Medical Cannabis vs. Recreational Cannabis Stocks: Was ist der Unterschied?

Investoren und Unternehmen waren gleichermaßen vom Cannabismarkt begeistert. Einst am Rande der Finanzwelt, gewinnen Cannabis-Unternehmen zunehmend an Bedeutung, und etablierte Unternehmen setzen auf Marihuana.

Uruguay hat den Pot 2013 vollständig legalisiert, gefolgt von Kanada, das dies im Jahr 2018 tat. Viele andere Länder haben sich jedoch nur schleppend dafür entschieden, auch aufgrund des mit Marihuana verbundenen Stigmas. In den USA ist die Droge auf Bundesebene immer noch illegal, aber auf Bundesstaatsebene ändern sich die Einstellungen. Colorado war der erste US-Bundesstaat, der Marihuana legalisierte. Mittlerweile haben mehr als 30 Bundesstaaten eine Cannabis-freundliche Politik eingeführt.

Aber auch wenn der Sektor an den Aktienmärkten erhebliche Gewinne verzeichnet, ist die Einschätzung der Anleger in Bezug auf Marihuana-Aktien immer noch von früheren Stereotypen geprägt. Es fällt einigen Anlegern schwer, sich auf das Geschehen einzulassen, auch wenn sie große Gewinne versprechen.

Die Branche ist grob in zwei Märkte unterteilt: den Markt für medizinisches Marihuana und den Markt für Freizeitmarihuana. Wie der Name schon sagt, haben beide Anwendungen in unterschiedlichen Branchen und bedienen unterschiedliche Märkte. Medizinische Marihuana-Bestände repräsentieren Unternehmen, die an Forschung und Entwicklung zur Behandlung bestimmter Gesundheitszustände beteiligt sind, während Cannabis-Unternehmen für den Freizeitgebrauch Produkte anbieten, die keinen medizinischen Zweck haben. Stattdessen suchen Benutzer ihrer Produkte das Beste, was mit dem Rauchen, Konsumieren oder Trinken von Cannabis einhergeht.

Je nach Risikoprofil und Zeithorizont eines Anlegers sind Aktien für Unternehmen aus beiden Märkten attraktiv, da sie eine Wachstumschance darstellen, die derjenigen für Technologietitel ähnelt.

Die zentralen Thesen

• Medizinisches Marihuana wird zur Behandlung von Beschwerden und Symptomen eingesetzt und ist in mehr als 30 Staaten legalisiert. In den USA wird es jedoch auf Bundesebene immer noch als kontrollierte Substanz angesehen
• Freizeitmarihuana ist für einen größeren Markt geeignet und findet vielfältige Anwendung, von mit Marihuana angereichertem Bier bis hin zu Kaffee und Zigaretten.
• Untersuchungen zufolge wird erwartet, dass mehr Ausgaben auf dem Cannabis-Freizeitmarkt getätigt werden, der jedoch stark besteuert wird.

Medizinische Cannabis-Aktien

Medizinisches Cannabis ist eine Art von Therapie, die von Ärzten für eine Vielzahl von Gesundheitszuständen und Symptomen verordnet wird. Aus diesem Grund muss ein Patient ein Rezept erhalten, bevor er Zugang zur Cannabis-Behandlung erhält. Bisher wurde das Medikament zur Behandlung von Alzheimer, verschiedenen Krebsarten, verschiedenen psychischen Erkrankungen, Multipler Sklerose, Übelkeit und Schmerzen eingesetzt.

Arzneimittel, die Marihuana enthalten, könnten in der staatlichen Gesundheitsfürsorge wichtige Anwendungen finden. Eine Studie von Ashley Bradford und W. David Bradford von der University of Georgia aus dem Jahr 2016 ergab, dass der Umsatz mit verschreibungspflichtigen Arzneimitteln für Schmerzmittel in Staaten, in denen medizinisches Marihuana legalisiert wurde, „erheblich“ zurückgegangen ist. "Nationale Gesamtkürzungen des Medicare-Programms und der Ausgaben von Teilnehmern, als die Bundesstaaten die Gesetze für medizinisches Marihuana einführten, wurden 2013 auf 165, 2 Mio. USD pro Jahr geschätzt", schrieben die Autoren.

Medizinisches Marihuana wurde in gewisser Weise von mehr als 30 Staaten legalisiert (Stand Mai 2019). Es gibt jedoch Einschränkungen aufgrund der Sichtweise der Droge auf Bundesebene. Die Food and Drug Administration (FDA) hat vier Arzneimittel zugelassen, die ähnliche oder ähnliche Chemikalien wie die Cannabispflanze enthalten, darunter Epidiolex, ein Arzneimittel zur Behandlung einer seltenen und schweren Form der Epilepsie bei Kindern. Insgesamt muss die Agentur jedoch noch medizinisches Marihuana zulassen. Das liegt daran, dass die US Drug Enforcement Administration (DEA) Marihuana immer noch als kontrollierte Substanz auflistet.

Trotzdem hat sich die Branche weiterentwickelt. Untersuchungen aus dem Jahr 2018 haben ergeben, dass Sanofis Aventis (SNA) und Merck (MRK) zu den Top-Patentinhabern im Zusammenhang mit Cannabis gehören. Unternehmen, die derzeit an der Verwendung von Marihuana für medizinische Zwecke beteiligt sind, sind GW Pharmaceuticals (GWPH), Tilray (TLRY), Corbus Pharmaceuticals (CRBP), Cara Therapeutics (CARA) und Zynerba Pharmaceuticals (ZYNE).

Laut ArcView Market Research und BDS Analytics werden die Ausgaben für legalem Cannabis weltweit voraussichtlich um 230% von 9, 5 Mrd. USD im Jahr 2017 auf 31, 3 Mrd. USD im Jahr 2022 steigen, von denen 33% voraussichtlich für die medizinische Marihuana-Industrie bestimmt sind. Der größte Teil dieser Summe wird in den Vereinigten Staaten ausgegeben.

Wie kommt das für Investoren zusammen? Das Grundgerüst für die Bewertung von medizinischen Marihuana-Beständen ähnelt dem für die Pharmaindustrie, was bedeutet, dass sich Anleger auf die Arzneimittelpipeline des Unternehmens und die Forschungsausgaben konzentrieren sollten. Da die Forschung im Bereich Cannabis relativ neu ist, kann davon ausgegangen werden, dass sich Investoren in dieser Branche im Vergleich zu Marihuana für den Freizeitgebrauch länger amortisieren. In diesem Zusammenhang ist zu berücksichtigen, dass GW Pharmaceuticals 19 Jahre lang an Cannabis-Chemikalien geforscht hat, bevor es Anfang dieses Jahres seine erste Arzneimittelzulassung erhielt.

Der Einstieg in den Markt ist so einfach wie in jeder anderen Branche. Anleger können in Betracht ziehen, Aktien von forschenden Unternehmen oder von Unternehmen, die derzeit medizinisches Marihuana auf dem Markt haben, wie oben erwähnt, zu kaufen. Viele sind an Börsen wie der Toronto Stock Exchange (TSX) notiert, während viele außerbörslich gehandelt werden.

Eine andere Möglichkeit besteht darin, einen Exchange Traded Fund (ETF) in Betracht zu ziehen, der so begrenzt ist, wie er am Markt ist. Diese Instrumente werden wie Aktien gehandelt, vereinen jedoch Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen und / oder Rohstoffe. Der Alternative Harvest ETF umfasst Unternehmen wie GW Pharmaceuticals und Tilray und notierte zum 28. Mai 2019 bei 33, 23 USD.

Uruguay und Kanada sind die einzigen Länder, die sowohl medizinisches Cannabis als auch Freizeit-Cannabis für ihre Bürger vollständig legalisiert haben.

Freizeit Marihuana Stocks

Obwohl medizinisches Marihuana als erstes legalisiert wurde und bereits eine gewisse Vertriebsinfrastruktur in Form von medizinischen Apotheken aufweist, richtet sich Freizeitmarihuana an ein größeres Publikum und wird in der Öffentlichkeit immer mehr in Erinnerung gerufen. Dieser Vorsprung führt zu einem potenziell größeren Markt für diese Art von Marihuana und spiegelt sich in der exponentiellen Wachstumsstatistik für die in diesem Sektor tätigen Unternehmen wider.

Die Marihuana-Freizeitindustrie verwendet für ihre Produkte hauptsächlich THC (Tetrahydrocannabinol), ein psychoaktives Mittel, das für den hohen Anteil des Rauchens von Marihuana verantwortlich ist. Es kann für verschiedene Produkte eingesetzt werden, von mit Marihuana angereichertem Bier bis hin zu Kaffee und Zigaretten. Anstatt einen medizinischen Zweck zu verfolgen, vermarktet diese Branche das High, für das Marihuana bekannt ist und das viele Konsumenten suchen.

Laut dem oben erwähnten Bericht von ArcView Market Research und BDS Analytics werden voraussichtlich 67% der weltweiten Cannabisausgaben in der Freizeitbranche getätigt - eine große Anziehungskraft für Investoren. Die föderale Legalisierung von Marihuana ist jedoch unerlässlich, bevor der Markt sein wahres Potenzial entfalten kann.

Die Vielfalt der Produkte für Marihuana hat einen Haken: hohe Steuern. Beispielsweise erhebt Colorado eine Verbrauchsteuer von 15% für Verkäufe von Grubbern an Einzelhändler und eine weitere Umsatzsteuer von 15%. Dies macht das Marihuana-Endprodukt ziemlich teuer. Unternehmen, die an Marihuana-Freizeitprodukten beteiligt sind, müssen in ihren Bilanzen erhebliche regulatorische Belastungen durch die Regierungen ausweisen.

Genau wie bei medizinischem Marihuana gibt es Aktien und andere Investitionen im Freizeit-Cannabissektor. Das bekannteste Unternehmen im Bereich Marihuana-Freizeit ist der kanadische Spieler Canopy Growth (CGC). Der Aktienkurs schloss am 28. Mai 2019 bei 44, 64 USD und hatte eine Marktkapitalisierung von 14, 84 Mrd. USD. Canopy Growth erzielte 2018 einen jährlichen Gesamtumsatz von 77, 9 Mio. USD gegenüber 39, 9 Mio. USD im Vorjahr.