Markt erholt sich, aber die Volatilität bleibt bestehen

Die wichtigsten Marktindizes verlängerten ihre Rallye am Donnerstag bis Freitag, was durch die im Bericht über die Nicht-Landwirtschafts-Gehaltsabrechnung enthaltenen Nachrichten beflügelt wurde. In der Ankündigung wurde angegeben, dass die Arbeitslosigkeit zurückgegangen sei, aber auch die Löhne und die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze, wobei die beiden letztgenannten ihre Prognose verfehlten. Die kombinierten Daten legten den Händlern nahe, dass die Fed möglicherweise im Laufe dieses Jahres weitere Zinssenkungen vornehmen wird. Auch der Fed-Vorsitzende Jerome Powell hat diesen Gedanken in seiner heutigen Rede nicht widerlegt.

Der CBOE Volatility Index (VIX) und die Exchange Traded Funds (ETFs), die 30-Tage- (VXX) und 90-Tage-Futures (VXZ) auf den Volatilitätsindex abbilden, weisen alle einen ungebrochenen Aufwärtstrend auf. Diesem Signal folgen in der Regel Abwärtsbewegungen der Preise in den folgenden Wochen und Monaten.

Besorgte Anleger mögen Walmart über Amazon

Die Achterbahn-Aktion des S & P 500-Index (SPX) zeigt, dass die Anleger besorgt sind, wo die Aktien als nächstes landen werden. Dies erklärt wahrscheinlich eine interessante Dynamik, die sich in der vergleichenden Preisentwicklung bei Aktien von Amazon.com, Inc. (AMZN) und Walmart Inc. (WMT) zeigt.

Seit der letzten Gewinnmitteilung sind die Amazon-Aktien im Abwärtstrend und die Walmart-Aktien im Aufwärtstrend. Besorgte Anleger tendieren dazu, defensive Aktien wie Basiskonsumgüterunternehmen Wachstumsaktien vorzuziehen. Da sich Walmart heute sogar über dem Nasdaq 100 Index (NDX) erholte, ist es offensichtlich, dass die Sorgen der Anleger angesichts der sich nähernden Gewinnsaison anhalten.

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Volatilität und Widerstand sind für JPMorgan Chase nicht von Vorteil

Die Kursbewegung für JPMorgan Chase & Co. (JPM) -Aktien bewegt sich seit über einem Jahr in einer Seitwärtsbewegung. In dieser Zeit ist jedoch ein interessantes Muster aufgetreten, das sich zu wiederholen scheint. Die Volatilität des Preises hat sich (wie in der nachstehenden wöchentlichen Zeitplantabelle dargestellt) jedes Mal erhöht, wenn sich der Preis 120 USD je Aktie nähert.

In den drei Fällen, in denen dies kurz nach dem Anstieg der Fall war, sank der Aktienkurs jeweils erheblich. Da die Gewinne in den nächsten drei Wochen steigen, ist es möglicherweise eine Frage der Anleger, wann dieses Signal eintrifft. Wenn sich die Kursvolatilität kurz vor dem Gewinn zeigt, kann dies häufig bedeuten, dass institutionelle Anleger ihre Aktien verkaufen.

Die Quintessenz

Die US-Aktienindizes haben ihre Erholung ausgeweitet, obwohl die Volatilitätsindizes weiterhin im Aufwärtstrend sind. Dieser Hinweis auf die Nervosität der Anleger spiegelt sich in der vergleichenden Preisentwicklung zwischen Walmart und Amazon wider. Nervöse Anleger würden natürlich ein Unternehmen wie Walmart Amazon vorziehen. Mit Blick auf die Gewinnsaison scheint JPMorgan Chase möglicherweise ein Volatilitätssignal zu zeigen, das historisch schlecht für den Aktienkurs war.

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