Die Torhüter: Berater halten den Schlüssel

Viele große Institutionen haben Geld in der Altersvorsorge, das verwaltet werden muss, aber von wem? Die Geschäftsleitung eines Flugzeugherstellers oder eines Pharmaunternehmens ist möglicherweise nicht am besten in der Lage, die Mittel für die Altersversorgung seiner Mitarbeiter zu investieren. Darüber hinaus verfügen sie möglicherweise nicht über das Fachwissen, um den richtigen Portfoliomanager für sie auszuwählen. Hier kommt der institutionelle Anlageberater ins Spiel. Dies sind die "Gatekeeper", die Vermögensverwaltern die Möglichkeit geben, Geld für große Institute zu verwalten. In diesem Artikel erhalten Sie eine allgemeine Vorstellung davon, was ein Anlageberater tut und wie er seinen Kunden bei der Auswahl der Manager hilft.

Profil des typischen Anlageberaters

Ein institutioneller Anlageberater berät öffentliche und private Unternehmen, Stiftungen und Stiftungen, die Hilfe bei der Verwaltung ihres Geldes oder des Geldes in den Pensionskassen ihrer Mitarbeiter suchen. Sie sind in den USA, Europa und Australien weit verbreitet. Der Beruf begann damit, Unternehmen bei ihren Vorsorgeplänen zu unterstützen, weshalb sie auch als Vorsorgeberater bezeichnet werden. Da ihre Rolle über die Rentenberatung hinaus gewachsen ist, werden sie heute als institutionelle Anlageberater bezeichnet.

Heutzutage enthalten viele Pensionspläne beitragsorientierte Pläne und 401 (k) zusätzlich zu oder anstelle von leistungsorientierten Plänen (Pensionen). Institutionelle Anlageberater nutzen ihre Vorsorgeexpertise zur Beratung bei beitragsorientierten Pensionsplänen sowie zur Zusammenarbeit mit anderen Institutionen, wie zum Beispiel Universitätsstiftungen. Darüber hinaus hat sich die Breite der verfügbaren Anlageklassen erweitert. Mittlerweile gibt es viele alternative Anlageklassen (wie Hedgefonds oder Private Equity), für die ein Institut möglicherweise Hilfe bei der Navigation benötigt. (Siehe auch: Einführung in die Altersvorsorge und Grundlagen der Altersvorsorge .)

Die typische große Beratergruppe unterteilt ihre Berater in der Regel in Feldberater und Forschungsberater. Die Berater vor Ort treffen sich mit den Kunden. Die Forschungsabteilung stellt hauptsächlich die Leistung und andere relevante Informationen über die Manager zusammen. Aus dieser Analyse ergeben die Berater die "kurze Liste" der zugelassenen Manager, die die Berater vor Ort verwenden, um den besten Portfoliomanager für einen bestimmten Kunden zu ermitteln.

Ein neuerer Trend ist, dass die Forschungsabteilung einer Beratungsgruppe basierend auf der Rückkehr der Manager, die sie ausgewählt haben, in die engere Wahl gezogen wird, vergütet wird. Damit sollen die Interessen des Forschungsteams mit den Interessen des Auftraggebers in Einklang gebracht werden.

Vermittler benötigt

Aufgrund der großen Anzahl von Anlageverwaltern sind Berater ein notwendiger Vermittler, der eine wesentliche Matching-Funktion bietet. Sie passen die Vermögensverwalter an die Anlagebedürfnisse ihrer Kunden an. Da dies das Fachgebiet eines Beraters ist, verfügen sie in der Regel über Screening-Methoden und umfangreiche Kontakte in der Branche.

Anlageberater werden häufig bei der Due-Diligence-Prüfung eingesetzt, da einige Unternehmen entweder zu klein sind oder nicht über das erforderliche Fachwissen verfügen, um eine Abteilung für die Suche nach Anlageverwaltern zu beschäftigen. Auch wenn es sich um ein großes, hoch entwickeltes Unternehmen handelt, kann ein Anlageberater erforderlich sein, um bei der Entscheidungsfindung unvoreingenommen zu wirken. Es geht darum, sicherzustellen, dass die Menschen das Gefühl haben, dass der Portfoliomanager anhand geeigneter Kriterien ausgewählt wurde.

Was sie anbieten

Es gibt mehrere hundert Berater, die eine große Auswahl an Dienstleistungen anbieten. Die 20 bis 30 Hauptakteure möchten ihren Kunden "One-Stop-Shopping" in Bezug auf die Verwaltung von Altersguthaben bieten. (Siehe auch: Werden Sie zum One-Stop-Shop Ihrer Kunden .)

Zu den am häufigsten von diesen Hauptakteuren angebotenen Diensten gehören:

• Planen Sie das Design
• Entwicklung von Anlagezielen und Anlagepolitikerklärungen
• Benchmark-Auswahl
• Betriebsprüfungen
• Beratung zur Vermögensallokation
• Managerauswahl und -überwachung

Wenn ein Kunde beispielsweise eine Beratung zur Vermögensallokation benötigt, sucht er möglicherweise nach Antworten auf folgende Fragen: "Sollten wir einige Vermögenswerte in Immobilien investieren?" Oder: "Sollten wir mehr aus dem Aktienportfolio in Wertpapiere aus Schwellenländern investieren?" Der institutionelle Anlageberater kann Kunden dabei unterstützen, die bestmögliche Vermögensallokation zu erzielen. Ein Berater kann auch bei der Festlegung der formellen Anlagerichtlinien behilflich sein, die die Vermögensallokation bestimmen (eine Erklärung zur Anlagepolitik). Sie können auch im Rahmen der zuvor festgelegten Richtlinien arbeiten und dabei das Risiko- / Ertragsprofil jeder Anlageklasse berücksichtigen. Ihre Hauptaufgabe besteht jedoch darin, den Kunden (am häufigsten Pensionsfonds) bei der Auswahl des besten Portfoliomanagers zu helfen.

Ein Berater, der für die Suche nach dem richtigen Portfoliomanager verantwortlich ist, muss wissen, was er tut und wie er es tut. Aus diesem Grund konzentriert sich der Rest dieses Artikels auf die Managerauswahl. (Siehe auch: Vorbereitung auf eine Karriere als Portfolio Manager .)

Das Prozess

Wie bekommt ein Portfoliomanager neues Geld? Der Prozess kann langwierig sein. Gute Leistung bringt natürlich mehr Geld, aber es steckt mehr dahinter, als nur gute Renditen zu erwirtschaften. Wenn die Berater als Gatekeeper nicht wissen, wer der Manager ist, geben sie dem Manager keinen Zugriff auf das Geld eines Kunden. Für einen Vermögensverwalter ist es wichtig zu wissen, wie das Spiel gespielt wird - er oder sie muss positioniert sein, um bemerkt zu werden. Es gibt bestimmte Maßnahmen, die man ergreifen kann, um dies zu gewährleisten. Eine davon ist die Einhaltung der Global Investment Performance Standards (GIPS). In den USA werden viele Anlageberater nicht einmal einen Manager für ihre Kunden in Betracht ziehen, wenn dieser nicht GIPS-konform ist. (Siehe auch: Ein Leitfaden zu globalen Standards für die Anlageperformance .)

Eine andere Taktik, die Manager anwenden können, besteht darin, sich mit der Beratergemeinschaft auseinanderzusetzen. Alle Vermögensverwalter verfügen über Kundendienstabteilungen, die die Beziehung des Managers zu den Kunden erleichtern. Sie sind der Hauptkontakt mit dem Kunden und können die monatlichen Berichte bereitstellen sowie einmalige Fragen des Kunden beantworten. Das gleiche Beziehungsmanagementkonzept wird auf Abteilungen oder Einzelpersonen übertragen, die bei der Verwaltung der Beziehung des Vermögensverwalters zur Beratergemeinschaft behilflich sind.

Die Wahl

Aus Sicht der Berater besteht ihre Aufgabe bei der Auswahl eines Vermögensverwalters darin, die gesamte Sorgfalt zu erbringen, die zur Auswahl des besten Managers für einen bestimmten Kunden erforderlich ist. Im Rahmen dessen haben viele Berater ihre eigenen Datenbanken entwickelt. Diese Datenbanken erfassen nicht nur die Leistungszahlen eines Managers, sondern auch andere relevante Datenpunkte wie verwaltete Vermögenswerte, Amtszeit des Portfoliomanagers und Stilinformationen (Wachstum, Wert usw.). Die meisten dieser Datenbanken sind so eingerichtet, dass Vermögensverwalter regelmäßig Aktualisierungen an die Berater senden, um ihre Informationen in der Datenbank zu aktualisieren. (Siehe auch: Fokus-Pokus führt möglicherweise nicht zu magischen Ergebnissen .)

Die Entscheidung

Die Auswahl eines Vermögensverwalters umfasst mehr als die Durchführung von Bildschirmen und die Eingabe von Zahlen. Neben den quantitativen Faktoren gibt es auch qualitative Faktoren wie die langfristige Rendite oder das gesamte verwaltete Vermögen. Viele proprietäre Datenbanken verfügen auch über Funktionen, mit denen der Berater Notizen aus Besprechungen mit einem Manager einscannen kann. Dies hilft Beratern dabei, den Überblick über die immateriellen Werte zu behalten, die die Bildschirme nicht ausmachen. Dieser qualitative Aspekt ist der Grund, warum es für Vermögensverwalter wichtig ist, sich um ihr Image in der Beratergemeinschaft zu sorgen. Es ist nicht so, dass Sie das Spiel reparieren können, indem Sie mit einem Berater "in" sind, aber es verschafft dem Manager einen Vorsprung im Due-Diligence-Prozess, wenn alle anderen Faktoren gleich sind.

Es gibt verschiedene Aktivitäten, die von einem Berater ausgeführt werden, wenn er eine Managersuche durchführt. Es wird ein Fortschritt verfolgt, obwohl die Schritte möglicherweise nicht in einer genauen Reihenfolge ausgeführt werden. Einige der wichtigsten Schritte, die zur Einstellung führen, sind:

• Richtlinien festlegen
• Datenbank-Screening
• Auswahl der Finalisten
• Leistungsanalyse
• Risikoanalyse
• Besuch vor Ort

Es gibt mehrere andere Schritte und Unterschritte, aber alle versuchen, die gleiche Frage zu beantworten: "Welcher Manager passt am besten zu diesem Kunden?"

Die Quintessenz

Wenn Menschen ihre Freizügigkeitsrente oder ihren 401 (k) -Saldo betrachten, denken sie wahrscheinlich nicht an den Berater, der möglicherweise das Team ausgewählt hat, das ihren Ruhestand verwaltet. Sie sind jedoch jeden Tag da und arbeiten überall hart für Unternehmen. Es wurden mehr als 30 Billionen US-Dollar in verwaltetes Vermögen investiert, und Berater haben dazu beigetragen, einen Großteil dieses Geldes zu platzieren. Diese institutionellen Anlageberater sind für den Großteil der Bevölkerung unsichtbar, haben jedoch großen Einfluss auf die Zukunft aller Beteiligten.