Long Squeeze
Ein Long-Squeeze-Effekt, der eine einzelne Aktie oder einen anderen Vermögenswert betrifft, tritt auf, wenn ein plötzlicher Kursrückgang weitere Verkäufe auslöst, wodurch lange Inhaber der Aktie gezwungen werden, ihre Aktien zu verkaufen, um sich vor einem dramatischen Verlust zu schützen.
Weniger beliebt als sein berühmterer Bruder sind die Short-Squeeze- und Long-Squeez-Werte am ehesten in kleineren, illiquiden Titeln zu finden, in denen einige entschlossene oder in Panik geratene Aktionäre in kurzer Zeit zu ungerechtfertigter Kursvolatilität führen können.
Die zentralen Thesen
- Ein langer Druck tritt auf, wenn der Verkauf zu weiteren Verkäufen anregt, einen Zyklus anheizt und einen starken Preisverfall verursacht.
- Long Squeezes treten häufiger bei Vermögenswerten auf, bei denen ein dramatischer Preisanstieg zu verzeichnen war und bei denen ein sehr hohes Volumen auftrat, wenn der Preis sank, und bei Aktien mit geringer Liquidität oder niedrigem Streubesitz.
- Value-Investoren und Trader, die nach überverkauften Konditionen suchen, werden nach Long-Squeeze-Aktien Ausschau halten und diese kaufen. Wenn die Aktie keine Unterstützung oder keine Käufer findet, war der Ausverkauf gerechtfertigt.
Den langen Druck verstehen
Leerverkäufer können den Handel mit Aktien für einen kurzen Zeitraum monopolisieren, was zu einem plötzlichen Preisverfall führt. Ein langer Squeeze erfordert jedoch genug Panik, um zu bewirken, dass auch lange Inhaber anfangen, ihre Positionen zu verlieren. Ein langer Druck, der keine fundamentale Grundlage für den Verkauf hat, kann einige Zeit dauern oder sehr kurz sein. Value-Buyer oder Short-Term-Trader, die auf "überverkaufte" Konditionen achten, werden eingreifen, sobald der Preis auf einen als "zu niedrig" erachteten Punkt fällt, und die Aktien wieder bieten.
Long Squeezes können in jedem Markt auftreten, in Märkten mit geringer Liquidität jedoch dramatischer. Während Liquidität eine Rolle spielt, spielen auch Technik sowie Angebot und Nachfrage eine Rolle. Eine Aktie, die aggressiv gestiegen ist, wird immer anfälliger für einen langen Druck, besonders wenn das Volumen sehr hoch ist, wenn der Kurs sinkt. Alle diejenigen, die in der Nähe der Spitze gekauft haben, werden in Scharen aussteigen, wenn der Preis deutlich sinkt. Viele können es sich einfach nicht leisten, an dem Verlust festzuhalten, selbst wenn sie glauben, dass der Preis nach dem Rückgang wieder auf das aktuelle Niveau oder höher zurückkehren wird.
Wertorientierte Anleger und Value-Investment-Stile sind seit langem das klassische Mittel gegen überverkaufte Wertpapiere. Bei einem Long-Squeeze-Szenario reagieren Value- und Deep-Value-Anleger im Allgemeinen schnell auf Aktien, die möglicherweise mit Abschlägen auf ihre tatsächlichen inneren Werte gehandelt werden. Wenn sich eine Aktie von ihrem Rückgang nicht erholt, gab es wahrscheinlich einen fundamentalen Grund für den Ausverkauf oder die Aktie war zu Beginn überteuert. In diesem Fall war der Verkauf angemessen und gerechtfertigt und wird in der Regel nicht als langer Druck angesehen.
Wenn Long-Squeeze-Situationen auftreten, konzentrieren sie sich im Allgemeinen auf Aktien mit einem begrenzten Streubesitz oder einer begrenzten Marktkapitalisierung, oder zumindest können die Ausverkäufe bei diesen Arten von Aktien ziemlich dramatisch sein. Diese kleinen oder sogar Micro-Cap-Wertpapiere verfügen nicht immer über eine gesunde Liquidität, die das Preisniveau aufgrund unregelmäßiger Handelsvolumina stützen kann. Ein schneller Trader oder heute wahrscheinlicher ein automatisiertes Handelssystem kann die Gelegenheit nutzen, eine lange Krise auszunutzen, bevor andere in den Markt eindringen und die Aktie aus ihrem überverkauften Zustand zurückholen.
Der Streubesitz einer Aktie bemisst sich nach der Anzahl der tatsächlich zum Handel verfügbaren Aktien, da einige Wertpapiere im Eigenbestand oder von Insidern gehalten werden. Aktien mit begrenztem Float sorgen für natürliche Quetschungen, sei es von der langen oder kurzen Seite. Bei diesen Arten von Aktien kontrollieren weniger Teilnehmer die Aktien und damit den Aktienkurs. Ein großer Verkaufsauftrag eines großen Händlers kann zu einer Kaskade von Verkäufen führen. Vergleichen Sie dies mit einer hochliquiden Aktie mit Millionen von Aktionären und weiteren Millionen, die aktiv daran interessiert sind, die Aktie zu kaufen, und lang andauernden Quetschungen, die auftreten, sind weniger schwerwiegend.
Beispiel für einen langen Druck
Intraday-Charts zeigen häufig lange Drücke. Dies liegt daran, dass es an den meisten Tagen keine neuen grundlegenden Nachrichten über das Unternehmen gibt und an vielen Tagen nicht einmal Nachrichten über die Wirtschaft. Wenn es daher keine wichtigen Nachrichten gibt, die den fundamentalen Wert einer Aktie beeinflussen könnten, schwankt der Preis beim Kauf und Verkauf.
Daytrader müssen innerhalb eines Tages in eine Out-of-Stock-Position wechseln. Wenn der Preis steigt und sie Long-Positionen einnehmen, werden sie verkaufen, wenn der Preis zu stark fällt. Ihr Zeitrahmen ist zu kurz, um an fallenden Aktien festzuhalten.
Betrachten Sie dieses einminütige Intraday-Diagramm von Apple Inc. (AAPL). Der Preis ist immer in Bewegung, und da keine grundlegenden Daten vorliegen, die zu den Ausverkäufen führen könnten, werden die tatsächlich eintretenden Ausverkäufe dadurch verursacht, dass kurzfristige Long-Positionen gezwungen sind, zu verkaufen, wenn der Preis zu fallen beginnt.
Die langen Quetschungen stießen schnell auf Kauf und zeigten, dass es lange Inhaber in Panik waren, die Gewinne mitnahmen und Verluste senkten, die den Rückgang verursachten, und nicht eine fundamentale Verschiebung des Unternehmenswerts.
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