den Gewinnen des Projekts, das der Kredit finanziert.
- Es können keine anderen Vermögenswerte des Kreditnehmers zur Einziehung des Kredits beschlagnahmt werden.
- Non-Recourse-Finanzierung erfordert in der Regel erhebliche Sicherheiten und einen höheren Zinssatz.